Von Sam Boughedda
Investing.com – Die Analysten von Bernstein erklärten am Dienstag in einer Mitteilung an ihre Kunden, dass unabhängig davon, was aus Yeezy wird, die aktuellen Ziele der Adidas AG (ETR:ADSGN) für 2025 unerreichbar sind.
Die Analysten erläuterten, dass die siebenjährige Partnerschaft zwischen Yeezy und Adidas dieses Jahr endete, und obwohl Adidas die Adidas Yeezy IP besitzt, plant das Management nicht, die Marke weiterzuverkaufen.
„Wir gehen davon aus, dass das Franchise vollständig aufgelöst wird, einschließlich des Verzichts auf den Weiterverkauf vorhandener Produkte und einer daraus resultierenden Abschreibung in Höhe von 500 Millionen Euro – ein Neuanfang mit minimalem Risiko für die Marke Adidas“, schreiben sie.
Bernstein rechnet vor, dass sich das Yeezy-Geschäft von 2017 bis 2022 verdreifacht hat, von 500 Millionen auf 1,7 Milliarden - 7 Prozent des Umsatzes der Marke Adidas.
Doch selbst damit hätte Adidas seine Ziele für 2025 nicht erreichen können, so Bernstein.
„Hätte Adidas seine Ziele für 2025 mit Yeezy erreichen können? Bei Weitem nicht. Aufgrund einer Mischung aus externen Faktoren (z. B. Lockdowns in China) und internen Faktoren (z. B. Verzögerungen bei der Basketball-Einführung) scheinen die im Jahr 2021 gesetzten Ziele nun völlig außer Reichweite zu sein. Wäre Yeezy dabei gewesen, wäre der Umsatz der Marke Adidas nur mit einem 4-Jahres-CAGR von 5,6 Prozent gewachsen (gegenüber dem durchschnittlichen Ziel von 8 bis 10 Prozent) und die EBIT-Marge hätte 10,2 Prozent betragen (gegenüber dem Ziel von 12 bis 14 Prozent)“, so die Analysten weiter.
Infolgedessen erwarten sie, dass die mittelfristigen Ziele von Adidas in diesem Jahr neu gesetzt werden.