Investing.com – Die US-Aktien wurden am Freitag überwiegend höher gehandelt, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell erklärt hatte, dass im Jahr 2024 wahrscheinlich drei Zinssenkungen anstehen werden. Trotz der positiven Äußerungen warnten die Strategen der Bank of America (NYSE:BAC), dass das größte Risiko für den S&P 500 im zweiten Quartal darin besteht, dass die Fed die Zinsen senken muss und nicht nur will.
Powells Kommentare beflügeln die S&P 500-Rallye
Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell sagte diese Woche, dass die jüngsten Inflationsschübe "das Gesamtbild nicht verändern" und deutete damit an, dass die Zentralbank weiterhin bereit ist, ihren Leitzins in diesem Jahr dreimal zu senken, wenn der Preisanstieg wie erwartet weiter nachlässt.
"Die jüngsten Daten ändern jedoch nichts am Gesamtbild, das nach wie vor von einem soliden Wachstum, einem starken, aber sich ausgleichenden Arbeitsmarkt und einer Inflation geprägt ist, die sich in Richtung 2 % bewegt, und zwar auf einem manchmal leicht unruhigen Pfad", sagte Powell in seiner Rede bei einem Forum an der Stanford Graduate School of Business.
Powells Äußerungen kamen einen Tag, nachdem neue Wirtschaftsdaten zeigten, dass die Zahl der offenen Stellen im Februar mit 8,8 Millionen stabil blieb. Diese Zahl liegt unter dem Anfang 2022 verzeichneten Höchststand von 12,2 Millionen, aber immer noch über dem Durchschnitt vor der Pandemie von etwa 7 Millionen.
Die US-Aktienmärkte verzeichneten am Mittwoch einen volatilen Verlauf, blieben aber nach Powells Rede im Plus. Dennoch war das erste Quartal, das letzte Woche endete, das beste für den S&P 500 seit fünf Jahren.
Powell fügte hinzu, dass eine starke US-Wirtschaft bedeute, dass die politischen Entscheidungsträger bequem in der Warteschleife verharren könnten, während sie weitere Daten abwarteten. Eine zu frühe Senkung der Zinssätze könnte jedoch zu einem Anstieg der Inflation führen, warnte er.
Die Fed ist immer noch das größte Risiko - BofA
In ihrem wöchentlichen "Flow Show"-Bericht, der die Geldflüsse in verschiedenen Anlageklassen aufzeigt, gingen die Strategen der Bank of America auch auf den geldpolitischen Kurs der Fed ein.
Besonders ein Rückgang der Beschäftigtenzahlen in den USA in einer Zeit, in der die Lebenshaltungskosten hoch sind, stellt nach Ansicht der Strategen das "größte taktische Risiko des zweiten Quartals" für den laufenden "ABB (ST:ABB)"-Bullenmarkt (Anything But Bonds) dar, was darauf hindeutet, dass "die Fed die Zinsen senken muss und nicht nur will".
Der "Streik" der Investoren gegen den Kauf von Staatsanleihen wird als eine wichtige Triebkraft für die bemerkenswerte Performance verschiedener Märkte genannt, so die BofA.
Dazu gehören ein 40-Jahres-Hoch bei japanischen Aktien, ein 20-Jahres-Hoch bei europäischen Aktien, Rekordstände an den US-Märkten sowie eine starke Performance bei Rohstoffen und Kryptowährungen.
Den Daten aus dem Handel mit Fed-Funds-Futures zufolge gehen die Märkte davon aus, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung im Mai die Zinssätze mit fast 90-prozentiger Wahrscheinlichkeit beibehalten wird.
Darüber hinaus zeigen die Daten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der Juni-Sitzung bei 57,2 % liegt, während sie eine Woche zuvor noch bei 70,1 % lag.
Trotzdem sehen die Ökonomen der Citibank (NYSE:C) die Risiken für weitere Zinssenkungen in diesem Jahr als ausgewogen an, nicht als geringer", sagten sie Anfang der Woche.
"0,26% Kern-PCE und die Kommentare des Vorsitzenden Powell, die darauf hindeuten, dass die Fed auf dem Weg zu Zinssenkungen ist, sind wichtiger als der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe, der knapp über 50,0 liegt. Die Reaktion der Fed legt nun ein größeres Gewicht auf die Arbeitsmarktdaten, und wir sehen ein Abwärtsrisiko für den Arbeitsmarktbericht vom Freitag, der einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen um 150 000 prognostiziert", schrieben sie.