In einem bedeutenden Schritt für die Pay-TV-Branche hat DirecTV eine Vereinbarung zur Übernahme des Satellitenfernsehgeschäfts von EchoStar, einschließlich Dish TV, getroffen. Damit entsteht einer der größten Pay-TV-Anbieter in den USA mit einer kombinierten Abonnentenbasis von 20 Millionen. Diese Übernahme erfolgt zu einer Zeit, in der sowohl DirecTV als auch Dish darum kämpfen, ihre Marktanteile in einer von Streaming-Diensten wie Netflix (NASDAQ:NFLX) und Amazon Prime Video dominierten Ära zu behaupten.
DirecTV-CEO Bill Morrow erklärte, dass das neue fusionierte Unternehmen eine stärkere Verhandlungsposition haben werde, um kleinere, verbraucherorientierte Programmpakete zu sichern. Darüber hinaus zielt das Unternehmen darauf ab, das Zuschauererlebnis zu verbessern, indem der Prozess für Abonnenten, auf ihre bevorzugten Inhalte zuzugreifen und ihre Abonnements zu verwalten, vereinfacht wird.
DirecTV wird das Pay-TV-Geschäft, bekannt als Dish DBS, für 1 US-Dollar übernehmen und etwa 9,75 Milliarden US-Dollar von Dish's Schulden übernehmen. Die Unternehmen kündigten auch ein Umtauschangebot für die Schulden zu einem ermäßigten Kurs an, um deren Laufzeiten zu verlängern. Damit die Transaktion erfolgreich ist, müssen die Dish DBS-Gläubiger einer Reduzierung der Schulden um etwa 1,57 Milliarden US-Dollar zustimmen. EchoStar, mitbegründet von Telekommunikationsunternehmer Charlie Ergen, wird 2,5 Milliarden US-Dollar Finanzierung von TPG's Krediteinheit Angelo Gordon und DirecTV erhalten, um bei der Rückzahlung einer 2 Milliarden US-Dollar-Anleihe zu helfen, die im November fällig wird.
Die Transaktion wird EchoStar's gesamte konsolidierte Verschuldung um 11,7 Milliarden US-Dollar reduzieren und seinen Refinanzierungsbedarf bis 2026 um 6,7 Milliarden US-Dollar senken. Der Deal markiert auch einen Ausstieg für AT&T, das seinen 70%-Anteil an DirecTV für 7,6 Milliarden US-Dollar an TPG verkauft. AT&T hatte zuvor zugestimmt, seinen Anteil für einen Zeitraum von drei Jahren bis zum 31.07.2023 nicht zu veräußern.
Es wird erwartet, dass die Fusion jährlich Kostensynergien von mindestens 1 Milliarde US-Dollar generieren wird. Morrow merkte auch an, dass der Zusammenschluss Ergens Bemühungen unterstützen würde, den viertgrößten Mobilfunkanbieter des Landes aufzubauen. Der Abschluss des Deals wird für das vierte Quartal 2025 erwartet, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen.
DirecTV, das 2021 beim Eintritt in ein Joint Venture mit TPG über 15 Millionen Abonnenten hatte, meldet jetzt etwas mehr als 11 Millionen Kunden. Der jüngste Quartalsbericht von EchoStar zeigte einen Rückgang von 104.000 Netto-Pay-TV-Abonnenten, wobei die Zahl der Dish TV-Kunden bei etwa 6,1 Millionen lag.
PJT Partners beriet DirecTV bei dem Deal, während Barclays TPG beriet und JPMorgan Dish beriet. Bank of America, Evercore, LionTree und Morgan Stanley boten ebenfalls Beratungsdienste für DirecTV und TPG an.
Reuters hat zu diesem Artikel beigetragen.
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