Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die Aroundtown SA (F:AT1) im Geschäftsjahr 2018 (per 31.12.) den Umsatz überwiegend aufgrund wiederkehrender, langfristiger Mieteinnahmen deutlich stärker als erwartet gesteigert. Die Analysten bestätigen nochmals ihr Kursziel und das positive Rating.
Nach Analystenaussage habe sich der Umsatz um 42 Prozent auf 747 Mio. Euro (GJ 2017: 527 Mio. Euro) erhöht. Diese Entwicklung sei begünstigt durch den starken Anstieg der wiederkehrenden, langfristigen Mieteinnahmen. Das Vorsteuerergebnis habe um rund 14 Prozent auf rund 2,1 Mrd. Euro (GJ 2017: 1,84 Mrd. Euro) und der Nettogewinn nach Minderheiten sogar um mehr als 26 Prozent auf 1,62 Mrd. Euro (GJ 2017: 1,28 Mrd. Euro) zugelegt. Der FFO I sei mit einem Plus von 38 Prozent 406 Mio. Euro (GJ 2017: 293 Mio. Euro) gestiegen und habe damit die Erwartungen der Analysten erfüllt. Beim FFO I je Aktie entspreche diese Entwicklung 0,39 Euro (GJ 2017: 0,36 Euro). Laut SRC wolle das Management auf der Hauptversammlung im Juni eine Dividende von 0,25 Euro/Aktie vorschlagen. Dies liege leicht über der Erwartung der Analysten von 0,24 Euro.
Das Gewerbeportfolio des Unternehmens sei erneut beeindruckend gewachsen: So habe das Unternehmen laut SRC im vergangenen Jahr 3,7 Mrd. an neuen Objekten angekauft. Zusammen mit dem Bewertungsergebnis sei das Portfolio damit um 45 Prozent auf nunmehr fast 14,2 Mrd. Euro (GJ 2017: 9,8 Mrd. Euro) gestiegen. Aroundtown habe diese Entwicklung nach Analystenaussage trotz eines Verkaufsvolumens von rund 740 Mio. Euro erreicht. Die Mietrendite sei konstant bei 5,2 Prozent und Bilanz des Unternehmens mit einer Eigenkapitalquote von 52 Prozent und einem LTV von nur 35 Prozent weiterhin sehr solide geblieben. Bei einem weiterhin sehr positiven Ausblick für die kommenden Jahre erwarte SRC weiteres lukratives und nachhaltiges Wachstum. Die Analysten bestätigen daher ihr Kursziel von 8,70 Euro je Aktie sowie die Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 02.04.2019, 10:25 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 01.04.2019 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/Aroundtown_1April2019.pdf
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