Investing.com -- Die Aktien von Dana Holding (NYSE: NYSE:DAN) legten um 4,5% zu, nachdem UBS-Analyst Joseph Spak die Aktie von Neutral auf Kaufen hochgestuft und ein Kursziel von 18 US-Dollar festgelegt hatte. Das neue Ziel impliziert ein beachtliches Aufwärtspotenzial von 49,3% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 12,07 US-Dollar.
Hintergrund der Hochstufung ist eine strategische Überprüfung von Dana Holding, bei der das Unternehmen den Verkauf seines Off-Highway (OH) Geschäfts erwägt. Eine Entscheidung wird voraussichtlich in der ersten Jahreshälfte 2025 bekannt gegeben. Die UBS geht davon aus, dass die Erlöse aus diesem potenziellen Verkauf zur Schuldenreduzierung genutzt werden könnten, was den Wert für die Aktionäre steigern würde.
Spaks Analyse deutet darauf hin, dass Dana Holding bis 2026 Kosteneinsparungen von etwa 200 Millionen US-Dollar erzielen könnte, teilweise durch eine strategische Neuausrichtung weg von Elektrofahrzeugen (EVs). Es wird erwartet, dass diese Verlagerung die EBITDA-Margen des Unternehmens trotz der Veräußerung eines margenstarken Geschäftsbereichs stabilisieren oder sogar verbessern wird. Die prognostizierten Verbesserungen des freien Cashflows und die Anwendung eines 4,3-fachen EV/EBITDA-Multiples auf das Pro-forma-RemainCo-EBITDA von 662 Millionen US-Dollar, unter Berücksichtigung einer überarbeiteten Kapitalstruktur, untermauern das Kursziel von 18 US-Dollar.
Die UBS-Bewertung zieht auch einen Vergleich zu Danas engstem Wettbewerber, American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), der zum etwa 3,9-fachen des für 2026 prognostizierten EV/EBITDA gehandelt wird. Sollte Dana Holding sein OH-Geschäft für etwa das 6-fache des EBITDA veräußern können, würde der aktuelle Aktienkurs das verbleibende Unternehmen lediglich mit dem 2,85-fachen des geschätzten EV/EBITDA für 2026 bewerten.
Spak betont in seiner Einschätzung eine differenzierte Sicht auf die Unternehmensaussichten: "Um es klar zu sagen: Wir sehen nach wie vor einige Herausforderungen für DANs Geschäft, insbesondere kurzfristig angesichts der Endmärkte und Kunden. Das potenzielle Freisetzen von Werten ist jedoch zu bedeutsam, um es zu ignorieren." Diese Aussage unterstreicht das erhebliche Wertsteigerungspotenzial trotz der anerkannten kurzfristigen Herausforderungen des Unternehmens.
Die positive Marktreaktion auf die Analyse und die erwarteten strategischen Schritte von Dana Holding spiegelt sich in der Kursentwicklung der Aktie während der Handelssitzung wider.
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