Investing.com - Inmitten eines turbulenten Quartals legte die US-Bank JPMorgan erneut den Finger in die Wunde und bestätigte ihr Underweight-Rating für Tesla (NASDAQ:TSLA). Die Experten senkten das 12-Monats-Kursziel auf 130,00 Dollar, eine Anpassung von zuvor 135,00 Dollar. Hintergrund dieser Entscheidung ist der mittlerweile sechste Quartalsbericht in Folge, der für den Elektroautobauer nicht nur einen schwächer als erwarteten Gewinn, sondern auch den vierten aufeinanderfolgenden Rückgang im Vergleich zum Vorjahresquartal zeigte.
Trotz der enttäuschenden Geschäftsentwicklung halte sich die Tesla-Aktie erstaunlich robust, wie die Analysten in einer aktuellen Mitteilung betonen. Der jüngste Ausverkauf am Donnerstag habe vergleichsweise geringe Spuren hinterlassen, "was auf weiteres Abwärtspotenzial hinweisen könnte."
Im vierten Quartal 2023 konnte Tesla mit 25,17 Milliarden Dollar einen Umsatz ausweisen, der zwar leicht unter der Konsensschätzung von 25,87 Milliarden Dollar lag, aber nicht dramatisch von den Erwartungen abwich. Die Bruttomarge im Automobilbereich betrug ohne den Verkauf von CO2-Zertifikaten 17,2 % und entsprach damit weitgehend den Erwartungen von 17,0 %. Allerdings markiert dies einen deutlichen Rückgang im Vergleich zur Marge von 24,3% vor einem Jahr.
Ein Lichtblick im Schatten der Zahlen ist der Bruttogewinn, der im Großen und Ganzen den Erwartungen entsprach. Doch der Teufel steckt im Detail, denn der operative Gewinn blieb mit 2,06 Milliarden Dollar und einer Marge von 8,2 % deutlich hinter dem Konsens von 2,28 Milliarden Dollar (8,8 %) zurück.
JPMorgan hat angesichts dieser Entwicklungen ihre Schätzungen für Tesla nachjustiert. Für 2024 prognostizieren die Analysten ein operatives Ergebnis (EBIT) von 11,3 Milliarden Dollar, unterhalb der früheren Schätzung von 12,8 Milliarden Dollar. Für das Jahr 2025 rechnet man nun mit einem EBIT von 15,1 Milliarden Dollar, im Vergleich zur vorherigen Prognose von 15,5 Milliarden Dollar. Die angepassten Erwartungen schließen auch eine revidierte Gewinnprognose je Aktie für 2024 von 3,35 Dollar (im Vergleich zum aktuellen Konsens von 3,37 Dollar) ein, ein Rückgang gegenüber der früheren Zahl von 3,90 Dollar. Das EPS für 2025 wird nun auf 4,25 Dollar geschätzt (gegenüber dem aktualisierten Konsens von 4,55 Dollar), ein Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 4,50 Dollar.
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