Chart des Tages: Geht die Vorherrschaft des US-Dollar zu Ende?

von Pinchas Cohen

Der Artikel erschien am 27. März 2018 im englischen Original unter dem Titel 'Chart Of The Day: Is U.S. Dollar Domination About To End?' auf Investing.com.

China, Zentralbanken belasten den Dollar

Der US-Dollar ist auf bestem Wege von zwei ernsthaften Schwergewichten in die Mangel genommen zu werden: China und die großen Zentralbanken.

China hat Ölfutures Kontrakte geschaffen, die in Yuan notiert sind, das erste Finanzinstrument auf Rohstoffe des Landes, das für ausländische Investoren offen ist. Das Wall Street Journal hat den Schritt als unter anderem "Teil von Chinas Ansinnen, seine Währung zu einer globalen Macht in den Märkten zu machen" charakterisiert.

Als der größte Ölverbraucher der Welt hat China auch massiven Einfluss auf den Ölpreis. Eine höhere Nachfrage nach der chinesischen Währung wird zu Lasten des amerikanischen Dollars gehen. Der geringere Bedarf an der US-Währung dürfte Wellen in allen US-Märkten schlagen. Ölexporteure investieren ihre Dollareinkünfte im Allgemeinen in US-Wertanlagen wie US-Staatsanleihen und sind essentiell, damit die USA ihre Defizite finanzieren können. Allerdings, sollten die ausländischen Ölexporte in einer anderen Währung bezahlt werden, dann könnte es auch mehr Sinn ergeben, in diesem Währungsraum zu investieren.

Die andere schlechte Nachricht für den Dollar ist, dass die wichtigsten Notenbanker vom Pokerspiel, das US-Präsident Donald Trump derzeit mit China spielt, die Nase voll haben könnten. Notenbanker in aller Welt erwägen Berichten nach, ein Umschichten einiger ihrer Devisenreserven vom US-Dollar in den Euro. Auch dies würde die Nachfrage nach der US-Währung verringern.

Trotz dieser beiden Kräfte, die den USD belasten, erholt sich der Kurs der globalen Reservewährung gerade, auf Hoffnungen hin, dass Verhandlungen alle Parteien von einem Handelskrieg abhalten werden. Sollten die Gespräche Erfolg haben, wird das Wachstum wieder losgehen, die Stimmung besser werden und vielleicht die Notenbanker ein Umschichten ihrer Reserven als nicht mehr notwendig ansehen.

Nichtsdestoweniger bewegt sich der Euro-Dollar Wechselkurs in einem Muster, in dem die Nachfrage, das Angebot übersteigt.

EUR/USD Weekly Chart

Seit Januar hat sich der Wechselkurs innerhalb eines symmetrischen Dreiecks konsolidiert. Dieses Muster demonstriert, dass sowohl die Angebotsseite als auch die Nachfrageseite willens sind, kontinuierlich schlechtere Kurse relativ zu ihrer Position zu akzeptieren. Die Käufer sind bereit mehr zu bezahlen und die Verkäufer akzeptieren immer niedrigere Kurse. Das bedeutet, dass beide glauben, dass der Kurs in eine Richtung gehen wird, die Preise die ungünstiger als die bisherigen sind, rechtfertigt.

Der Handel in dieser Woche kämpft um einen Ausbruch nach oben, was ein Signal wäre, dass die Nachfrage das gesamte verfügbare Angebot aufgebraucht hat und für mehr der Kurs nun steigen muss. Dieses Verhalten zwingt die Bären für gewöhnlich, ihre Leerverkäufe abzusichern, was die Nachfrage weiter erhöht. Es lässt auch die Zahl der Bullen steigen, die erkennen, dass der seit Mitte April vorherrschende Aufwärtstrend wieder aufgenommen werden wird.

Die 50-Wochenlinie durchbrach Mitte Februar die 200-Wochenlinie und während der gesamten Entwicklung des Dreiecks. Das demonstriert, dass das Kursmoment nach oben zeigt, sogar während der Konsolidierung.

Handelsstrategien - Long Position

Konservative Anleger sollten sich bis zu einem neuen Hoch über dem Gipfel von Mitte Januar von 1,2538 gedulden, um die Integrität des Aufwärtstrends zu bestätigen. Das würde auch einen entschiedenen Ausbruch über 1,3% einschließen. Sie sollten auf einen 3% Filter warten, um Bullenfallen zu umgehen und die wahrscheinliche Rückbewegung, um die Integrität des Musters zu bestätigen, wenn eine grüne Kerze, den Körper der roten Kerze vom Vortag vollständig überdeckt.

Moderate Anleger könnten sich mit einem 2,00% Ausbruch zufriedengeben, der auch zu einem neuen Hoch führen würde. Sie sollten eine Rückbewegung für einen besseren Einstiegskurs abwarten, die aber nicht notwendig für die Bestätigung des Dreiecks ist.

Aggressive Anleger könnten schon sich schon mit einer Penetration um nur 1% zufriedengeben, die den Kurs über die psychologische Marke von 1,2500 heben würde, sofern sie sich einen sinnvollen Stopp-Loss leisten können, vorzugsweise unter 1,24 oder das Kapital riskieren.

Das vom gleichschenkligen Dreieck implizierte Kursziel ist 1,2700.