In einer kürzlich abgehaltenen Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen berichtete Roland Carter, CEO der Smiths Group Plc (LON:SMIN.L), über eine robuste Performance im Geschäftsjahr 2024. Der Fokus lag dabei auf strategischem Wachstum und Innovation. Das Unternehmen plant, in den kommenden Jahren kräftig zu investieren und rechnet mit jährlichen Einsparungen bis zum Geschäftsjahr 2027. Smiths konnte ein organisches Umsatzwachstum und eine Steigerung des Betriebsgewinns vorweisen, einhergehend mit einem Anstieg des Gewinns pro Aktie (EPS) bei konstanten Wechselkursen.
Zudem kündigte das Unternehmen eine Erhöhung der Schlussdividende an. Die wichtigsten Geschäftsbereiche zeigten unterschiedliche Leistungen: Während John Crane und Detection ein organisches Umsatzwachstum verzeichneten, sah sich Flex-Tek mit einem leichten Rückgang konfrontiert, konnte jedoch die Margen verbessern. Smiths Interconnect erlebte einen Umsatzrückgang, steht aber vor einer Erholung. Für das Geschäftsjahr 2025 zeigt sich Smiths optimistisch und peilt organisches Wachstum bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung einer starken Finanzdisziplin an.
Wichtige Erkenntnisse
- Smiths Group Plc plant Investitionen von 60 bis 65 Millionen GBP über die nächsten zwei Jahre, mit dem Ziel, bis zum Geschäftsjahr 2027 jährliche Einsparungen von 30 bis 35 Millionen GBP zu erzielen.
- Das organische Umsatzwachstum betrug 5,4%, bei einem Gesamtumsatzanstieg von 3,1%, trotz negativer Wechselkurseffekte.
- Der Betriebsgewinn stieg um 7,1% auf 526 Millionen GBP.
- Die empfohlene Schlussdividende beträgt 30,2 Pence, was einer Erhöhung um 5,2% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Die John Crane-Sparte verzeichnete ein organisches Umsatzwachstum von 9,8%, während Detection einen Anstieg von 11,1% verbuchen konnte.
- Flex-Tek erlebte einen Umsatzrückgang von 0,8%, verbesserte jedoch seine Margen um 100 Basispunkte durch Kostenkontrolle und Akquisitionen.
- Smiths Interconnect sah sich mit einem organischen Umsatzrückgang von 6,5% konfrontiert, ist aber für eine Erholung gut positioniert.
- Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet das Unternehmen ein organisches Wachstum zwischen 4% und 6%.
Unternehmensausblick
- Smiths Group Plc prognostiziert für das Geschäftsjahr 2025 ein organisches Umsatzwachstum von 4% bis 6%, angetrieben durch eine starke Nachfrage in Schlüsselbereichen und eine Erholung im US-Bausektor.
- Das Unternehmen legt den Fokus auf Innovation und Forschung & Entwicklung, mit Investitionen in Höhe von insgesamt 181 Millionen GBP.
- Smiths erwartet eine positive Entwicklung in den Bereichen Halbleitertest und Luft- und Raumfahrt.
- Die Bilanz bleibt stark, mit einem Verschuldungsgrad von 0,3 (Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA), der nach Akquisitionen voraussichtlich auf 0,4 steigen wird.
Bärische Aspekte
- Leichter Umsatzrückgang bei Flex-Tek aufgrund einer Schwäche im US-Bausektor.
- Organischer Umsatzrückgang bei Smiths Interconnect aufgrund einer schwächeren Nachfrage nach Steckverbindern und im Halbleitertest-Markt.
- Der Betriebsgewinn von Smiths Interconnect sank um 17,8%.
Bullische Aspekte
- Starke Aftermarket-Verkäufe bei John Crane, insbesondere im Nahen Osten und in Lateinamerika.
- Hohe Nachfrage nach CT-Scannern im Luftfahrtsektor, was die Performance von Detection stärkt.
- Gesteigerte Effizienz bei Originalgeräte-Installationen, mit einem Anstieg von 21% trotz nur 7% mehr Servicetechnikern im Feld.
Verfehlungen
- Herausforderungen im Chemiesegment von John Crane, obwohl der Auftragseingang insgesamt stark bleibt.
- Vorübergehender Umsatzstillstand bei Sicherheitssystemverträgen für Häfen und Grenzen.
Highlights der Fragerunde
- CEO Carter äußerte sich zu Bedenken bezüglich des Vertragstimings bei Sicherheitssystemen und bekräftigte, dass die langfristige Nachfrage robust bleibt.
- Carter zeigte sich zuversichtlich hinsichtlich des Auftragsbuchs von John Crane und des erwarteten Abschlusses der Kapazitätserweiterung im Geschäftsjahr 2025.
- Das SES-Programm des Unternehmens soll im Geschäftsjahr 2025 Vorteile in Höhe von 23 Millionen GBP bringen und zur Margenerweiterung beitragen.
Smiths Group Plc bleibt seinem Ziel treu, durch strategische Investitionen, Kostenmanagement und Innovation Werte zu schaffen. Der Fokus des Unternehmens auf die Maximierung profitablen Wachstums und disziplinierte M&A-Strategien positioniert es gut für die Zukunft, da es darauf abzielt, Marktchancen zu nutzen und seinen Wettbewerbsvorteil auszubauen. Mit einem starken Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 festigt Smiths Group Plc weiterhin seine Position auf dem globalen Markt. Das nächste Marktupdate ist für den 13. November 2023 geplant.
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