Investing.com - Die Analysten von Baird haben die Aktie der Kohl's Corporation (NYSE:KSS) auf „Neutral“ herabgestuft. In einer Kundenmitteilung begründeten sie den Schritt mit anhaltenden Herausforderungen im Kerngeschäft und wachsender Unsicherheit, insbesondere im Zuge eines bevorstehenden Führungswechsels.
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Im Fokus der Kritik stehen vor allem Schwächen in den Kernsegmenten Bekleidung und Schuhe, die erhebliche Umsatzverluste während der wichtigen Schulanfangsphase vermuten lassen. Auch die zunehmende Volatilität bei vergleichbaren Umsätzen und die Überlegungen des Managements zu strategischen Anpassungen tragen zur vorsichtigen Haltung der Analysten bei.
„Der Druck auf das Kerngeschäft, mögliche Änderungen des Betriebsmodells und der angekündigte CEO-Wechsel verringern unser Vertrauen in die zukünftige Wertentwicklung der Aktie“, heißt es in der Mitteilung von Baird. Der Führungswechsel, bei dem Ashley Buchanan den scheidenden CEO Tom Kingsbury ersetzt, sorgt laut den Experten für Unsicherheit. Kingsburys strategische Turnaround-Initiativen waren ein wesentlicher Bestandteil ihrer bisherigen optimistischen Einschätzung.
Die Fachmänner äußerten zudem Zweifel an der Nachhaltigkeit der aktuellen Dividendenpolitik. Obwohl für das kommende Jahr ein freier Cashflow prognostiziert wird, der die Dividendenzahlung decken könnte, sehen sie die hohe Ausschüttungsquote als potenzielle Belastung für die finanzielle Flexibilität. Hinzu kommt, dass Kohl’s in den kommenden Jahren Schulden zu bedienen hat, was den finanziellen Spielraum weiter einschränken könnte.
Trotz der vorsichtigen Haltung sehen die Analysten auch mögliche positive Impulse. Dazu zählen unter anderem:
- Potenzielle Erholung der Verbraucherausgaben.
- Verbesserungen bei den Krediteinnahmen.
- Anpassungen in der Verkaufsförderung.
Gleichzeitig bleiben jedoch Risiken bestehen. Baird hält die Erwartungen für das vierte Quartal für zu optimistisch, insbesondere nach der schwächeren Performance im August.
Angesichts der aktuellen Herausforderungen und Unsicherheiten halten die Analysten die Ertragsaussichten von Kohl’s für begrenzt. Das Chancen-Risiko-Verhältnis der Aktie wird als ausgewogen eingeschätzt. Das neue Kursziel liegt bei 18 US-Dollar, basierend auf einem EBITDA-Multiplikator von 5 bis 5,5x.
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