Investing.com - Die US-Bank Citi hat das Kursziel für Sanofi (EPA:SASY) von 125 auf 130 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Analyst Peter Verdult betonte in seiner am Montag vorliegenden Studie, dass europäische Pharmakonzerne (mit Ausnahme von Novo Nordisk (NYSE:NVO)) zwischen 2024 und 2029 ein durchschnittliches jährliches Umsatz- und Gewinnwachstum (CAGR) von 5 bis 8 % erwarten, während Sanofi trotz eines überlegenen CAGR von 8 bis 15 % mit einem Bewertungsabschlag von 20 % gehandelt werde.
Verdults Szenarioanalysen, die die langfristigen Umsätze von Dupixent und Pipeline-Erwartungen sowie Prognosen für Grippeimpfstoffe berücksichtigen, deuteten auf ein attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis hin. Das Kursziel im optimistischen Szenario liege bei 185 Euro, im pessimistischen bei 87 Euro. Die Spitzenumsatzprognosen von Sanofi für die 12 wichtigsten Pipeline-Produkte lägen zwischen 30 und 60 Milliarden Euro, während Citi in seinen Basis- und optimistischen Szenarien lediglich 15 bis 20 Milliarden Euro ansetze, verglichen mit dem Konsens von 10 Milliarden Euro.
Die kürzlich veröffentlichten positiven Daten zu Tolebrutinib, mit einem von Citi prognostizierten Spitzenumsatz von 2,6 Milliarden Euro (Konsens: 1,4 Milliarden Euro), seien laut Verdult ein greifbarer Beleg für die steigende F&E-Produktivität von Sanofi. Auch die potenziellen Umsätze und die Profitabilität der Phase-III-Programme für Itepekimab (COPD), Amlitelimab (AD/Asthma) und Frexalimab (MS/T1DM) würden seiner Meinung nach vom Markt unterschätzt.
Zusätzlich bleibt das Potenzial des Dupixent-Franchise, zusammen mit den erwarteten Lizenzgebühren aus Amvuttra, die auf 1 bis 3 Milliarden Euro geschätzt werden, laut Verdult ebenfalls unterbewertet. Die aktualisierten Prognosen von Citi lägen 16 bis 36 % über den Konsensschätzungen für den Umsatz, das EBIT und den Gewinn je Aktie bis 2030.
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