Von Sam Boughedda
Die Wall Street-Analysten reagierten gemischt auf die jüngste Gewinnmitteilung von IBM (NYSE:IBM). Bei einem Umsatz von 16,7 Milliarden Dollar übertraf das Unternehmen die Konsenserwartungen der Analysten und erzielte einen Gewinn von 3,60 Dollar pro Aktie.
Die Analysten von Stifel senkten ihr Kursziel für IBM nach der Veröffentlichung von 158 Dollar auf 150 Dollar und erklärten, dass der stabile Umsatztrend des Unternehmens von seiner „schleppenden FCF-Prognose“ überschattet werde. Stifel, das seine Kaufempfehlung für die Aktie aufrechterhielt, sagte, dass der Gegenwind durch die Wechselkurse in den letzten drei Monaten nachgelassen habe, was sich nicht in einem FCF-Rückenwind niedergeschlagen habe. Allerdings gingen sie davon aus, dass der Gewinn reinvestiert oder als potenzielles Polster beiseitegelegt würde, falls dies erforderlich sei.
Die Analysten von BMO Capital haben das Kursziel für IBM auf 155 Dollar angehoben, denn sie sind überzeugt, dass das Unternehmen ein „vernünftiges“ Quartal mit einem soliden Umsatzwachstum und einer Wachstumsprognose für das GJ23, insbesondere im Bereich Consulting, vorgelegt hat. Allerdings wiesen sie darauf hin, dass die Margen/FCF und die prognostizierten Margen/FCF des Unternehmens zu wünschen übrig ließen. „Mit mehr Vertrauen in IBMs Beratungsprognose könnten wir in Erwägung ziehen, konstruktiver zu werden, obwohl wir immer noch das Wachstumspotenzial der Consulting-Buchungen in einem schwächeren Makroumfeld infrage stellen“, schrieben die Analysten.
Auch die Analysten von Citi bezeichneten die Prognosen für die Vertragsabschlüsse und das Umsatzwachstum von IBM als ermutigend, aber die Margenausweitung und die FCF-Prognose des Unternehmens enttäuschten. Sie behielten ihr neutrales Rating für die Aktie bei und hoben das Kursziel von 140 auf 145 Dollar an. Die Analysten begründeten dies damit, dass die Vertragsabschlüsse von IBM zwar ermutigend seien, die operativen Margen und der FCF jedoch hinter den Erwartungen zurückblieben und der Wechselkurs nun einen leichten Gegenwind darstellen dürfte. Daher, so die Citi-Analysten, werden die Schätzungen des Unternehmens „moderat negativ revidiert“.