Investing.com - Stifel hat die Aktien von Hugo Boss (ETR:BOSSn) in einer am Montag vorliegenden Notiz von „Buy“ auf „Hold“ herabgestuft und dies mit der Sorge um eine nachlassende Umsatz- und Gewinndynamik begründet. Zudem senkte das Investmenthaus das Kursziel für den deutschen Bekleidungskonzern von 56,00 Euro auf 40,00 Euro. Darin spiegeln sich die deutlich reduzierten Umsatz- und Gewinnprognosen je Aktie für die Jahre 2024 und 2025 wider.
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Die Entscheidung, Hugo Boss herabzustufen, erfolgt vor dem Hintergrund schwieriger Marktbedingungen in wichtigen Regionen wie Großbritannien und China sowie einer Normalisierung des Wachstums in den USA. Stifel-Analyst Rogerio Fujimori sagte, dass das Unternehmen „mit einer schwächeren Nachfrage in Schlüsselmärkten wie Großbritannien und China, einer Normalisierung des Wachstums in den USA, den Risiken einer Verlangsamung des Großhandelsgeschäfts und einem Werbeumfeld seit Q423 konfrontiert ist“.
Für 2024 hat Stifel die Umsatzprognose um 1,1 % und die EPS-Prognose um 14,6 % nach unten korrigiert.
Die Prognose für 2025 wird mit einem Umsatzrückgang von 4,4 % und einem EPS-Rückgang von 19,9 % noch deutlicher reduziert. Das neue Kursziel von 40,00 Euro entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 12 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 35,63 Euro.
Im Bericht von Stifel heißt es, dass das Unternehmen in naher Zukunft einem erheblichen Margendruck ausgesetzt sein wird, der aus dem operativen Delevergaing resultiert. „Wir befürchten, dass die erste Gewinnwarnung unter CEO Daniel Grieder nicht die letzte sein wird, wenn sich die Handelsbedingungen in den Schlüsselmärkten auf dem Weg ins Jahr 2025 nicht verbessern“, so Fujimori weiter.
Trotz dieser Herausforderungen sieht Stifel langfristig Potenzial für Margenverbesserungen. Insgesamt bleibt das Analysehaus aber vorsichtig und erklärt: "Eine zu frühe Empfehlung für die Aktie ist gleichbedeutend mit einer falschen Entscheidung. Die Aktie sieht sehr billig aus, aber es fehlt an Katalysatoren für eine Neubewertung, denn es könnte noch schlimmer kommen, bevor es besser wird".
Die Herabstufung ist eine deutliche Veränderung in der Haltung von Stifel, das sich zuvor optimistisch über die Performance von Hugo Boss nach einer erfolgreichen Kampagne zur Revitalisierung der Marke in den Jahren 2021-2023 geäußert hatte. Das Unternehmen hatte in diesem Zeitraum erhebliche Marktanteile gewonnen, aber die Dynamik scheint sich nun zu verlangsamen.
Die Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 wird Hugo Boss voraussichtlich am 1. August 2024 bekannt geben.
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