FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 03.04.2012
ALLIANZ SE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Allianz nach dem angekündigten Rückkauf von Anleihen und Optionsscheinen durch den US-Versicherer Hartford auf 'Add' mit einem Kursziel von 100,00 Euro belassen. Durch die Transaktion sie die Bilanz der Allianz nun weniger schwankungsanfällig, schrieb Analyst Roland Pfänder in einer Studie vom Dienstag. Zudem werde eine erhebliche Summe an Risikokapital freigesetzt.
BAT BRITISH AMERICAN TOBACCO
PARIS - Exane BNP Paribas hat die Aktienbeobachtung von British American Tobacco (BAT) mit 'Outperform' und einem Kursziel von 3.600 Pence aufgenommen. Mittelfristig dürften Gewinne und Cashflow von BAT deutlich schneller steigen als beim Konkurrenten Imperial Tobacco, schrieb Analyst James Bushnell in einer Branchenstudie vom Dienstag. Aufwärtspotenzial auf kurze Sicht verspreche auch das Brasilien-Geschäft.
BAYER AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Bayer nach positiven Studiendaten zum Krebsmittel Regorafenib auf 'Accumulate' mit einem Kursziel von 62,00 Euro belassen. Die Tatsache, dass Bayer für das Mittel den Zulassungsantrag zur Behandlung bei metastasierten und/oder inoperablen gastrointestinalen Stromatumoren (GIST) stellen wolle, lasse mit Blick auf das Umsatzpotenzial einiges erwarten, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Dienstag. Dass konkrete Daten bislang fehlten, ändere daran nichts.
BAYER AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Bayer von 68,00 auf 66,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Da sich in den USA eine positive Konjunkturentwicklung abzeichne und die makroökonomische Lage in Europa sich zu stabilisieren scheine, habe er die globalen Konjunkturprognosen und die Gewinnerwartungen für 2012 für Bayer leicht nach oben revidiert, schrieb Analyst Jean de Watteville in einer Branchenstudie vom Dienstag. Wegen konservativerer Erwartungen in Bezug auf das Working Capital und die Investitionen sei das Kursziel dennoch gesunken. Bayer sei ein attraktiver defensiver Chemiewert, doch ziehe er Syngenta vor.
CEWE COLOR HOLDING AG
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Cewe Color nach einer Investorenveranstaltung von 40,00 auf 38,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Kaufen' belassen. Da das Management Aufwendungen zur Wachstumsförderung vorziehen wolle, habe er die Schätzungen für 2012 deutlich reduziert, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp in einer Studie vom Dienstag. Die Maßnahmen des Fotodienstleisters sollten sich in den Folgejahren aber positiv bemerkbar machen.
COMMERZBANK AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Commerzbank von 2,80 auf 2,70 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Dass die Europäische Kommission nun nicht mehr den Verkauf der Tochter Eurohypo fordere, sondern deren Abwicklung, beseitige eine Quelle erheblicher Unsicherheiten für die Bank, schrieb Analyst Neil Smith in einer Studie vom Dienstag. Allerdings verblieben bedeutende Risiken für das Institut, so etwa das Engagement in Staatsanleihen der Euro-Peripherieländer, in gewerblichen Immobilien und in forderungsbesicherten Wertpapieren. Er bleibe jedoch bei seiner Kaufempfehlung, da die Commerzbank per Ende März die von der europäischen Bankenaufsicht festgestellte Kapitallücke bereits geschlossen haben könnte. Dazu kämen die geografisch günstige Aufstellung sowie künftige Steuervergünstigungen aufgrund früherer Verluste.
DAIMLER AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Daimler auf 'Buy' mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Mercedes setze zwar höhere Preise durch, höhere Kosten machten diesen Vorteil aber wieder wett, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Dienstag. Insofern teile er die in einem Bericht des 'Handelsblatts' beschriebene Ansicht. Im Vergleich zur Konkurrenz könne Mercedes aber auf der Kostenseite noch deutlich aufholen, vor allem durch Einführung der Modul-Strategie.
DEUTSCHE BANK AG
ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Deutsche Bank von 33,50 auf 43,40 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Outperform' belassen. Die Ertragserwartungen für europäische Investmentbanken seien inzwischen wieder gestiegen, schrieben die Analysten in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Aktie der Deutschen Bank zähle weiterhin zu den bevorzugten Werten. Das Papier sei im Vergleich mit anderen Investmentbanken deutlich günstiger bewertet.
DEUTSCHE POST AG
LONDON - Morgan Stanley hat Deutsche Post von 'Overweight' auf 'Equal-weight' abgestuft, das Kursziel aber von 13,25 auf 15,00 (Kurs: 14,725) Euro angehoben. Wegen der für 2012 verbesserten Unternehmensprognose für die Profitabilität der Express-Sparte habe sie die Gewinnerwartungen für 2012 bis 2014 erhöht, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer am Dienstag vorgelegten Studie.
GFK AG
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für GfK auf 'Neutral' belassen. Das Marktforschungsunternehmen habe mehr Klarheit darüber geschaffen, warum es besser als die Konkurrenten abschneiden sollte und wie es die operative Marge steigern könnte, schrieb Analyst Thomas Singlehurst in einer Studie vom Dienstag. Das Geschäft mit der Erhebung von Daten zu Gebrauchsgütern und Dienstleistungen im Einzelhandel (Retail & Tech) sei angesichts seiner Beständigkeit und hoher Margen attraktiv. Allerdings sei er vom Ausblick für die Informations- und Beratungsdienstleistungen (Custom Research) weiterhin nicht überzeugt. Da ein Jahr der Investitionen und stagnierender Margen bevorstehe, sehe er die Aktie auf dem derzeitigen Niveau fair bewertet.
GRENKELEASING AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Grenkeleasing nach Zahlen zum ersten Quartal auf 'Add' mit einem Kursziel von 51,00 Euro belassen. Die Leasinggesellschaft habe über ein starkes Neugeschäft berichtet, schrieb Analyst Thomas Noack in einer Studie vom Dienstag. So sei der Umsatz um fast 25 Prozent gestiegen und damit deutlich stärker als die vom Unternehmen für das Gesamtjahr angestrebten 15 Prozent. Die Margen hätten sich moderat verbessert und die Wachstumsraten blieben trotz der niedrigeren Umwandlungsquoten sehr beeindruckend. Die Geschäftszahlen belegten das intakte Geschäftsmodell, schrieb der Analyst weiter.
K+S
LONDON - Nomura hat K+S von 'Neutral' auf 'Reduce' abgestuft und das Kursziel von 48,00 auf 44,00 Euro gesenkt. Aufgrund der Unternehmensprognosen sowie höherer Erdgaspreise in Europa habe er die Kostenschätzungen angehoben, begründete Analyst Jean de Watteville die Zielkorrektur in einer Branchenstudie vom Dienstag. Das Kurspotenzial reiche nun nicht mehr für ein neutrales Votum aus, obwohl sich das Marktumfeld für den Dünger- und Salzproduzenten verbessert habe. Allerdings hielt der Experte an seiner langfristig negativen Einschätzung für die Kalidüngerbranche fest.
LANXESS AG
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Lanxess von 46,00 auf 65,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Aufgrund der unveränderten Preissetzungsmacht des Chemiekonzerns habe er die Gewinnerwartungen für 2012 bis 2014 nach oben revidiert, schrieb Analyst Joe Dewhurst in einer Studie vom Dienstag. Aufgrund der hohen US-Dollar-Abhängigkeit des Unternehmens und des großen Schwellenlandgeschäfts brauche es aber vermutlich positive makroökonomische Überraschungen für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.
LANXESS AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Lanxess von 70,00 auf 77,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Aufgrund der verbesserten Konjunkturperspektiven habe er die Gewinnerwartungen für 2012 für viele europäische Chemieunternehmen erhöht, schrieb Analyst Jean de Watteville in einer Branchenstudie vom Dienstag. Industriechemieunternehmen wie Lanxess böten derzeit den größten Wert. Die Überschusserwartung je Aktie des Marktes erscheine für 2012 mehr als zehn Prozent zu gering. Das Unternehmen überzeuge mit einem attraktiven Wachstum und einer guten Geschäftsdynamik.
LINDE AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Linde von 155,00 auf 160,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Da sich in den USA eine positive Konjunkturentwicklung abzeichne und die makroökonomische Lage in Europa sich zu stabilisieren scheine, habe er die globalen Konjunkturprognosen und die Gewinnerwartungen für Linde für 2012 nach oben revidiert, schrieb Analyst Jean de Watteville in einer Branchenstudie vom Dienstag. Auch seien die Zahlen zum Schlussquartal überraschend gut gewesen. Der Experte hält Linde für attraktiver als die Aktien des Wettbewerbers Air Liquide . Dennoch laute das Votum wegen des leicht unter dem Sektordurchschnitt liegenden Kurspotenzials weiter 'Neutral'.
