2017 war für Kering (PA:PRTP) ein sehr erfolgreiches Jahr. Die Zahlen sprechen Bände: Umsatz (+25%); Gewinn (+119,5%), operativer Cashflow (+68,5%) und Dividende (+30,4%). Der Konzern entwickelt sich klar besser als der Gesamt-Luxusmarkt und gewinnt kontinuierlich Marktanteile. Durch die gute Entwicklung konnte sich Kering als Nr. 2 hinter LVMH (PA:LVMH) behaupten. Zugpferde dieser Entwicklung waren die Marken Gucci (+41,9%) und Yves Saint Laurent (+23%) mit deutlichen Umsatzzuwächsen. Beide Marken erreichten auch bei der operativen Marge neue Spitzenwerte.
Künftig will sich Kering noch stärker als reiner Luxusanbieter positionieren. Der Ausstieg bei Puma (DE:PUMG) wurde besiegelt. Der Anteil an Puma wurde von 86% auf 15,7% reduziert. Puma hat ein sehr erfolgreiches Comeback hinter sich. 2017 wurde erstmals die 4 Mrd € Umsatzmarke geknackt, und der operative Gewinn konnte nahezu verdoppelt werden. Die Profitabilität liegt mit knapp 6% aber deutlich unter dem Niveau von beispielsweise Gucci (34%). Im Rahmen der Neuausrichtung wird man sich auch von der Marke Stella McCartney trennen.
Mögliche Akquisitionen kommen für CEO Pinault nicht in Frage, da die Marken innerhalb des Portfolios eine unterschiedliche Reife und noch viel Wachstumspotenzial hätten. Für 2018 wird Kering aufgrund der Trennung von Puma einen Umsatzrückgang ausweisen, die Umsatzrendite wird aber stark zulegen. Bei den fortgeführten Geschäften rechnen wir mit einem weiteren Umsatz- und Gewinnrekord.
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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.