Investing.com - Die US-Wirtschaft scheint auf Kurs für eine weiche Landung zu sein, und BlackRock (NYSE:BLK), der Gigant unter den Vermögensverwaltern mit einem verwalteten Vermögen von 10 Billionen Dollar, setzt auf eine rosige Zukunft für US-Aktien. In einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung hat BlackRock seine Einschätzung für US-Aktien von "Neutral" auf "Overweight" angehoben.
Die taktische Kaufempfehlung von BlackRock erstreckt sich über sechs bis zwölf Monate und gründet auf der Annahme, dass es der Fed auf ihrem Weg zur ersten Zinssenkung seit 2019 gelingen wird, der Wirtschaft eine sanfte Landung zu bereiten. Jean Boivin, Marktstratege bei BlackRock, schreibt: "Wir gehen davon aus, dass sich die Rallye ausweiten wird, wenn die Inflation weiter sinkt, die Fed beginnt, die Zinsen zu senken, und der Markt an seinem rosigen Makroausblick festhält."
Boivin betont, dass der Schlüssel für diesen Optimismus in der wachsenden Überzeugung des Marktes liege, dass eine Rezession im Jahr 2024 ebenso vermieden werden kann wie in den Jahren 2023 und 2022, trotz einiger Ökonomen, die nicht müde werden, vor einem Abschwung zu warnen. Ein bullishes Marktnarrativ, das länger anhalten könnte, als viele Investoren es sich vorstellen.
"Da die Märkte dazu neigen, sich jeweils auf ein Thema zu konzentrieren, kann das Narrativ einer sanften Landung die Rallye über unseren taktischen Horizont hinaus stützen und es ihr ermöglichen, sich über den Technologiesektor hinaus auszudehnen. Daher übergewichten wir US-Aktien insgesamt", so Boivin.
Trotz möglicher Inflationsspitzen in diesem Jahr geht BlackRock davon aus, dass die Teuerung in die Nähe des langfristigen Fed-Ziels von 2 % zurückgehen wird, was der Zentralbank Spielraum für Zinssenkungen in diesem Jahr verschafft.
Dennoch ist Vorsicht geboten, da Risiken im Jahr 2025 auftreten könnten, die zu einer heftigen "Achterbahnfahrt" bei der Inflation und an den Aktienmärkten führen könnten. Boivin warnt vor einem stetigen Anstieg der Löhne in Verbindung mit einem Wiederanstieg der Wareninflation, was die Inflationsrate im Jahr 2025 auf 3 % treiben und letztlich die Gewinnmargen der Unternehmen beeinträchtigen könnte.
"Das Lohnwachstum bleibt hoch, da die alternde US-Bevölkerung den Arbeitsmarkt angespannt hält. Andere Megatrends wie die geopolitische Fragmentierung könnten ebenfalls zum Inflationsdruck beitragen", so Boivin. Dies könnte zu weniger Zinssenkungen im Jahr 2024 führen, als derzeit am Markt erwartet wird.
Trotz dieser Warnungen bleibt Boivin optimistisch und betont, dass das positive Momentum am US-Aktienmarkt voraussichtlich das gesamte Jahr 2024 über anhalten wird. Investoren sollten aber flexibel bleiben und sich auf eine mögliche "Inflationsachterbahn" im Jahr 2025 vorbereiten.
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