von Geoffrey Smith
Investing.com - BPs (LON:BP) Vorstandsvorsitzender Bob Dudley legte am Dienstag den bestmöglichen Abgang hin und erhöhte die Dividende des Unternehmens weniger als eine Woche nachdem Erzrivale Royal Dutch Shell (DE:RDSa) (LON: RDSa) sich gezwungen gesehen hatte, die Ausschüttungen an die Aktionäre zu senken.
Das Unternehmen erhöhte seine vierteljährliche Ausschüttung auf 10,5 Cent die Aktie (von 10,25 Cent), nachdem seine bevorzugte Kennzahl für den zugrunde liegenden Gewinn im vierten Quartal weniger als erwartet gesunken war. Nach Angaben von Investing.com erhöht dies die Rendite eines der zuverlässigsten Dividendenzahlers im britischen FTSE 100 auf bis zu 7%. Der Kurs der BP-Aktie stieg um 4,5%, während der FTSE 100 nur um 1,2% zulegte. Der Referenzindex Stoxx 600 lag um 1,0% im Plus.
Im Gegensatz dazu war Shell (LON:RDSa) gezwungen, seine Aktienrückkäufe für dieses Jahr um 60% zu kürzen, und obwohl die Dividende unberührt blieb, wirkte sich der einhergehende Anstieg der Nettoverschuldung negativ auf seinen Spielraum aus, weiter Bares an die Anteilseigner auszuschütten. Shell seinerseits bringt jetzt eine Dividendenrendite von 7,39%.
BP (LON:BP), nimmt dieser Tage mehr Geld als früher. Der Kauf der US-Schieferölwerte von BHP begrenzte den erwarteten Gewinnrückgang im Upstream-Bereich auf weniger als ein Drittel und die Kosten durch die Ölpest im Golf von Mexiko vor einem Jahrzehnt gehen weiter zurück: In diesem Jahr wird BP weniger als 1 Milliarde US-Dollar für die mit dem Unfall verbundenen Folgen aufwenden müssen, nachdem es im letzten Jahr noch 2,4 Mrd. USD gewesen waren.
Die Nachhaltigkeit der neuen Dividende dürfte jedoch noch auf den Prüfstand kommen. Die Produktion dürfte im laufenden Quartal unter die durchschnittlich 2,6 Millionen Fass an Öläquivalenten pro Tag fallen, aufgrund der fortdauernden Verkäufe von Produktionskapazitäten. Das Unternehmen erwartet außerdem niedrigere Raffineriemargen und höhere Rabatte für seine schwereren nordamerikanischen Rohölmischungen.
Am besorgniserregendsten ist natürlich der Einfluss des neuartigen Coronavirus auf die weltweite Ölnachfrage. Finanzvorstand Brian Gilvary sagte Bloomberg am Dienstag, dass das Virus ein Drittel des prognostizierten Nachfragewachstums in diesem Jahr auslöschen werde - ein Realitätscheck für diejenigen, die immer noch auf eine V-förmige Erholung der globalen Nachfrage und der Konjunktur hoffen. Gilvary sagte, dass der Verbrauchsrückgang wahrscheinlich im Bereich von 300.000-500.000 Fass am Tag liegt.
Der Preis von Brent fiel am Dienstag zum ersten Mal seit Ende 2018 unter 55 USD das Fass, bevor er sich wieder erholte und um 11:25 MEZ auf 54,86 USD das Fass lag. BP (LON:BP) hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2021 eine Rendite auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital von über 10% auf diesem Preisniveau zu erzielen, während es den Verschuldungsgrad unter 30% halten will.
Angesichts der Tatsache, dass BP (LON:BP) und andere Majors ihre Investitionen und Dividenden nicht einmal bei 60 USD das Fass decken konnten, als der Ölpreis 2015/6 das letzte Mal einbrach, sind dies bemerkenswerte Fortschritte. Wie die Präsentation am Dienstag deutlich gemacht hat, hängt er jedoch vom raschen Verkauf von marginalen Vermögenswerten ab. BP strebt bis Mitte nächsten Jahres einen Verkaufserlös von über 15 Milliarden US-Dollar an. Das Unternehmen hat zwar seine Kernprojekte gut im Griff, aber wenn sich die Rohölpreise nicht ändern, besteht das Risiko, dass es einige seiner besseren Vermögenswerte veräußern muss, um dieses Ziel zu erreichen.