Die vorliegende Analyse beschäftigt sich mit der Aktie Adidas, die im Segment „Bekleidung Accessoires & Luxusgüter“ geführt wird. Die Aktie notiert im Handel am 01.07.2018, 01:46 Uhr, an ihrer Heimatbörse Xetra mit 186,95 EUR.
In einem komplexen Analyseprozess haben Analysten unseres Hauses Adidas auf Basis von insgesamt 8 Bewertungskriterien eingeschätzt. Sämtliche Einzelkriterien führen zu einer Einstufung als „Buy“, „Hold“ oder „Sell“. Daraus errechnet sich in der abschließenden Gesamtbetrachtung eine generelle Einstufung der Aktie.
1. Technische Analyse: Die 200-Tage-Linie (GD200) der Adidas verläuft aktuell bei 187,05 EUR. Damit erhält die Aktie die Einstufung „Hold“, insofern der Aktienkurs selbst bei 187,117 EUR aus dem Handel ging und damit einen Abstand von +0,04 Prozent aufgebaut hat. Anders ist das Verhältnis gegenüber dem gleitenden Durchschnittskurs der zurückliegenden 50 Tage. Der GD50 hat derzeit ein Niveau von 194,87 EUR angenommen. Dies wiederum entspricht für die Adidas-Aktie der aktuellen Differenz von -3,98 Prozent und damit einem „Hold“-Signal. Der Gesamtbefund auf Basis der beiden Zeiträume lautet demnach „Hold“.
2. Relative Strength Index: Ein prominentes Signal der technischen Analyse, der Relative Strength-Index, RSI, bezieht die Auf- und Abwärtsbewegungen von Kursen in einem Zeitraum von – musterhaft – 7 Tagen aufeinander. Bei einer Ausprägung zwischen 0 und 30 gilt ein Wert als „überverkauft“, bei 70 bis 100 als „überkauft“ und dazwischen als neutral. Der RSI der Adidas führt bei einem Niveau von 60,07 zur Einstufung „Hold“. Der RSI25, bezogen auf einen Zeitraum von 25 Tagen, ist mit 56,5 ein Indikator für eine „Hold“-Einschätzung auf diesem Niveau. Damit stellt sich die Gesamteinschätzung auf „Hold“.
3. Sentiment und Buzz: Einen wichtigen Beitrag zur Einschätzung einer Aktie liefert auch längerfristige Betrachtung der Kommunikation im Internet. Dabei haben wir für die Bewertung sowohl das Kriterium der Diskussionsintensität, also der Häufigkeit der Meldungen sowie die Rate der Stimmungsänderung betrachtet. Adidas zeigte bei dieser Analyse interessante Ausprägungen. Die Diskussionsintensität ändert sich stark, da eine erhöhte Aktivität zu sehen ist. Daraus ergibt sich eine „Buy“-Einschätzung. Die Rate der Stimmungsänderung zeigte eine positive Veränderung. Daraus leitet die Redaktion wiederum eine „Buy“-Bewertung ab. Unter dem Strich ergibt sich daher eine „Buy“-Einstufung.
4. Anleger: Ein Blick auf die Diskussion in Social Media zeigt folgendes Bild: Die Marktteilnehmer waren in den letzten Tagen grundsätzlich überwiegend negativ eingestellt gegenüber Adidas. Es gab insgesamt fünf positive und acht negative Tage. An einem Tag gab es keine eindeutige Richtung. Die neuesten Nachrichten (in den vergangenen ein bis zwei Tagen) über das Unternehmen sind ebenfalls hauptsächlich negativ. Auf der Basis unserer Stimmungsanalyse erhält Adidas daher eine „Sell“-Einschätzung. Insgesamt erhält Adidas von der Redaktion für die Anlegerstimmung ein „Sell“-Rating.
5. Branchenvergleich Aktienkurs: Im Vergleich zur durchschnittlichen Jahresperformance von Aktien aus dem gleichen Sektor („Consumer Discretionary“) liegt Adidas mit einer Rendite von 12,45 Prozent mehr als 8 Prozent darüber. Die „Apparel & Textile Products“-Branche kommt auf eine mittlere Rendite in den vergangenen 12 Monaten von 4,29 Prozent. Auch hier liegt Adidas mit 8,16 Prozent deutlich darüber. Diese sehr gute Entwicklung der Aktie im vergangenen Jahr führt zu einem „Buy“-Rating in dieser Kategorie.
6. Fundamental: Derzeit liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 26,37. Das bedeutet, für jeden Euro Gewinn von Adidas zahlt die Börse 26,37 Euro. Dies sind 66 Prozent weniger als für vergleichbare Werte in der Branche gezahlt werden. Im Bereich „Apparel & Textile Products“ liegt der durchschnittliche Wert momentan bei 77,85. Aus diesem Grund ist der Titel unterbewertet und wird daher auf Grundlage des KGV als „Buy“ eingestuft.
7. Dividende: Mit einer Dividendenrendite von 1,39 Prozent liegt Adidas 0,98 Prozent nur leicht unter dem Branchendurchschnitt. Die Branche „Apparel & Textile Products“ besitzt eine durchschnittliche Dividendenrendite von 2,37. Die Aktie ist daher aus heutiger Sicht im Vergleich ein neutrales Investment und erhält von der Redaktion eine „Hold“-Bewertung.
8. Analysteneinschätzung: In den letzten zwölf Monaten wurden insgesamt 13 Analystenbewertungen für die Adidas-Aktie abgegeben. Davon waren 8 Bewertungen „Buy“, 5 „Hold“ und 0 „Sell“. Zusammengefasst ergibt sich daraus ein „Buy“-Rating für die Adidas-Aktie. Der Blick auf den zurückliegenden Monat verrät. 3 Buy, 0 Hold- und 0 Sell-Empfehlungen liegen aus der jüngsten Zeit vor. Damit gilt die Aktie kurzfristig aus institutioneller Sicht als „Buy“-Titel. Im Rahmen der von den Analysten durchgeführten Ratings ergab sich ein durchschnittliches Kursziel von 220,43 EUR. Das Wertpapier hat damit ein Aufwärtspotential von 17,8 Prozent, legt man den letzten Schlusskurs (187,117 EUR) zugrunde. Daraus leitet sich eine „Buy“-Empfehlung ab. Unterm Strich erhält Adidas somit ein „Buy“-Rating für diesen Punkt der Analyse.
Damit erhält die Adidas-Aktie (insgesamt über alle 8 bewerteten Faktoren betrachtet) ein „Hold“-Rating.
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Ein Beitrag von Ethan Kauder.