Anleger erwarten schlechte Nachrichten vom US-Arbeitsmarktbericht

Die Aktienkurse fielen im Vorfeld der US-Arbeitsmarktdaten, die in jedem Fall eine hohe Volatilität erwarten lassen.Schlechte Nachrichten sind aus Sicht des Marktes gute Nachrichten - niedrigere Beschäftigtenzahlen wecken die Hoffnung, dass die Fed früher umschwenken wird. Eine hohe Zahl wird den Pessimismus verstärken - das ist die seltsame Situation, in der wir uns befinden.

Aber nicht zu schnell. Fed-Beamte sind nicht für eine Kehrtwende. Mester: "Wir müssen uns ausschließlich auf die Inflation konzentrieren", und Waller: "Ich rechne mit weiteren Zinserhöhungen bis Anfang nächsten Jahres, und ich werde die Daten sorgfältig beobachten".

Und dies ebenfalls von Waller: "Ich habe in letzter Zeit einige Spekulationen gelesen, dass Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität den FOMC möglicherweise dazu veranlassen könnten, die Zinserhöhungen zu verlangsamen oder früher als erwartet zu stoppen. Ich möchte klarstellen, dass ich eine solche Entwicklung weder in Betracht ziehe noch für sehr wahrscheinlich halte.

Die europäischen Aktien schienen ihre Verluste vom schwachen Donnerstag zu Beginn des Freitags ausweiten zu wollen, obwohl die Händler im Vorfeld der Arbeitsmarktdaten vorsichtig zu sein schienen, und wir sahen an den Hauptbörsen eine Bewegung auf beiden Seiten der flachen Linie. Die Wall Street schloss am Donnerstag mit einem Minus von einem Prozent für den S&P 500 und einem ähnlichen Minus für den Dow Jones, da die Anleger versuchten, die Volatilität am Anleihemarkt zu verstehen. Die Zinsen zogen an, wobei der 10-jährige US-Zins über 3,85 % und der 2-jährige wieder über 4,2 % lag. Die Energieaktien (NYSE:XLE) erholten sich nach der OPEC+-Senkung ebenso wie die Ölpreise. Dennoch werden die wichtigsten US-Indizes die Woche mit einem Plus von mehr als 4 % abschließen, was nach einem schwierigen September einen guten Start in das vierte Quartal darstellt.

Es wird mit einem Stellenzuwachs von 250 000 Arbeitsplätzen gerechnet, wobei die Arbeitslosenquote unverändert bei 3,7 % liegt und die Löhne im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % gestiegen sind. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung stiegen auf 219k, während man mit 203k gerechnet hatte, wie die gestrigen Daten zeigten. Dies geschah nach den schwachen JOLTS-Zahlen - die Pivot-Bullen werden hoffnungsvoll sein, aber die Botschaft der Fed ist klar genug. Die schwachen Arbeitsmarktzahlen dürften heute zu einem Anstieg der US-Futures führen, aber der längerfristige Trend bleibt bestehen - die Talsohle ist noch nicht erreicht, auch wenn es einige unangenehme Ausschläge nach oben gibt.

In der Zwischenzeit wird die Inflation nicht verschwinden, zumindest nicht im Vereinigten Königreich: Die Erwartungen der britischen Unternehmen für die Verbraucherpreisinflation in einem Jahr stiegen im letzten Monat auf satte 9,5 %, gegenüber 8,4 % im August. Die Umfrage der Bank of England ergab außerdem, dass die Erzeugerpreise im kommenden Jahr um 6,6 % steigen werden. Dies ist umso erstaunlicher, als die Umfrage vor dem Haushalt durchgeführt wurde. Wenn der Inflationsgeist einmal heraus ist, ist es äußerst schwierig, ihn wieder hineinzudrücken.

Steigende Realzinsen in den USA geben dem Dollar wieder Auftrieb, und die 10-jährigen TIPS liegen wieder über 1,65 %. Das ist zwar nicht ganz der Höchststand von letzter Woche, aber eine deutliche Kehrtwende gegenüber den 1,36 %, die Anfang der Woche erreicht wurden. Dies sind nach wie vor große Bewegungen auf dem TIPS-Markt, und die Volatilität an den Anleihemärkten ist nach dem britischen Haushalt nach wie vor beträchtlich. In diesem Zusammenhang steigen die Gilt-Renditen weiter an, wobei die 30-jährige Gilt-Rendite über 4,35 % liegt, gegenüber etwa 3,6 % zu Beginn der Woche. Das hat zwar nicht ganz das Ausmaß der Mini-Haushaltsexplosion, aber es sind immer noch starke Bewegungen auf dem Gilt-Markt - die Sorgen bleiben bestehen. All dies beflügelt den Dollar - EURUSD ist unter 0,98 gefallen und GBPUSD liegt wieder bei 1,1150.

Elon... der Twitter-Deal kommt doch zustande, oder? Nun, das ist Musk, also ist es kaum eine Überraschung, dass es nicht ganz der Wahrheit entspricht, wenn er sagt, dass er den Deal tatsächlich durchziehen wird. Das Gericht hat einen Aufschub gewährt, will aber, dass der Deal bis Ende Oktober abgeschlossen ist oder Musk im November im Zeugenstand erscheint. Twitter ist zu Recht misstrauisch: Musks Anwälte sagen jetzt, dass der Deal von der 13-Milliarden-Dollar-Finanzierung durch eine Gruppe von Großbanken abhängig ist - das ist neu. Das ist neu. Entweder man hat die Schulden oder man hat sie nicht, es ist kein Kaufangebot für Twitter, das vereinbart wurde, sondern der tatsächliche Kauf. Das ist eine weitere Schikane. Und natürlich sagt Musk jetzt, dass Twitter - das den Fall nicht nur deshalb fallen gelassen hat, weil es sein Wort hat, dass er es kaufen wird - trickreich ist. "Es besteht keine Notwendigkeit für ein beschleunigtes Verfahren, um den Beklagten zu befehlen, das zu tun, was sie bereits tun", schreiben Musks Anwälte in einem Schriftsatz. "Dennoch akzeptiert Twitter kein Ja als Antwort. Erstaunlicherweise haben sie darauf bestanden, diesen Rechtsstreit fortzusetzen, wobei sie das Geschäft rücksichtslos aufs Spiel setzen und die Interessen ihrer Aktionäre aufs Spiel setzen." Die Twitter-Aktien fielen um fast 4 % auf 49,39 $, rund 5 $ oder 10 % unter dem Angebotspreis - die Anleger teilen das Unbehagen des Twitter-Vorstands.

In der Zwischenzeit stiegen die Cannabis-Aktien, als Joe Biden sagte, er würde Tausende von Menschen wegen Marihuana-Vergehen begnadigen. Die Aktien von Canopy Growth (TSX:WEED) stiegen nach dieser Meldung um 22 %.  

Der Ölpreis schloss über seinem einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt.