Investing.com - Bernstein-Analysten haben die drei großen US-Telekomunternehmen AT&T (NYSE:T), Verizon Communications (NYSE:VZ) und T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) neu bewertet – mit teils überraschenden Einschätzungen. Vor allem AT&T wird als klarer Favorit genannt, während für die anderen beiden Marktgrößen eher verhaltene Erwartungen geäußert werden.
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AT&T: Zurück auf Wachstumskurs
AT&T erhielt von Bernstein eine „Outperform“-Bewertung mit einem Kursziel von 28 US-Dollar. Die Experten zeigten sich überzeugt, dass sich die Neuausrichtung des Unternehmens auszahle. Nach Jahren, in denen AT&T in diverse Branchen abgewandert war, konzentriere man sich jetzt wieder auf das Kerngeschäft Telekommunikation – mit ersten Erfolgen.
Besonders die Investitionen in Glasfaser seien ein entscheidender Schritt gewesen, um im Breitbandgeschäft weiter zu wachsen. Das Geschäft mit Geschäftskunden (Business Wireline) schwächelt zwar weiterhin, dieser Bereich schrumpfe jedoch planmäßig, sodass der negative Effekt auf die Margen immer kleiner werde. Für Anleger sei AT&T dank stabiler Einnahmen und einer attraktiven Dividendenrendite weiterhin interessant.
Quelle: InvestingPro - Cockpit
T-Mobile: Erfolgsgeschichte mit gebremstem Potenzial
T-Mobile erhielt die Bewertung „Market Perform“ mit einem Kursziel von 265 US-Dollar. Der Mobilfunkanbieter habe in den letzten Jahren massiv Marktanteile gewonnen, vor allem durch sein schnelles Breitbandangebot per Fixed Wireless Access (FWA).
Die Analysten erwarten, dass T-Mobile seinen Marktanteil im Breitbandbereich in den nächsten fünf Jahren verdoppeln könnte. Dank der Übernahme von Sprint und der damit verbundenen Nutzung mittlerer Frequenzen sei das Unternehmen bestens für das 5G-Zeitalter gerüstet. Allerdings sei das Wachstum bereits weit fortgeschritten, weshalb T-Mobile nur noch begrenztes Kurspotenzial biete.
Quelle: InvestingPro - Cockpit
Verizon: Aufholjagd unter schwierigen Bedingungen
Für Verizon fiel die Einschätzung mit „Market Perform“ und einem Kursziel von 48 US-Dollar weniger optimistisch aus. Zwar habe das Unternehmen in den vergangenen Jahren einige Marktanteile verloren, allerdings läuft das Geschäft mit FWA-Breitbanddiensten besser als erwartet. Die Kundenziele wurden sogar ein Jahr früher als geplant erreicht.
Die neue Unternehmensführung setzt alles daran, mehr Kunden im lukrativen Postpaid-Segment zu gewinnen. Doch die begrenzte Glasfaserabdeckung im Vergleich zu AT&T stelle eine große Herausforderung dar. Trotz moderater Bewertung bleibe Verizon in einem intensiven Wettbewerb unter Druck.
Quelle: InvestingPro - Cockpit
Effizienz als neuer Wachstumstreiber
Per Saldo sehen die Bernstein-Analysten in der Telekombranche stabile Aussichten, angetrieben durch die hohe Nachfrage nach drahtlosen und Breitbanddiensten. Da die großen 5G-Investitionen weitgehend abgeschlossen seien, gehe es jetzt darum, effizienter zu wirtschaften und durch clevere Bündelangebote neue Kunden zu gewinnen. Von den drei bewerteten Unternehmen steche AT&T durch seine Neuausrichtung und die solide Dividendenpolitik besonders hervor.
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