Investing.com - Nach Michael Hartnett, dem leitenden Aktienstrategen der Bank of America (NYSE:BAC), herrscht in der Juli-Umfrage der "Global Fund Manager Survey (FMS)" der Bank of America weiterhin eine allgemeine pessimistische Stimmung.
Die Mehrheit der befragten Fondsmanager erwartet entweder im vierten Quartal 2023 oder im ersten Quartal 2024 den Beginn einer milden Rezession. Gleichzeitig sind die Wetten auf eine sanfte Landung auf 68 % gestiegen, was deutlich mehr ist als die 21 %, die eine harte Landung erwarten.
"Das aktuelle politische Regime, das eine lockere Fiskalpolitik und eine straffe Geldpolitik umfasst, ist das extremste seit 2008. Das größte "Tail-Risiko" besteht immer noch in der Inflation oder einem politischen Fehler (45 %), gefolgt von einer Kreditkrise (18 % gegenüber 35 % im April). Der Gewerbeimmobilienbereich (40 %) wird als der wahrscheinlichste Katalysator für ein "Kreditereignis" angesehen", schrieb Hartnett in einer Kundenmitteilung.
In Bezug auf die Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz (KI) auf Unternehmen erwarten 42 % höhere Gewinne. In diesem Sinne zeigen die EPS-Erwartungen den geringsten Pessimismus seit Februar letzten Jahres.
Was die Portfolioallokation betrifft, haben die Anleger Rohstoffe so stark untergewichtet wie seit über drei Jahren nicht mehr, während die Allokation in Aktien den höchsten Stand seit sieben Monaten erreicht hat.
Tech-Aktien (NYSE:XLK) sind besonders gefragt. "Long Big Tech" ist jetzt mit 59 % der überfüllteste Trade, noch vor "Long Japan" (14 %).
"Contrarians würden long Rohstoffe, Banken, REITs und short Tech, Industriewerte (NYSE:XLI) und Japan gehen", so Hartnett weiter.