LUFTHANSA AG
LONDON - JPMorgan hat Lufthansa nach einer Investorenveranstaltung auf 'Overweight' mit einem Kursziel von 13,00 Euro belassen. Seine positive Beurteilung der Fluggesellschaft sei untermauert worden, schrieb Analyst David Pitura in einer Studie vom Dienstag. Das Geschäft entwickle sich robust und die Unternehmensprognosen für 2012 erschienen eher konservativ. Durch das Kostensenkungsprogramm 'Score' dürften die Kosten zudem strukturell und nicht nur vorübergehend reduziert werden.
MUNICH RE
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Munich Re von 99,00 auf 117,50 Euro angehoben, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen je Aktie (EPS) für 2012 und 2013 angehoben, um seinen gestiegenen Erwartungen im Schadens- und Unfall- sowie im Krankenversicherungsgeschäft Rechnung zu tragen, schrieb Analyst Thomas Dorner in einer Studie vom Dienstag. Zudem habe er den für die Bewertung der Aktie gültigen Zeitrahmen nach vorn verschoben.
PRAKTIKER BAU- UND HEIMWERKERMAERKT
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Praktiker nach Zahlen zu 2011 und einer Analystenkonferenz von 2,00 auf 1,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Verkaufen' belassen. Der Fehlbetrag sei 2011 überraschend hoch gewesen, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp in einer Studie vom Dienstag. Mit Blick auf die Restrukturierung hält der Experte den Formatwechsel bei den Baumärkten für sinnvoll. Allerdings könne der Erfolg noch nicht abschließend beurteilt werden, da es sich erst um wenige Testmärkte handele. Angesichts dieser operativen Ungewissheit sowie der offenen Finanzierungsfragen bestätigte Schlienkamp sein Verkaufsvotum.
REPSOL YPF SA
LONDON - Merrill Lynch hat das Kursziel für Repsol -YPF nach einem Zeitungsbericht über eine durch Argentinien geplante Übernahme der Kontrolle bei YPF von 29,50 auf 27,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Buy' belassen. Analyst Hootan Yazhari begründete die Zielkorrektur in einer Studie vom Dienstag mit den großen politischen Unwägbarkeiten: Laut dem Bericht denke die argentinische Regierung über einen Kauf der YPF-Anteile, aber auch über eine Enteignung nach. Eine akzeptable Lösung des Konflikts sei seiner Meinung nach jedoch in Reichweite, und diese könne den Weg für deutliche Kursgewinne frei machen.
RWE AG(NEU)
LONDON - Die HSBC hat die Einstufung für RWE auf 'Underweight' mit einem Kursziel von 32,00 Euro belassen. Durch neue regulatorische Bestimmungen der EU zu Energieeffizienz und Erneuerbaren Energien könnte die Gasnachfrage zum Heizen bis 2020 um bis zu 14 Prozent nachlassen, schrieb Analystin Verity Mitchell in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Für die Versorger RWE, Eon und GDF Suez sei dies negativ.
SALZGITTER AG
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Salzgitter von 56,00 auf 50,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Kaufen' belassen. Die von dem Stahlkonzern vorgeschlagene Dividende von 0,45 Euro je Aktie habe seine Prognose von 0,4 Euro übertroffen, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Dienstag. Durch die Aktivierung von Verlustvorträgen dürfte die Steuerquote 2012 noch erneut unter den üblichen 30 Prozent liegen, die 2013 wieder erreicht werden dürften. Das führe zur Änderung seiner Gewinnerwartungen. Salzgitter bleibe das solideste Investment unter den von ihm beurteilten Stahlunternehmen.
SKY DEUTSCHLAND
LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für die Titel von Sky Deutschland von 2,70 auf 2,45 (Kurs: 1,949) Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Die Aktie des Bezahlfernsehsenders preise derzeit das Risiko ein, dass Sky bei der Auktion für die TV-Rechte an der Fußballbundesliga gegen den Mitbewerber Deutsche Telekom den Kürzeren ziehen könnte, schrieb Analyst Mark O'Donnell in einer Studie vom Dienstag. Er geht jedoch davon aus, dass Sky die Rechte für die Übertragung via Kabel und Satellit behalten wird bei einem Preisaufschlag von 25 Prozent. Das wäre kurzfristig ein sehr positiver Kurstreiber.
