In einer kürzlich abgehaltenen Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen berichtete Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) (NYSE: SID), ein führendes brasilianisches Stahl- und Bergbauunternehmen, über starke Ergebnisse für das dritte Quartal 2024. Trotz internationaler Preisdruck und Marktherausforderungen verzeichnete das Unternehmen eine gesteigerte Produktion und höhere Verkäufe in allen Segmenten. CFO Marco Rabello und Vorstandsvorsitzender Benjamin Steinbruch gaben einen umfassenden Überblick über die finanzielle Gesundheit und die operativen Erfolge des Unternehmens.
Die EBITDA-Marge des Unternehmens lag bei 20%, mit einem Gesamt-EBITDA von 2,3 Milliarden R$ für das Quartal. CSN verkündete zudem bedeutende Fortschritte bei Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsinitiativen (ESG), einschließlich einer 10%igen Reduzierung der CO2-Emissionen in der Stahlproduktion und einem Jahr ohne tödliche Arbeitsunfälle.
Wichtige Erkenntnisse:
- CSN erzielte zusätzliche 3,7 Milliarden R$ an Barmitteln, was den operativen Spielraum erhöht.
- Rekordproduktion im Bergbau mit Kosten von 19 US-Dollar pro Tonne; Stahlverkäufe stiegen um 9%, und Rekord-Zementverkäufe von 3.600 Tonnen.
- Ein Anteilsverkauf an CMIN brachte 4,4 Milliarden R$ ein, wodurch die Nettoverschuldung von 37 Milliarden R$ auf 34 Milliarden R$ reduziert wurde.
- Das Unternehmen plant die Ausgabe neuer Schuldverschreibungen im Wert von 500 Millionen R$.
- ESG-Bemühungen wurden hervorgehoben, einschließlich einer 10%igen Reduzierung der CO2-Emissionen und einer Erhöhung des Frauenanteils in der Belegschaft auf 25%.
- Erwartet eine Stabilisierung der Eisenerzpreise zwischen 100 R$ und 120 R$.
- Rechnet mit einem Wachstum von 7% bis 9% für CSN im Jahr 2025, angetrieben durch einen robusten Baumarkt und staatliche Infrastrukturinvestitionen.
Unternehmensausblick:
- Positiver Ausblick für 2024 mit Fokus auf operative Exzellenz in den Bereichen Stahl, Bergbau und Zement.
- Angestrebter Verschuldungsgrad von 2,5 zum Jahresende, unterstützt durch den kürzlichen Verkauf eines 10,7%igen Anteils am Bergbaugeschäft.
- Durchschnittliche Eisenerzpreise werden voraussichtlich bei etwa 89 US-Dollar bleiben.
- Bedeutende Kapitalinvestitionen zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz im Stahlbereich geplant.
- Die Regierung geht effektiv gegen Antidumping-Fälle vor, mit Schwerpunkt auf vorlackierten und verzinkten Produkten.
Bärische Highlights:
- EBITDA sank aufgrund schwächerer globaler Preise.
- Hohe Importdurchdringung im Inlandsmarkt stellt eine Herausforderung dar.
- Produktionskosten für Eisenerz sollen langfristig auf 21 bis 23 US-Dollar pro Tonne steigen.
Bullische Highlights:
- Rekordproduktionsniveaus im Bergbau und Zement, mit anhaltend starker Nachfrage erwartet.
- Erwartete Stabilisierung der Eisenerzpreise und Wechselkurse.
- Rekord-EBITDA-Margen in der Zementsparte, die signifikant zu Umsatz und EBITDA beitragen.
Verfehlungen:
- Ein Rückgang der Brammenproduktionskosten um 5%, obwohl Verbesserungen im kommenden Quartal erwartet werden.
Highlights der Fragerunde:
- Stahlmargen und Preisdynamik diskutiert; ein Rückgang der Brammenproduktionskosten um 5% könnte die Margen verbessern.
- Verschuldungsziele angesprochen, mit dem Ziel von 2,5 zum Jahresende, unterstützt durch den Anteilsverkauf im Bergbau.
- Investitionen in die betriebliche Effizienz für Stahl sollen schrittweise Renditen bringen.
- Verhandlungen zum Erwerb von Intercement-Vermögenswerten sind aufgrund der Beteiligung von Stakeholdern komplex.
- Antidumping-Maßnahmen bei Stahlverkäufen in Brasilien werden als unzureichend erachtet.
CSNs Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen spiegelte die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens und den strategischen Fokus auf operative Exzellenz und Marktdiversifizierung wider. Mit einer starken Leistung in Schlüsselsegmenten und einem proaktiven Ansatz bei ESG-Initiativen positioniert sich CSN für nachhaltiges Wachstum angesichts globaler wirtschaftlicher Herausforderungen. Die strategischen Updates und Zukunftspläne des Unternehmens werden am 11. Dezember während des CSN Day weiter diskutiert.
InvestingPro Erkenntnisse:
Die jüngste Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen von Companhia Siderúrgica Nacional zeichnet ein Bild von Widerstandsfähigkeit und strategischem Wachstum, das durch Daten von InvestingPro weiter unterstützt wird. Trotz der Herausforderungen auf dem globalen Stahlmarkt scheint sich CSNs Fokus auf operative Exzell
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