Exklusiv für Investing.com geschrieben
Am 6. Februar 2019 gingen Apples (NASDAQ:AAPL) (DE:AAPL) Aktien zu einem Kurs von rund 175 US-Dollar aus dem Handel. Ein Jahr später notiert das Papier bei knapp 325 US-Dollar. Man sieht, viel kann sich ändern - und das schnell.
Der beeindruckende Kursanstieg der Aktie kam zustande, da die Anleger zunehmend auf die Zukunft des Unternehmens blicken, die breiter gefächerte Einnahmequellen mit iPhones, Diensten und Wearables bringen wird. Aber wenn Sie dachten, dass dies hinter der Aktienrallye steckt, denken Sie noch einmal nach.
Die Händler setzen darauf, dass die Aktie nur weiter steigen kann, während einige sie sogar schon im nächsten Monat höher sehen. Unterdessen meldete das Unternehmen in der Woche vom 27. Januar deutlich bessere Quartalsergebnisse, was Analysten dazu veranlasste, die Schätzungen für künftige Gewinne und Umsätze hochzusetzen.
Wetten, dass die Aktie weiter über 325 USD bleibt
Optionshändler haben in den letzten Tagen Wetten abgeschlossen, die suggerieren, dass die Apple-Aktie in den kommenden Wochen steigen wird. Die offenen Positionen von Apple-Calls zum 20. März mit einem Ausübungskurs von 325 USD stiegen am 5. Februar um rund 10.700 Kontrakte. Es scheint so, dass der Händler auch 325 USD Put-Kontrakte verkaufte, was sein open Interest auf fast 11.500 Kontrakte erhöht. Der Händler wettet also darauf, dass Apples Anteile über den kommenden Monat hin über 325 USD steigen und sich dort behaupten werden.
Starke Ergebnisse
Ein Grund, warum ein Händler so eine optimistische Wette abschließen könnte, sind die starken Quartalsergebnisse des Unternehmens aus der vergangenen Woche, die die Schätzungen um einiges übertrafen. Apple meldete einen Umsatz von 91,8 Mrd. USD, der damit fast 4% über den Schätzungen lag. Der Gewinn übertraf mit 4,99 USD je Aktie die Schätzungen sogar um fast 10%. Aufgrund der positiven Quartalsergebnisse und des besser als erwarteten Ausblicks für das zweite Quartal des Geschäftsjahres haben die Analysten ihre Prognosen deutlich angehoben.
Seit das Unternehmen berichtet hat, sind die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2020 um fast 7% auf 13,95 USD je Aktie gestiegen, was einer Wachstumsrate von 17,3% entspricht. Auch die Umsatzschätzungen sind um fast 3,5% auf 285,6 Mrd. USD und eine Wachstumsrate von 9,8% erhöht worden.
Diversifizierte Einnahmebasis
Das gibt der Aktie ein KGV auf den geschätzten Jahresgewinn von 20,6. Auf historischer Basis ist das nicht billig für Apple. Ein Grund, warum die Aktien im vergangenen Jahr so dramatisch gestiegen sind, ist die Neueinschätzung der Aktie, da das Unternehmen seine Abhängigkeit vom iPhone dank des explosiven Wachstums seiner Dienstleistungen und der Wearables-Sparte verringern konnte.
(Aus Apples (NASDAQ:AAPL) Quartalsberichten)
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres verzeichnete das Unternehmen ein starkes Wachstum seiner Dienstleistungs- und Wearable-Sparten mit einem Umsatzplus von 17% bzw. 37%. Das zunehmende Wachstum führte dazu, dass die beiden Geschäftsbereiche nach dem iPhone zur zweit- und drittgrößten Umsatzquelle für Apple geworden sind. Der Umsatz mit Dienstleistungen stieg auf 12,7 Milliarden US-Dollar, während mit Wearables 10,1 Milliarden US-Dollar verdient wurden, was zusammen einen Umsatz von rund 23 Milliarden US-Dollar, fast 25 Prozent der Gesamteinnahmen des Unternehmens entsprach, während er im ersten Quartal 2019 noch 21,6% ausmachte.
Aufgrund des Auf und Ab bei den Absatzzahlen vom iPhone wird das erste Quartal wahrscheinlich die Talsohle des Zyklus für die kombinierten Geschäftsbereiche in diesem Jahr darstellen, was bedeuten könnte, dass der Anteil von Services und Wearables am Gesamtumsatz im Laufe des Jahres weiter steigen wird und vielleicht auch auf längere Sicht.
Es handelt sich dabei wahrscheinlich um die treibende Kraft hinter der höheren Bewertung, die die Anleger der Aktie derzeit zugestehen und sollte der Kurs auf sein KGV vor den Erhöhungen der Gewinnprognosen von rund 21,5 zurückkehren, dann würde die Aktie auf rund 335 USD klettern.
Dies bedeutet jedoch nicht, dass es für Apple eine leichte Reise wird. in der Tat ist es wahrscheinlich, dass es von jetzt an schwerer vorangeht. Vor allem bei einer Aktie, die so stark von Schlagzeilen mit Bezug auf China beeinflusst wird, entweder über den Handelskrieg oder jetzt über das Coronavirus.
Offenlegung: Michael Kramer und die Kunden von Mott Capital besitzen Apple-Aktien. Michael Kramer ist Finanzmarktstratege und Portfoliomanager von Mott Capital Thematic Growth Portfolio.
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