FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat Celesio nach dem fulminanten Kursanstieg vom Vortag von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft, das Kursziel aber von 19,00 auf 20,50 (Kurs: 19,820) Euro angehoben. Der Anstieg sei den Hoffnungen auf eine Übernahmeofferte geschuldet, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Mittwoch. Sollten sich diese Erwartungen nicht bewahrheiten, dürfte die Aktie den jüngsten Anstieg wieder abgeben. Er hofft, dass Haniel ein Angebot - wenn es denn kommen sollte - annimmt. Immerhin könnte der Mischkonzern mit den Einnahmen aus einem Anteilsverkauf die lang erwartete Neuordnung seines Portfolios umsetzen. Die in der Presse kolportierte Bewertung von 22 Euro je Aktie sei attraktiv.
Dass er den Aktien des Pharmahändlers nun vorsichtiger gegenübersteht, begründete Braun auch mit dem asymmetrischen Risikoprofil, das durch den Kurssprung vom Vortag entstanden sei. Es sei jetzt zu spät, um noch in die Übernahmegeschichte einzusteigen.
Braun kann sich vorstellen, dass der Einstieg von Walgreens bei AllianceBoots im vergangenen Jahr als Blaupause für weitere Konsolidierungsversuche in der Branche dienen könnte. Seinen Berechnungen nach könnte ein Zusammenschluss zwischen McKesson und Celesio zu deutlichen Synergien führen.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./rum/ag
Analysierendes Institut Commerzbank.
Dass er den Aktien des Pharmahändlers nun vorsichtiger gegenübersteht, begründete Braun auch mit dem asymmetrischen Risikoprofil, das durch den Kurssprung vom Vortag entstanden sei. Es sei jetzt zu spät, um noch in die Übernahmegeschichte einzusteigen.
Braun kann sich vorstellen, dass der Einstieg von Walgreens bei AllianceBoots im vergangenen Jahr als Blaupause für weitere Konsolidierungsversuche in der Branche dienen könnte. Seinen Berechnungen nach könnte ein Zusammenschluss zwischen McKesson und Celesio zu deutlichen Synergien führen.
Mit der Einstufung 'Hold' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie in einer Spanne von 5 Prozent um den aktuellen Kurs schwanken wird. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./rum/ag
Analysierendes Institut Commerzbank.