Nach einer Periode relativer Ruhe und Konsolidierung wurde die Kryptowelt letzte Woche geschockt, als Bitcoin zum ersten Mal über die wichtige Marke von 100.000 $ kletterte. Diese historische Leistung für einen immateriellen Vermögenswert, der einst nur Bruchteile eines Dollars wert war, unterstreicht das bemerkenswerte Comeback der gesamten Branche nach dem Zusammenbruch mehrerer wichtiger Marktteilnehmer im Jahr 2022. Einem Höhenflug am Mittwochabend um +5 % bzw. auf 103.853 $ folgte am späten Donnerstagmorgen eine leichte Korrektur auf 101.590 $, was einen Gesamtanstieg für Bitcoin von mehr als 520 % seit seinem lokalen Tiefststand unter 16.000 $ im November 2022 bedeutet.
Die ursprüngliche Kryptowährung ist nun um mehr als 140 % an Wert gestiegen und es sieht so aus, als würde sich der positive Lauf fortsetzen. Boom- und Bust-Zyklen sind für BTC nichts Neues, aber dieser Bullenzyklus fühlt sich anders an, da sich die Investitionen von Kleinanlegern und institutionellen Anlegern einer ähnlichen Dynamik nähern wie bei den meisten anderen großen Finanzmärkten, nämlich einer, die von großem Geld und nicht von kleinen Hobbytradern angetrieben wird. In diesem Beitrag werden wir uns diese beiden sehr unterschiedlichen Anlegerprofile genauer ansehen und erörtern, wie sich ihre individuelle Dynamik unter Berücksichtigung verschiedener makroökonomischer und politischer Faktoren wahrscheinlich auf den Preis von BTC im Jahr 2025 und darüber hinaus auswirken wird.
Therapie für Kleinanleger
Wie so oft bei Kryptowährungen haben auch bei Bitcoin die Kleinanleger einen großen Anteil an den rasanten Kursgewinnen, die wir im letzten Quartal 2024 gesehen haben. Aber auch dies ist nur ein weiterer Schritt in einem wesentlich längeren Aufwärtstrend, der seit mindestens Januar 2023 vorherrscht. Nachdem die ursprüngliche Kryptowährung die wichtige Fibonacci- und psychologische Marke von 100.000 durchbrochen hat, wäre es ratsam, während oder unmittelbar nach den Feiertagen einen weiteren Anstieg der Handelsaktivitäten zu erwarten. Dies würde mit den historischen Kursdaten von BTC aus früheren Bullenzyklen übereinstimmen.
Nachdem Bitcoin Ende 2017 die Marke von 7.000 $ geknackt hatte, löste eine Reihe von ICOs einen von Kleinanlegern angeheizten Wettlauf auf 20.000 $ aus, der innerhalb der nächsten drei Monate zu Ende war und den Kurs dann wieder einbrechen ließ. Ein ähnliches Ereignis wurde im Jahr 2021 beobachtet, als BTC im März aufgrund des NFT-Hypes die Marke von 60.000 $ durchbrach, nur um dann im November durch zwei große Einbrüche wieder zu fallen. Auf diesen großen, durch Kleinanleger ausgelösten Anstieg folgte ein relativ schneller Rückfall auf den Boden der Tatsachen - ein moderner Beweis für das Sprichwort von den Schuhputzern und den Aktienanlegern. Sobald die Boulevardpresse über einen Bullenmarkt berichtet, steht der unvermeidliche Absturz in der Regel unmittelbar bevor. Diesmal kommt noch eine weitere Unsicherheitsebene hinzu, da das neue Weiße Haus unter Trump digitale Vermögenswerte lautstark unterstützt und die Verteilung von institutionellen Anlegern und Kleinanlegern im Jahr 2024 ganz anders aussieht als vor der Pandemie.
Es spricht das große Geld
Wie wir bereits erwähnt haben, hat sich die Landschaft des Kryptowährungsmarktes seit der Pandemie drastisch verändert, vor allem in Bezug auf den Anteil der Kleinanleger im Vergleich zu den institutionellen Anlegern. Allein im letzten Monat haben die BTC-Zuflüsse durch institutionelle Anleger die Marke von 80 Milliarden US-Dollar überschritten und es gibt kaum Anzeichen dafür, dass sie zurückgehen werden. Die Einführung eines leicht handelbaren und vertrauten Vehikels für Fondsmanager in Form der neuen Spot-Bitcoin-ETFs hat sicherlich dazu beigetragen, diese Entwicklung zu beschleunigen, aber sie ist auch eine organische Reaktion auf die Stabilisierung und Verringerung der Volatilität von BTC in den letzten Jahren. Inwieweit sich dies auf die Entwicklung von BTC im neuen Jahr und darüber hinaus auswirken wird, bleibt abzuwarten, aber wir können sicherlich mit einem zusätzlichen Aufwärtstrend rechnen, sobald Trump und seine Kandidaten an die Macht kommen und damit beginnen, kryptofreundliche Gesetze zu erlassen, was wiederum die Gründung von mehr kryptofreundlichen Unternehmen an der Wall Street fördern wird.
Die nächste Stufe der institutionellen Akzeptanz wird jedoch noch tiefgreifender sein, da Notenbanken und sogar staatliche Finanzämter beginnen, aktiv BTC-Reserven aufzubauen. Wir alle kennen die ehrgeizigen Ziele El Salvadors für Bitcoin, aber nun entwirft die regionale Supermacht Brasilien sein eigenes Gesetz für eine souveräne strategische Bitcoin-Reserve (RESBit), während China, Florida und Pennsylvania ähnliche Gesetzesentwürfe in Betracht ziehen. Nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, in der vergangenen Woche Bitcoin als "wie Gold - nur eben virtuell und digital" bezeichnet hat, wird der Weg für eine weltweite Akkumulation von BTC als Mittel zum Werterhalt geebnet, so dass der Preis von BTC steigen und - was noch wichtiger ist - hoch bleiben wird.
