Earnings call transcript: Ag Growth Int schlägt Gewinnprognose für Q2 2025/n

Ag Growth International Inc. (AFN) hat ihre Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 veröffentlicht und dabei die Analystenerwartungen deutlich übertroffen. Das Unternehmen wies einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,21 $ aus, was einer positiven Überraschung von 86,47 % gegenüber der Prognose von 0,65 $ entspricht. Der Umsatz erreichte 349 Mio. $ und lag damit leicht über den erwarteten 328,76 Mio. $. Nach der Veröffentlichung verzeichnete die AFN-Aktie im nachbörslichen Handel einen leichten Anstieg von 0,02 % und schloss bei 41,84 $.

Wichtige Kernaussagen

• Ag Growth International übertraf die EPS-Prognosen um 86,47 %.
• Der Umsatz blieb mit 349 Mio. $ im Jahresvergleich unverändert.
• Das Geschäftssegment Commercial zeigte starkes Wachstum und kompensierte damit Herausforderungen im Agrarbereich.
• Das Unternehmen reduzierte sein Kapitalbudget für 2025 von 70 Mio. $ auf 40 Mio. $.

Geschäftsentwicklung des Unternehmens

Die Geschäftsentwicklung von Ag Growth International im zweiten Quartal 2025 war von einem robusten Commercial-Segment geprägt, das Schwierigkeiten im Agrarsegment ausgleichen konnte. Das EBITDA des Commercial-Segments stieg im Jahresvergleich um 58 % auf 37 Mio. $, wobei die Marge von 14,8 % auf 16,6 % zulegte. Trotz dieser Zuwächse blieb der konsolidierte Umsatz im Vergleich zum Vorjahr unverändert, und die bereinigte EBITDA-Margin sank auf 15,6 %. Der Nettoverschuldungsgrad des Unternehmens lag beim 3,9-fachen, was die fortlaufenden Bemühungen zur Steuerung der Finanzlage widerspiegelt.

Finanzielle Höhepunkte

• Umsatz: 349 Mio. $ (unverändert im Jahresvergleich)
• Gewinn pro Aktie: 1,21 $ (86,47 % über der Prognose)
• Bereinigtes EBITDA: 54 Mio. $ (am oberen Ende der Erwartungen)
• Bereinigte EBITDA-Margin: 15,6 % (unter Vorjahresniveau)

Ergebnis im Vergleich zur Prognose

Der Gewinn pro Aktie von Ag Growth International in Höhe von 1,21 $ übertraf die Prognose von 0,65 $ deutlich, was einer positiven Überraschung von 86,47 % entspricht. Auch der Umsatz übertraf mit 349 Mio. $ die Erwartungen, die bei 328,76 Mio. $ gelegen hatten. Diese Entwicklung deutet auf eine starke Erholung von den vorangegangenen Quartalen hin, in denen das Unternehmen Schwierigkeiten hatte, die Prognosen zu erfüllen.

Marktreaktion

Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse verzeichnete die Aktie von Ag Growth International im nachbörslichen Handel einen leichten Anstieg von 0,02 %. Der letzte Schlusskurs der Aktie lag bei 41,84 $; sie bewegt sich damit weiterhin innerhalb ihrer 52-Wochen-Spanne von 30,81 $ bis 57,10 $. Diese verhaltene Marktreaktion deutet darauf hin, dass die Anleger angesichts des deutlich übertroffenen Gewinns die Zukunftsaussichten des Unternehmens vorsichtig optimistisch bewerten.

Ausblick & Prognose

Für die Zukunft erwartet Ag Growth International ein Umsatzwachstum in der zweiten Jahreshälfte, angetrieben durch die anhaltende Stärke im Commercial-Segment. Das Unternehmen strebt für das Gesamtjahr ein bereinigtes EBITDA von mindestens 225 Mio. $ an und erwartet, dass der Nettoverschuldungsgrad bis zum Jahresende im niedrigen bis mittleren 3-fachen Bereich liegen wird. Das Unternehmen plant zudem, sich auf Produktinnovationen zu konzentrieren, insbesondere bei mobilen Geräten, und implementiert ein ERP-System, dessen vollständige Einführung bis 2027 erwartet wird.

Kommentare des Managements

"Unser Commercial-Geschäft brilliert weiterhin mit starkem Umsatzwachstum", sagte Paul Householder, CEO. "Wir streben für das Gesamtjahr Kapitalausgaben von rund 40 Mio. $ an", fügte Jim Reddick, CFO, hinzu. Householder betonte weiter: "Wir erwarten, dass die positive Umsatzdynamik auch in der zweiten Jahreshälfte anhalten wird."

Risiken und Herausforderungen

• Störungen in der Lieferkette könnten die Produktions- und Lieferpläne beeinträchtigen.
• Schwankungen der Rohstoffpreise können die Nachfrage nach landwirtschaftlichen Geräten beeinflussen.
• Wirtschaftliche Unsicherheiten in Schlüsselmärkten wie Brasilien könnten die Wachstumsaussichten beeinträchtigen.
• Die laufende ERP-Implementierung kann zu kurzfristigen operativen Herausforderungen führen.
• Der Wettbewerb im Markt für Getreidelagerung könnte die Margen unter Druck setzen.

Fragen & Antworten

Während des Earnings Calls erkundigten sich Analysten nach dem Fortschritt beim Abbau der Händlerlagerbestände und der Strategie des Unternehmens zur Monetarisierung von Forderungen. Das Management hob seine Bemühungen in diesen Bereichen hervor, die darauf abzielen, die Verschuldung um 80-100 Mio. $ zu reduzieren und die Effizienz des Working Capital zu verbessern. Zusätzlich wurden Fragen zur Visibilität von Projekten im Commercial-Segment gestellt, die laut Management eine Reichweite von 9-12 Monaten hat.

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