ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Großbank UBS hat Stada mit 'Buy' und einem Kursziel von 43 (Kurs 36,79) Euro in die Bewertung aufgenommen. Die Aktien des Generika-Herstellers würden mit einem hohen, nicht gerechtfertigten Abschlag zu den Papiere der Vergleichsunternehmen gehandelt, schrieb Analyst Guillaume van Renterghem in einer Studie vom Donnerstag. Im Zuge einer erfolgreichen Umsetzung der Akquisitionsstrategie durch Stada dürfte dieser Bewertungsabstand kleiner werden. Insgesamt unterschätze der Markt das Wachstumspotenzial sowie die Erholung der Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA-Marge).
Noch verkannten viele Anleger die Wichtigkeit der Zukäufe durch Stada. Das Unternehmen richte sich indes zunehmend auf profitablere Markenprodukte und rezeptfreie Medikamente aus. Die Markterwartungen für 2014 lägen dann auch unter den Unternehmensprognosen. Der Analyst geht allerdings davon aus, dass selbst letztere übertroffen werden dürften. Höhere operative Margen dürften dem Unternehmen zudem beim Schuldenabbau helfen.
Mit der Einstufung 'Buy' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./mis/ag
Analysierendes Institut UBS.
Noch verkannten viele Anleger die Wichtigkeit der Zukäufe durch Stada. Das Unternehmen richte sich indes zunehmend auf profitablere Markenprodukte und rezeptfreie Medikamente aus. Die Markterwartungen für 2014 lägen dann auch unter den Unternehmensprognosen. Der Analyst geht allerdings davon aus, dass selbst letztere übertroffen werden dürften. Höhere operative Margen dürften dem Unternehmen zudem beim Schuldenabbau helfen.
Mit der Einstufung 'Buy' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent über der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./mis/ag
Analysierendes Institut UBS.