FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat Tui angesichts der Fusionsgespräche zwischen Hapag-Lloyd und der chilenischen Compania Sud Americana de Vapores (CSAV) auf 'Hold' mit einem Kursziel von 10 (Kurs: 11,210) Euro belassen. Kapazitätskonsolidierung, Skaleneffekte und Kosteneinsparungen seien für beide Schifffahrtsgesellschaften die Gründe für ein mögliches Zusammengehen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Donnerstag.
Braun gab jedoch zu bedenken, dass eine vollständige Fusion mit einem ausländischen Wettbewerber sich für Hapag-Lloyd in der Vergangenheit als schwierig erwiesen habe. Insbesondere die Stadt Hamburg als Ankeraktionär habe ein solches Vorhaben nicht unterstützt.
Ein Zusammenschluss bedeute auch nicht zwangsläufig, dass Tui seine 22-Prozent-Beteiligung an Hapag-Lloyd loswerde, schränkte Braun weiter ein. Tui würde lediglich einen Anteil am neuen Unternehmen halten. Derzeit sei wohl eine Allianz oder irgendeine Form von Kooperation auf operativer Ebene am wahrscheinlichsten, glaubt Braun.
Mit Blick auf die am 18. Dezember anstehenden Geschäftszahlen von Tui prognostiziert der Experte beim operativen Ergebnis (EBITA) 2013 nur einen leichten Anstieg von 1,3 Prozent auf 756 Millionen Euro. Die anhaltende Euro-Stärke verwässere den Gewinnbeitrag der britischen Tochtergesellschaft Tui Travel. Dies zusammen mit dem derzeit zu spürenden Gegenwind für Tui Hotels und für das Kreuzfahrt-Geschäft wirke belastend.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./ajx/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.
Braun gab jedoch zu bedenken, dass eine vollständige Fusion mit einem ausländischen Wettbewerber sich für Hapag-Lloyd in der Vergangenheit als schwierig erwiesen habe. Insbesondere die Stadt Hamburg als Ankeraktionär habe ein solches Vorhaben nicht unterstützt.
Ein Zusammenschluss bedeute auch nicht zwangsläufig, dass Tui seine 22-Prozent-Beteiligung an Hapag-Lloyd loswerde, schränkte Braun weiter ein. Tui würde lediglich einen Anteil am neuen Unternehmen halten. Derzeit sei wohl eine Allianz oder irgendeine Form von Kooperation auf operativer Ebene am wahrscheinlichsten, glaubt Braun.
Mit Blick auf die am 18. Dezember anstehenden Geschäftszahlen von Tui prognostiziert der Experte beim operativen Ergebnis (EBITA) 2013 nur einen leichten Anstieg von 1,3 Prozent auf 756 Millionen Euro. Die anhaltende Euro-Stärke verwässere den Gewinnbeitrag der britischen Tochtergesellschaft Tui Travel. Dies zusammen mit dem derzeit zu spürenden Gegenwind für Tui Hotels und für das Kreuzfahrt-Geschäft wirke belastend.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./ajx/rum
Analysierendes Institut Commerzbank.