NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Adidas F:ADS von 78,30 auf 53,40 (Kurs: 56,75) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Die geplanten höheren Investitionen des Sportartikelherstellers für eine Markenkampagne im kommenden Jahr seien der richtige Weg, um die Markendynamik wieder zu beschleunigen, schrieb Analystin Louise Singlehurst in einer Studie vom Montag. Gleichzeitig stelle diese Entscheidung für sie aber eine dauerhafte strukturelle Veränderung dar. Die Werbekosten könnten dauerhaft steigen.
Die Investoren müssten ihre Erwartungen anpassen. Zudem brauche eine solche Kampagne eine gewisse Zeit, bis sie auf die Umsatzentwicklung durchschlage. Singlehurst senkte ihre Gewinnschätzungen für 2015 um 32 Prozent - ihre Schätzung für das operative Ergebnis (Ebit) liege 13 Prozent unter der Konsensprognose.
Die Bewertung der Aktien sei noch nicht überzeugend. Nach wie vor gebe es eine Menge Unklarheiten. So sei das Management nach wie vor Details über das Programm schuldig.
Gemäß der Einstufung "Underweight" erwartet Morgan Stanley einen unterdurchschnittlichen Gesamtertrag der Aktie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen zwölf und 18 Monaten.is
Analysierendes Institut Morgan Stanley.