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Spannungskurve steigt: Was Mizuho von Amazon und AMD erwartet

Veröffentlicht am 30.04.2024, 19:49
© Reuters
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Investing.com - In der aufregenden Börsenwelt, in der jedes Quartal neue Geschichten geschrieben werden, war die vergangene Woche sicherlich eine, auf die viele Investoren mit einem zufriedenen Lächeln zurückblicken werden. Die Quartalsergebnisse einiger Technologiegiganten wie Microsoft (NASDAQ:MSFT) und Alphabet (NASDAQ:GOOGL) haben die Erwartungen übertroffen und die Aktienkurse in die Höhe getrieben.

Die Spannung bleibt jedoch hoch, denn diese Woche verspricht weitere wichtige Meldungen, insbesondere von Amazon (NASDAQ:AMZN) und AMD (NASDAQ:AMD), die laut den Analysten von Mizuho den "größten Test der Woche für den Technologiesektor" darstellen.

Die Experten von Mizuho betonen, dass Amazon und AMD in dieser Woche das Scheinwerferlicht auf sich ziehen, und ihre Einschätzungen lassen keinen Raum für Zweifel an der Bedeutung dieser Berichte. "Nichts gegen SMCI, AAPL (NASDAQ:AAPL) oder QCOM, aber unserer Meinung nach ist keiner von ihnen ein kritischer Indikator, der die Stimmung und die Aktienkurse im breiteren Technologiesektor wesentlich beeinflussen könnte", kommentieren sie.

Doch warum sind gerade Amazon und AMD so entscheidend für die Märkte? Die Gründe liegen tiefer, als es auf den ersten Blick erscheinen mag.

Die Amazon-Aktie hat sich in den letzten 30 Tagen relativ stabil gehalten, während der S&P 500 und der Technologiesektor Rückgänge verzeichneten. Doch um das positive Momentum beizubehalten, muss Amazon laut Mizuho ähnliche Fortschritte wie Microsoft und Google im Cloud-Umsatzwachstum vorweisen, insbesondere im AWS-Segment.

"Es sähe nicht gut aus, wenn sich das AWS-Wachstum im Vergleich zu dessen Konkurrenten MSFT und GOOG nicht verbessern würde", so die Experten der japanischen Investmentbank. "Daher ist es für die AMZN-Aktie einzig und allein wichtig, dass das AWS-Wachstum die Buyside-Schätzung von 15 % (im Einklang mit der Mizuho-Schätzung) gegenüber dem Konsens von 13 % erreicht."

Der Fokus liegt daher nicht nur auf den reinen Zahlen, sondern auch auf den Investitionen von Amazon in Bereiche wie künstliche Intelligenz und die Leistung seines E-Commerce-Geschäfts im Vergleich zu seinen Konkurrenten. Die Entwicklung des operativen Ergebnisses und die Performance des E-Commerce-Geschäfts von Amazon werden ebenfalls genau unter die Lupe genommen, so die Analysten.

"Das Setup von AMZN für heute Abend ähnelt eher dem von META (NASDAQ:META) (daher unsere Nervosität), d.h. die Messlatte liegt relativ hoch mit wenig Raum für Fehler oder Überraschungen. Es ist kein Setup wie bei GOOG, wo die Messlatte niedriger lag", hieß es.

Für AMD hingegen "ist es genau umgekehrt", schreiben die Mizuho-Experten. Die Aktie ist in den letzten 30 Tagen um 13 % gefallen, nachdem Berichte über reduzierte GPU-Bestellungen von Microsoft und mögliche Lieferprobleme bei Samsungs HBM-DRAM (KS:005930) viele Investoren zum Verkauf der Aktien des Chipherstellers veranlassten und dessen Umsatzprognose für 2024 in Frage stellten.

"Es ist nicht so, dass AMD jetzt ein Super-Short ist, aber es wurde geshortet und viele Investoren, mit denen wir sprechen, werden die Aktie vor der Zahlenvorlage nicht anrühren, weil sie befürchten, dass eine Nichterhöhung des aktuellen Mi300-Umsatzziels von 3,5 Milliarden Dollar für 2024 zu einer Implosion der Aktie führen könnte."

"Die implizite Bewegung der AMD-Optionen innerhalb eines Tages beträgt 7,7 %, was uns ziemlich niedrig erscheint."

"Sich nur auf ein Quartal oder Updates des Mi300-Beschleunigers zu konzentrieren, anstatt das Gesamtbild zu betrachten, erscheint auf diesem Markt falsch", fügten die Analysten hinzu. In Anbetracht der hohen Wachstumserwartungen für AMDs GPUs und der hohen Bewertung sei es jedoch keine Überraschung, dass Investoren einen klaren Weg zu einem 10-Milliarden-Dollar-Umsatz mit dem Mi300 im nächsten Jahr sehen wollen.

„Alles, was darauf hindeutet, dass dies gefährdet ist, wird diejenigen schwachen Hände aus dem Markt treiben, von denen wahrscheinlich viele im letzten Monat bereits abgesprungen sind“, so Mizuho weiter.

Darüber hinaus schürt der Konkurrenzkampf von AMD mit Nvidia (NASDAQ:NVDA), das seinen Produktentwicklungszyklus schnell auf alle 12 Monate ausdehnt und eine aggressive Preispolitik verfolgt, Sorgen um den langfristigen Marktanteil des Unternehmens. "Ehrlich gesagt glauben wir nicht, dass diese Debatte oder dieser Wettbewerb heute Abend durch Zahlen und Prognosen entschieden wird. So funktioniert das nicht. Wir glauben, dass Geduld gefragt ist und dass AMD-Investoren dafür reichlich belohnt werden."

Die Erwartungshaltung der Fast Money-Investoren an AMD sei jedoch so hoch, dass das Unternehmen sein Umsatzziel von 3,5 Milliarden Dollar auf mindestens 4 Milliarden Dollar oder sogar 4,5 Milliarden Dollar anheben müsse, um das Vertrauen der Investoren zu behalten.

"Und das ist der Grund, warum wir wegen der Zahlen so nervös sind", resümierten sie.

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