Investing.com – Am Mittwoch zeigte der Aktienmarkt eine durchwachsene Performance, als die Anleger die neuesten Daten des Verbraucherpreisindex (CPI) verarbeiteten, so der Bericht von Sevens Report. Der S&P 500 konnte letztendlich leicht zulegen und schloss mit einem Plus von 0,38 %. Der Tag begann optimistisch, als die Gesamtinflation für Juli leicht unter den Erwartungen lag und damit zum ersten Mal seit Anfang 2021 die Inflation unter 3 % fiel. Allerdings blieb der Kern-CPI im Einklang mit den Schätzungen bei 3,2 %, mehr als 1 % über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %, was eine vorsichtigere Marktstimmung zur Folge hatte.
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Marktdynamik und Sektorperformance
Der S&P 500 startete mit einer starken Rally, angetrieben von den positiven Gesamt-CPI-Zahlen. Doch der Kern-CPI-Zahl dämpfte die Begeisterung, insbesondere bei Investoren, die auf ein klareres Signal der Desinflation gehofft hatten. Diese vorsichtige Stimmung führte zu einer kurzen Phase flachen Handels, aber im Laufe des Tages traten Käufer auf den Plan, was den S&P 500 auf neue Wochenhochs trieb. Trotz dieser Gewinne zog sich der Markt wegen des fehlenden starken Aufwärtskatalysators am Nachmittag leicht zurück und schloss knapp über 5.450.
Insgesamt war die Performance der Sektoren durchwachsen. Der Dow Jones Industrial Average führte mit einem Plus von 0,61 %, während der Nasdaq unverändert blieb und der Russell 2000 um 0,52 % fiel. Besonders stark waren die Finanztitel (NYSE:XLF), angetrieben durch solide Gewinne von Versicherungsgesellschaften, insbesondere Progressive, die einen Anstieg von 5 % verzeichnete. Im Gegensatz dazu hinkten Sektoren wie Kommunikation und nicht-zyklischer Konsum hinterher, belastet durch Bedenken über potenzielle regulatorische Maßnahmen gegen Alphabet (NASDAQ:GOOGL) und bevorstehende Einzelhandelsberichtssaison.
Warum treibt die fallende Inflation Aktien nicht mehr an?
Sevens Report zufolge wurde der Rückgang der Inflation, der historisch gesehen positiv für Aktien war, mittlerweile zu einem erwarteten Ergebnis. Diese Veränderung markiert einen signifikanten Wandel im Verhalten des Marktes über die letzten 18 Monate, als die nachlassende Inflation kontinuierlich einen Rückenwind für Aktien darstellte.
Die Strategen erklären, dass mit einer Inflation auf relativ normalen Niveaus das Potenzial für negative Überraschungen deutlich gesunken ist. Infolgedessen hat sich der Fokus des Marktes auf andere Faktoren verlagert, wie das Wirtschaftswachstum und die Politik der Federal Reserve. Da die Inflationserwartungen bereits eingepreist sind, werden nur Daten, die erheblich von den Erwartungen abweichen – entweder eine viel schwächere Inflation oder ein stärkeres Wachstum – den Markt wirklich bewegen.
Potenzielle Katalysatoren für zukünftige Marktbewegungen
Mit Blick auf die Zukunft betonen die Strategen, dass die nächsten potenziellen Katalysatoren für den Markt Daten zum Wirtschaftswachstum und die Haltung der Federal Reserve sein werden. Wichtige Wirtschaftsberichte wie Einzelhandelsumsätze und Fertigungsindizes sowie die Rede des Federal Reserve Vorsitzenden Jerome Powell beim Jackson Hole Symposium werden genau beobachtet.
Sollten die Wachstumsdaten stark ausfallen und Powell die Möglichkeit für größere Zinssenkungen offenlassen, könnte dies eine erneute Rally am Aktienmarkt auslösen. Die Strategen warnen jedoch, dass, wenn das Wachstum enttäuscht oder Powell eine neutralere Haltung einnimmt, sich die jüngste Markterholung schnell umkehren könnte. Dies unterstreicht die derzeit heikle Balance, die der Markt versucht zu meistern, wo die Fehlermarge gering und das Potenzial für Volatilität hoch ist.
Insgesamt zeigt sich, dass die fallende Inflation, die früher ein zuverlässiger Treiber für den Aktienmarkt war, heute keine so starke Unterstützung mehr bietet. Der Markt hat sich auf eine neue Normalität eingestellt, und die Anleger müssen nun auf andere Indikatoren schauen, um die zukünftigen Bewegungen vorherzusagen.