Von Senad Karaahmetovic
Investing.com - Wolfe Research hat die Coverage für zwei Softwareaktien - Datadog (NASDAQ:DDOG) und Splunk (NASDAQ:SPLK) - gestartet.
Insbesondere gegenüber letzterem sind die Analysten bullish gestimmt. So starteten sie die Coverage für Splunk mit 'Outperform' und einem Kursziel von 90 Dollar. Die Bewertung sei "keineswegs aggressiv", deshalb tendiere das Risiko nach oben, schreiben die Experten in einer Kundenmitteilung.
"Unser Modell liegt zwar etwas unter den Cloud-Erlösen, bietet aber ein Kurspotenzial von ungefähr 42 %, wenn wir von einem starken Wachstumsmultiple von etwa 7,3 allein für dieses Geschäft ausgehen. Letztendlich glauben wir, dass Splunk in absehbarer Zeit Cash generieren wird und sich zu einem Unternehmen entwickeln wird, bei dem die Umsätze mit dem 5,9-fachen des EV/Umsatzes und dem 35-fachen des EV/FCF gehandelt werden, was einem Kurspotenzial von 70% entspräche", so die Analysten in einer Kundenmitteilung.
Aus verschiedenen Gründen schätzt Wolfe die Papiere von Datadog weniger optimistisch ein. Das Enterprise-Software-Unternehmen erhielt von den Analysten lediglich ein 'Peer Perform'-Rating und eine "Fair Value"-Bewertung in der Spanne von 55 bis 70 Dollar, was unterhalb des Schlusskurses von DDOG am Freitag liegt.
"Wir lieben das Produkt und erkennen die Chance in einem großen Markt, der thematisch mit der säkularen öffentlichen Cloud-Akzeptanz immer noch in den Kinderschuhen steckt (der Gesamtumsatz macht nur ~1 % der Ausgaben für AWS, Azure und GCP aus), aber die Kombination aus Bewertung, Risk-Off-Stimmung und sich verlangsamenden kurzfristigen Wachstumstrends machen den Katalysatorpfad weiterhin schwierig."