TOM TAILOR
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Tom Tailor nach Zahlen zu 2011 von 16,00 auf 15,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Kaufen' belassen. Das Modeunternehmen wolle 2012 in die Wachstumsbeschleunigung investieren, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp in einer Studie vom Dienstag. Unter anderem daher habe er das Bewertungsmodell angepasst. Die wesentlichen Ergebnisse der 2012 zusätzlich geplanten Aufwendungen sollten ab 2014 erkennbar werden. Insgesamt hielt der Experte an seiner positiven Einschätzung der Papiere fest.
TOTAL SA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Total von 46,00 auf 45,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf 'Hold' belassen. Der Ölkonzern habe sein langfristiges Potenzial während der vergangenen beiden Jahre unter anderem durch einen veränderten Schwerpunkt seiner Explorationen deutlich verbessert, schrieb Analyst Lucas Herrmann in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Diese Verbesserungen gingen aber zu Lasten der kurzfristigen Renditen. Daher sei es für einen Kauf der Papiere noch zu früh.
UBS AG
ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für UBS von 11,30 auf 13,00 Franken angehoben, aber die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Die Ertragserwartungen für europäische Investmentbanken seien inzwischen wieder gestiegen, schrieben die Analysten in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die UBS-Aktie habe sich im Vergleich mit anderen Bank-Papieren zuletzt nicht ganz so stark entwickelt, könnte aber auf kurze Sicht aufholen. Mittelfristig dürften höhere Kapitalanforderungen allerdings eher bremsen.
UNITED INTERNET AG
PARIS - Exane BNP Paribas hat das Kursziel für United Internet von 13,00 auf 15,00 Euro angehoben und die Einstufung auf 'Neutral' belassen. Das höhere Kursziel resultiere zum größten Teil aus den deutlichen Investitionskürzungen 2012, schrieb Analyst Michael Zorko in einer Studie vom Dienstag. Die Umsätze dürften nach seinen Schätzungen 2012 wegen der erfolgten Marketingausgaben und Investitionen steigen.
ZOOPLUS AG
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Zooplus nach endgültigen Zahlen zu 2011 von 'Buy' auf 'Hold' abgestuft und das Kursziel von 46,00 auf 43,00 Euro gesenkt. Wie erwartet habe der Standortwechsel des neuen Warenlagers die Resultate belastet, schrieb Analystin Alexandra Schlegel in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Der Ausblick für 2012 des Internet-Versandhändlers für Haustierbedarf sei allerdings etwas verwirrend, da dieser das Umsatzwachstum statt die Gewinnmaximierung zu priorisieren scheine. Vor diesem Hintergrund hielt die Expertin ihre bisherigen Schätzungen für zu optimistisch und reduzierte sie. Zooplus müsse noch beweisen, dass mit dem Geschäftsmodell Gewinne möglich sind.
/ck
ALLIANZ SE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Allianz
BAT BRITISH AMERICAN TOBACCO
PARIS - Exane BNP Paribas hat die Aktienbeobachtung von British American Tobacco
BAYER AG
FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Bayer
BAYER AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Bayer
CEWE COLOR HOLDING AG
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Cewe Color
COMMERZBANK AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Commerzbank
DAIMLER AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Daimler
DEUTSCHE BANK AG
ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Deutsche Bank
DEUTSCHE POST AG
LONDON - Morgan Stanley hat Deutsche Post
GFK AG
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für GfK
GRENKELEASING AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Grenkeleasing
K+S
LONDON - Nomura hat K+S
LANXESS AG
ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für Lanxess
LANXESS AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Lanxess
LINDE AG
LONDON - Nomura hat das Kursziel für Linde
LUFTHANSA AG
LONDON - JPMorgan hat Lufthansa
MUNICH RE
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Munich Re
PRAKTIKER BAU- UND HEIMWERKERMAERKT
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Praktiker
REPSOL YPF SA
LONDON - Merrill Lynch hat das Kursziel für Repsol
RWE AG(NEU)
LONDON - Die HSBC hat die Einstufung für RWE
SALZGITTER AG
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Salzgitter
SKY DEUTSCHLAND
LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für die Titel von Sky Deutschland
TOM TAILOR
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Tom Tailor
TOTAL SA
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Total
UBS AG
ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für UBS
UNITED INTERNET AG
PARIS - Exane BNP Paribas hat das Kursziel für United Internet
ZOOPLUS AG
HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Zooplus
/ck