Von Sam Boughedda
Investing.com – Citi rechnet damit, dass Walt Disney (NYSE:DIS) seine 67 Prozent Beteiligung an Hulu verkaufen könnte, wie man am Donnerstag mitteilte.
Die Analysten sagten auch, dass sie vermuten, dass Disney sich parallel dazu die Vertriebsrechte an zwei Marvel-Figuren sichern könne, die von Comcast (NASDAQ:CMCSA) gehalten werden – Hulk und Namor.
„Basierend auf dem Profitabilitätsniveau von Hulu, dem Verkaufspreis und Disneys Verwendung des Erlöses sehen wir eine große Bandbreite an Ergebnissen von ~3 Dollar abwärts bis ~13 Dollar aufwärts pro Disney-Aktie. Für Comcast sehen wir ein ausgewogenes Risiko-Ertrags-Verhältnis von 2 bis 3 Dollar pro Aktie in jede Richtung, während die strategischen und finanziellen Vorteile unserer Meinung nach für eine positive Entwicklung der Aktie sprechen“, erklärten die Experten.
Citi präsentierte zuvor zwei Wege für Disneys Direct-to-Consumer-Geschäft: die Preise erhöhen, um die EBIT-Lücke zu verringern, oder Disney+ und Hulu in einer einzigen App zusammenzufassen und die Frequenz der Neuerscheinungen zu erhöhen, sodass Preiserhöhungen in die Zukunft verschoben werden.
„Nach den Ergebnissen des ersten Quartals 2023 sind wir der Meinung, dass das Unternehmen weniger an einem DTC-Angebot für den Massenmarkt interessiert ist. Dies erhöht die Möglichkeit, dass Disney seine Hulu-Beteiligung verkaufen könnte“, so die Analysten.
„Während Disney das gesamte Marvel-IP besitzt, hat Universal die Vertriebsrechte an Hulk und Namor. Wenn Disney also einen Hulk- oder Namor-Film dreht, kann Comcast den Film über Peacock vertreiben. Wenn Hulu verkauft wird, könnte Disney dies als Gelegenheit nutzen, sich diese Vertriebsrechte zu sichern.“
Obwohl Disney keine eigenständigen Finanzzahlen für Hulu veröffentlicht, hat Citi eine Reihe von Werten ermittelt und schätzt, dass der Wert zwischen 19,8 und 27,5 Milliarden Dollar liegt.