Investing.com - Der Konsens zwischen "fast allen Ökonomen" und dem Markt, der eine weiche Landung erwarte, lasse "keinen Spielraum für Fehler", so die Strategen von JPMorgan unter der Leitung von Mislav Matejka.
"Der entscheidende Punkt ist, dass im Gegensatz zu vor einem Jahr, als fast alle Ökonomen und die Märkte von einer Rezession ausgingen, jetzt beide eine weiche Landung für möglich halten - vielleicht sollte man also wieder einmal eine Gegenposition einnehmen", so Matejka in einer Kundenmitteilung.
Laut der US-Bank dürften die Gewinnprognosen für 2024 niedriger ausfallen - die Anleiherenditen könnten dagegen ihren Höchststand erreicht haben.
JPMorgan stützt seine Analyse auf eine schrumpfende Geldmenge in den USA und Europa, eine stark inverse Renditekurve und eine mögliche Schwächung der Preissetzungsmacht der Unternehmen.
Entsprechend rät JPMorgan seinen Kunden, die Länder Japan, Großbritannien und die Schweiz überzugewichten, eine neutrale Haltung gegenüber den Schwellenländern und den USA einzunehmen und die Eurozone unterzugewichten.
Darüber hinaus empfehlen die Strategen Long-Positionen in Versorgern und Immobilien gegenüber Short-Positionen in Banken und Automobilen. Telekommunikation und Energie bleiben übergewichtet.
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