HAMBURG (dpa-AFX) - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für MTU von 74,50 auf 68,70 (Kurs: 68,50) Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Zwischen 2013 und 2017 werde der Triebwerkshersteller einen bedeutenden Wandel vollziehen und dadurch neuen Schub bekommen, schrieb Analyst William Mackie in einer Studie vom Montag. Dennoch verliere der Konzern an Höhe und die Herausforderungen würden unterschätzt.
Denn das geplante Umsatzwachstum in der zivilen Luftfahrtsparte erfordere Investitionen in die Produktionsanlagen, so dass für eine Übergangszeit der Bedarf an Betriebskapital steige. Mackie senkte seine Schätzungen für den bereinigten Gewinn je Aktie in den Jahren 2014 und 2015 um vier respektive drei Prozent. Die Kurszielsenkung begründete er auch mit den Risiken, die im Konsens bisher aus seiner Sicht nicht ausreichend berücksichtigt sind. Gegenwind sei auch von nachteiligen Währungseffekten und der Abschwächung im Militärgeschäft zu erwarten, zusätzlich zu höheren Entwicklungskosten.
Mit der Empfehlung 'Hold' sieht Berenberg ein begrenztes Aufwärts- oder Abwärtspotenzial ohne einen unmittelbaren Kurstreiber für die Aktie./fat/ag
Analysierendes Institut Berenberg.
Denn das geplante Umsatzwachstum in der zivilen Luftfahrtsparte erfordere Investitionen in die Produktionsanlagen, so dass für eine Übergangszeit der Bedarf an Betriebskapital steige. Mackie senkte seine Schätzungen für den bereinigten Gewinn je Aktie in den Jahren 2014 und 2015 um vier respektive drei Prozent. Die Kurszielsenkung begründete er auch mit den Risiken, die im Konsens bisher aus seiner Sicht nicht ausreichend berücksichtigt sind. Gegenwind sei auch von nachteiligen Währungseffekten und der Abschwächung im Militärgeschäft zu erwarten, zusätzlich zu höheren Entwicklungskosten.
Mit der Empfehlung 'Hold' sieht Berenberg ein begrenztes Aufwärts- oder Abwärtspotenzial ohne einen unmittelbaren Kurstreiber für die Aktie./fat/ag
Analysierendes Institut Berenberg.