Scott Merkle, Managing Partner bei SLB Capital Advisors, zeigt sich optimistisch für den Sale-Leaseback-Markt im Jahr 2025. Er prognostiziert einen leichten Anstieg des Transaktionsvolumens gegenüber den etwa 600 Deals, die 2024 abgeschlossen wurden. Dieser Aufschwung könnte möglicherweise den Durchschnitt von rund 700 Transaktionen aus den Vorjahren übertreffen, wobei die endgültige Zahl für 2024 noch nicht feststeht.
Private-Equity-Firmen mit erheblichen Kapitalreserven stehen in den Startlöchern, um aktiv Investitionsmöglichkeiten zu verfolgen. Dies dürfte die Dealaktivität in verschiedenen Sektoren im Jahr 2025 ankurbeln. Sale-Leasebacks entwickeln sich zunehmend zu einem strategischen Instrument für diese Firmen, um Renditen zu optimieren. Sollte sich die US-Wirtschaft weiterhin auf dem Erholungskurs nach der Corona-Pandemie befinden, könnte die verbesserte finanzielle Lage der Unternehmen zu einer größeren Anzahl von Sale-Leaseback-Transaktionen führen. Unternehmen nutzen diese Möglichkeit, um Eigenkapital freizusetzen und ihre Bilanzen zu stärken.
Unternehmens-Sale-Leasebacks gewinnen aufgrund der erhöhten langfristigen Zinssätze, wie sie beispielsweise bei den 10-jährigen US-Staatsanleihen zu beobachten sind, an Attraktivität. Unternehmen mit Immobilienbesitz können Mittel zu impliziten Kapitalisierungsraten abrufen, die vorteilhafter sind als traditionelle Finanzierungsoptionen. Die durch diese Transaktionen beschafften Mittel können für Wachstum, Fusionen und Übernahmen oder Schuldenabbau verwendet werden, was zu einer Zunahme des Volumens von Sale-Leasebacks beitragen könnte.
Auch die politische Landschaft wird eine Rolle beim Wachstum von Sale-Leaseback-Transaktionen spielen. Eine mögliche Verlängerung des Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) oder eine weitere Senkung der Unternehmenssteuersätze unter einer republikanischen Präsidentschaft und einem republikanischen Kongress könnten die Gewinne deutlich steigern, insbesondere für Unternehmen im unteren Mittelstand. Vorgeschlagene Handelspolitiken und strengere Einwanderungsgesetze könnten jedoch neue Herausforderungen mit sich bringen, indem sie die Produktionskosten und die Inflation in die Höhe treiben, was den wirtschaftlichen Optimismus dämpfen könnte.
Trotz dieser potenziellen Herausforderungen bleibt der Sale-Leaseback-Markt eine attraktive Option für Unternehmen, die das komplexe finanzielle und operative Umfeld meistern möchten. Mit erwarteten Kapitalisierungsraten zwischen 7,00% und 9,00%, was etwa 11- bis 14-fachen impliziten Immobilienmultiplikatoren entspricht, bieten diese Transaktionen günstige Arbitragemöglichkeiten für mittelständische und größere Unternehmen. Die Kombination aus Private-Equity-Aktivität, wirtschaftlicher Erholung und den Vorteilen von Unternehmens-Sale-Leasebacks sind Schlüsselfaktoren, die zu den positiven Aussichten für den Sale-Leaseback-Markt im Jahr 2025 beitragen.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.