Von Sam Boughedda
Investing.com – Die Analysten von Bernstein teilten den Anlegern am Dienstag in einer Research Note mit, dass sich das Wachstum von Apples (NASDAQ:AAPL) Dienstleistungen in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen verlangsamt hat und die Bruttomargen im letzten Quartal geschrumpft sind.
Die Experten, die die Aktie mit „Market Perform“ und einem Kursziel von 125 Dollar bewerten, erklärten, dass die Schwäche auf das flaue Werbe- und App-Store-Geschäft von Apple zurückzuführen ist, die zusammen schätzungsweise 60 Prozent des Umsatzes und 75 Prozent des Gewinns im Dienstleistungsbereich ausmachen.
„Der Bereich Werbung ist von einem geschätzten Wachstum von mehr als 60 Prozent im dritten Quartal 2021 auf ein negatives Wachstum im ersten Quartal 2023 zurückgegangen, während das Wachstum im App-Store in den letzten vier Quartalen durchschnittlich 4 Prozent betrug“, schreiben die Analysten. „Abgesehen von diesen beiden Segmenten war das Wachstum in den anderen Dienstleistungsbereichen von Apple mit durchschnittlich 15 Prozent in den letzten 13 Quartalen wesentlich stabiler.“
Bernstein geht davon aus, dass die Services im Geschäftsjahr 2023 um 10 Prozent und währungsbereinigt um 13 Prozent wachsen werden, was zum Teil auf das schwächere Werbewachstum zurückzuführen ist. Das Unternehmen ist jedoch der Ansicht, dass die Schwächen in den Bereichen Werbung und App-Store eher zyklischer als struktureller Natur sind.
„Es wird erwartet, dass sich der digitale Werbemarkt zu einem niedrigen zweistelligen Wachstum erholt, und AAPL sollte angesichts seines eigenen Werbegeschäfts schneller wachsen“, so die Fachleute weiter. „Wir gehen auch davon aus, dass die App-Store-Einnahmen im niedrigen zweistelligen Bereich wachsen werden (niedriger für Spiele, höher für Abonnements).“
Insgesamt erwartet Bernstein, dass Apple Services in den nächsten drei bis fünf Jahren um 12 bis 15 Prozent wachsen wird, angetrieben durch das Wachstum der installierten Basis, einen höheren ARPU und neuer Serviceangebote.