Investing.com - Der US-Aktienmarkt erlebt derzeit einen Höhenflug, der Anleger und Analysten gleichermaßen begeistert. Der S&P 500, einer der bedeutendsten US-Indices, hat im Juni bislang um 4 % zugelegt und zeigt damit eine starke Performance. Doch inmitten dieser Euphorie stellt sich die Frage: Wie lange kann dieser Trend noch anhalten?
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Überbewertung als potenzielles Risiko
Ein kritischer Indikator, der zur Vorsicht mahnt, ist das Forward-KGV von 21,3. Dieser Wert liegt nun deutlich über dem historischen Durchschnitt und signalisiert eine überdurchschnittliche Bewertung der Aktien. Der Durchschnitt liegt laut Factset über 5 Jahre bei 18,9, 10 Jahre bei 17,7, 15 Jahre bei 16,1, 20 Jahre bei 15,6 und 25 Jahre bei 16,4. Insbesondere die Sektoren Information Technology (30,8), Materials (19,9) und Communication Services (19,0) weisen im Vergleich zum jeweiligen Durchschnitt der letzten 10 Jahre extrem hohe Multiplikatoren auf.
Das Forward-KGV gibt an, wie viel Anleger bereit sind, für jeden in der Zukunft erwarteten Gewinn eines Unternehmens zu zahlen. Ein hoher Wert deutet darauf hin, dass Investoren optimistisch in die Zukunft blicken und bereit sind, hohe Preise für zukünftige Gewinne zu zahlen. Doch wenn die Bewertung zu hoch klettert, kann dies das zukünftige Performancepotenzial mindern. Denn eine kontinuierliche Steigerung der Bewertungsgewinne ist auf Dauer nicht realistisch.
Langfristige Perspektiven: Realismus gefragt
Bei der Einschätzung der langfristigen Renditeperspektiven von Aktien sollte man nicht von einem anhaltenden Rückenwind ausgehen. Vielmehr ist ein leichtes Nachgeben der Bewertungen wahrscheinlich. Ein realistischer Blick auf die Marktentwicklungen hilft, überzogene Erwartungen zu vermeiden und sich auf mögliche Korrekturen vorzubereiten.
S&P 500 Samurai-Strategie: Überflieger des Monats
Trotz der allgemeinen Vorsicht gibt es auch erfreuliche Nachrichten. Unsere S&P 500 Samurai Strategie, die sich aus 20 sorgfältig ausgewählten Aktien zusammensetzt und monatlich den Marktbedingungen angepasst wird, hat im Juni bisher eine Performance von 5,9 % erzielt und damit den breiten Marktindex übertroffen. Seit ihrer Auflegung im Oktober 2023 konnte diese Strategie eine Rendite von über 35 % erwirtschaften, während der S&P 500 "nur" auf 29,5 % kommt. Besonders stark im Juni präsentieren sich die von unserer KI ausgewählten Aktien von NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (+21 %), Super Micro (NASDAQ:SMCI) (+17 %), Autodesk (NASDAQ:ADSK) (+21 %), Adobe (NASDAQ:ADBE) (+17 %), Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) (+14 %) und KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) (+13,6 %).
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