Auch wenn die Berichtssaison sich ihrem Ende zuneigt, müssen noch einige große Unternehmen ihre Zahlen vorlegen, sowohl diese Woche, kommende Woche und der darauf. Im Bell Ringers-Podcast vom Sonntag haben wir uns auf vier wichtige Quartalsberichte konzentriert: CVS Health (NYSE:CVS), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Roku (NASDAQ:ROKU) und Disney (NYSE:DIS).
Hier kommt, was wir uns in jedem dieser Berichte anschauen werden:
Mittwoch, 6. November:
1. CVS Health: berichtet vor Börsenbeginn
Für CVS, die Drogerie- und Apothekenkette, hat bislang ein merkwürdiges Jahr gehabt. Die Aktie ist seit Jahresbeginn nur um 2,5% gestiegen, aber gegenüber Anfang März um 28%. Nach allgemeiner Erwartung wird ein Umsatz von 63 Milliarden US-Dollar bei einem Gewinn von 1,77 USD die Aktie herauskommen.
In diesem Fall wäre es für CVS das dritte Quartal in Folge mit einem Umsatzwachstum von 30%+ und würde Dynamik der Kursentwicklung seit dem Ergebnisbericht im März erklären.
CVS hat auch einen Lauf, wenn es um die Ladenumsätze geht, der wohl wichtigsten Metrik für Einzelhandelsketten. Im letzten Quartal wurde hier ein Wachstum von 4,2% erzielt, das auf einen Anstieg der eingelösten Rezepte um 7,2% zurückzuführen war.
Die bullische These für die Aktie: In der Regel hängen Aktien im Gesundheitswesen von einer alternden US-Bevölkerung ab, die viele Medikamente braucht. Das ist keineswegs eine abwegige Wette. Die vierteljährlich ausgeschüttete Dividende mit einer Rendite von 3% im Jahr macht CVS zu einem erwägenswerten Unternehmen, wenn Sie in die Gesundheitsversorgung diversifizieren möchten.
2. Qualcomm: berichtet nach Börsenschluss
Im letzten Quartal gab der Chipdesigner Qualcomm einen enttäuschenden Ausblick ab. Die Aktie fiel nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen auf 68 USD. Die Wall Street rechnete damals mit einem Gewinn pro Aktie im dritten Quartal von 1,08 USD, während Qualcomm einen Rückgang in Aussicht stellte: einen Gewinn pro Aktie zwischen 0,65 USD und 0,75 USD. Überraschung, die Wall Street erwartet jetzt einen Gewinn je Aktie von 0,71 USD auf einen Umsatz von 4,7 Milliarden USD.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass Qualcomm trotz stark gesunkener Erwartungen jetzt zu 83 USD gehandelt wird, 10% über dem Stand vor der Rücknahme der Erwartungen. Offensichtlich können die Märkte Aktien kurzfristig oft falsch bewerten und tun es auch in der Praxis.
Die bullische These für die Aktie: Langfristig ist es schwierig, gegen den Branchenführer in der 5G-Technologie zu wetten. Qualcomm hat sich einen Platz für seine 5G-Modems in der nächsten Generation von Apple-Geräten (NASDAQ:AAPL) gesichert und Makrotrends sprechen ebenfalls für das Unternehmen.
3. Roku: berichtet nach Börsenschluss
Wenn Sie mit Volatilität nicht umgehen können, ziehen Sie Roku nicht einmal in Betracht. Die Aktien des Unternehmens, das eine TV-Streaming-Plattform betreibt, stiegen von 96 US-Dollar im August auf 176 US-Dollar Anfang September, fielen dann Ende September auf 98 US-Dollar zurück und stiegen im Oktober wieder auf 150 US-Dollar. Dies signalisiert das mangelnde Vertrauen der Wall Street in die Bewertungsgrundlage von Roku.
Das jährliche Umsatzwachstum des im kalifornischen Los Gatos ansässigen Unternehmens ist die wichtige Kennzahl hier. Und momentan ist der Trend positiv. Letztes Quartal stieg der Umsatz von Roku um 59%, der höchste Zuwachs in den letzten vier Quartalen. Es wird ein Umsatz von 258 Millionen US-Dollar bei einem Verlust von -0,28 US-Dollar pro Aktie erwartet. Um ehrlich zu sein, die Verluste sind im Vergleich zum Umsatzwachstum vernachlässigbar.
Die bullische These für die Aktie: Die Wall Street liebt das Umsatzwachstum sehr. Sollte Roku die Prognosen also (über)erfüllen, kann es zu einem großen Kurssprung kommen, wenn Roku nach Handelsende berichtet.
Donnerstag, 7. November:
4. Disney: berichtet nach Börsenschluss
Fast der gesamt Kursgewinn von Disney in diesem Jahr (12% seit Jahresbeginn) lässt sich auf einen einzigen Tag zurückführen - den April. 11, als das Unternehmen die Details seiner Streaming-Pläne bekannt gab. Der Quartalsbericht aus dieser Woche enthält noch keine Streaming-Einnahmen, da der Dienst erst am 12. November an den Start gehen soll. Die Erwartungen des Managements an Streaming-Einnahmen werden jedoch wahrscheinlich alles andere im aktuellen Bericht in den Schatten stellen.
Der Konsens ist, dass Disney einen Umsatz von 19 Milliarden USD auf einen Gewinn von 0,95 US-Dollar pro Aktie ausweisen wird. Das wäre das vierte Quartal in Folge mit einem Rentabilitätsrückgang und es scheint niemanden zu interessieren ... alles ist erlaubt, wenn Sie ein potenzieller Streaming-Unterhaltungsriese sind.
Mediennetzwerke sind das zu beobachtende Segment. Disneys Tochtergesellschaften ABC und ESPN haben Probleme mit Verbrauchern, die dem Kabelfernsehen den Rückenkehren. Disney wird zwar versuchen, dies mit seinem eigenen Streaming-Angebot auszugleichen, aber die Mediennetzwerke machten im letzten Quartal immer noch 33% der Umsatzerlöse von Disney aus.
Die bullische These für die Aktie: Während der Telefonkonferenz zur Ergebnisbekanntgabe wird Disneys Management wahrscheinlich die vorläufigen Anmeldezahlen für Disney+ herausgeben und ein starkes geplantes Abonnentenwachstum vorweisen.