ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Großbank UBS hat Dürr nach Zahlen von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft, das Kursziel aber von 59 auf 65 (Kurs: 62,70) Euro angehoben. Die Papiere des Anlagen- und Maschinenbauers hätten seine Kursziele bereits übertroffen, schrieb Analyst Sven Weier in einer Studie vom Mittwoch. Seine überdurchschnittlichen Auftragsschätzungen passten zudem nur bei optimalem Verlauf. Spielraum für eine weitere Steigerung seiner bereits vergleichsweise hohen Umsatz- und Gewinnprognosen sieht er deshalb nicht. Die Bewertung der Aktien liege auf Augenhöhe mit dem Sektor, es gebe nach der guten Kursentwicklung aber auch keinen Grund für einen Aufschlag.
Weier kalkuliert für das Gesamtjahr mit einem Auftragseingang in einem Volumen von 2,6 Milliarden Euro und liegt damit über der vom Unternehmen avisierten Bandbreite zwischen 2,3 und 2,5 Milliarden Euro. Als er die Bewertung im April aufgenommen habe, sei der Markt noch von rückläufiger Nachfrage aus dem Automobilsektor ausgegangen. Er habe dies damals bereits aufgrund der Stärke in China, der Erholung in den USA und der stabilen Investitionen aus Europa für unwahrscheinlich gehalten. Diese Haltung habe sich aber mittlerweile durchgesetzt und sei auch nicht mehr eingepreist. Ein Auftragswachstum über das aktuelle Niveau hinaus sei schwer vorstellbar.
Das dritte Quartal habe beim Auftragseingang aufgrund fehlender Großaufträge die Erwartungen verfehlt. Operativ habe sich Dürr jedoch im Rahmen der Schätzungen bewegt.
Mit der Einstufung 'Neutral' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um bis zu sechs Prozent über oder unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./ag/rum
Analysierendes Institut UBS.
Weier kalkuliert für das Gesamtjahr mit einem Auftragseingang in einem Volumen von 2,6 Milliarden Euro und liegt damit über der vom Unternehmen avisierten Bandbreite zwischen 2,3 und 2,5 Milliarden Euro. Als er die Bewertung im April aufgenommen habe, sei der Markt noch von rückläufiger Nachfrage aus dem Automobilsektor ausgegangen. Er habe dies damals bereits aufgrund der Stärke in China, der Erholung in den USA und der stabilen Investitionen aus Europa für unwahrscheinlich gehalten. Diese Haltung habe sich aber mittlerweile durchgesetzt und sei auch nicht mehr eingepreist. Ein Auftragswachstum über das aktuelle Niveau hinaus sei schwer vorstellbar.
Das dritte Quartal habe beim Auftragseingang aufgrund fehlender Großaufträge die Erwartungen verfehlt. Operativ habe sich Dürr jedoch im Rahmen der Schätzungen bewegt.
Mit der Einstufung 'Neutral' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um bis zu sechs Prozent über oder unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./ag/rum
Analysierendes Institut UBS.