Investing.com - Die HSBC (LON:HSBA) hat in einer Mitteilung am Donnerstag ihr Kursziel für Microsoft (NASDAQ:MSFT) von 529 Dollar auf 533 Dollar angehoben, was das Vertrauen in die erwartete Umsatzbeschleunigung des Unternehmens in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2025 widerspiegelt.
Die Aufwärtskorrektur erfolgt, obwohl die Prognose für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 „geringfügig unter“ den Erwartungen liegt. HSBC stuft die Aktie weiterhin mit „Kaufen“ ein.
Die Ergebnisse von Microsoft für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2024 entsprachen den Erwartungen, während der Umsatz mit 64,727 Milliarden Dollar um 15,2 % gegenüber dem Vorjahr stieg und damit leicht über der Konsensschätzung von 64,375 Milliarden Dollar lag.
HSBC stellt fest, dass die operative Marge mit 43,14 % stabil geblieben ist, was im Einklang mit der Schätzung des Unternehmens steht und leicht über der Konsensschätzung von 42,67 % liegt.
Der verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 2,95 Dollar, was einem Anstieg von 9,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und damit knapp unter der HSBC-Schätzung von 3,00 Dollar, aber über dem Konsens von 2,94 Dollar liegt.
Die Bank verwies auch darauf, dass das Wachstum von Azure mit 29 % im Jahresvergleich für das 4QFY24 weiterhin robust war, obwohl dies eine leichte Verlangsamung gegenüber den 31 % des Vorquartals verzeichnete.
Microsoft erwartet für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 ein währungsbereinigtes Azure-Wachstum von 28-29 %, was dem Durchschnitt der letzten vier Quartale von 29,25 % entspricht. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich das Azure-Wachstum in der zweiten Hälfte des GJ2025 beschleunigen wird, da zusätzliche KI-Kapazitäten verfügbar werden, die den aktuellen Kapazitätsengpässen und der steigenden Nachfrage Rechnung tragen.
Trotz einer Umsatzprognose für das 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 von 64,3 Milliarden Dollar, die unter dem bisherigen Konsens von 65,377 Milliarden Dollar liegt, bleibt HSBC optimistisch, was die zukünftige Entwicklung von Microsoft angeht.
Die Analysten gehen davon aus, dass sich das Wachstum in der zweiten Hälfte des GJ2025 beschleunigen wird, angetrieben durch erweiterte KI-Kapazitäten und eine stärkere Nutzung von KI, was die Nachfrage nach Softwareanwendungen und die Preisgestaltung verbessern wird.
HSBC betrachtet Microsoft weiterhin als eine Kernbeteiligung im Technologiesektor und begründet dies mit dem starken Engagement des Unternehmens in den Bereichen KI und Cloud-Infrastruktur, dem robusten Umsatzwachstum, dem soliden Margenprofil und der attraktiven Bewertung.
Bei dem neuen Kursziel von 533 Dollar würde die Microsoft-Aktie zum 40-fachen der nächsten 12-Monats-Non-GAAP-EPS-Schätzung von HSBC in Höhe von 13,32 Dollar gehandelt, was einem Aufwärtspotenzial von 26 % entspricht.