Ein Trio von Marktkräften kam gestern zusammen, um den größten Anstieg bei Aktien seit sechs Wochen auszulösen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um über 900 Punkte und legte damit um fast 4% zu.
Die drei Katalysatoren: ein potenzieller Coronavirus-Impfstoff; noch mehr staatliche Hilfen; und die Lockerung von Sperren, die eine Rückkehr zum Geschäftsbetrieb ermöglichen.
- Gestern gab Moderna (NASDAQ:MRNA), eine in Cambridge, Massachusetts, ansässige Biotechnologiefirma, bekannt, die ersten Ergebnisse mit einem experimentellen Impfstoff gegen COVID-19 ermutigend seien.
- Nachdem Fed-Chef Jerome Powell letzte Woche gewarnt hatte, dass die Konjunktur mindestens 18 Monate lang schleppend bleiben könnte, wurde er positiver und sagte, die Zentralbank sei „bei weitem" nicht die Munition ausgegangen.
- Wiedereröffnung der Volkswirtschaften sowohl in den USA als auch weltweit
Zusammen konnten die Entwicklungen die US-Märkte in Euphorie versetzen und sie alle in die Höhe treiben. Was bedeutet dies für die Entwicklung der Aktien? Wir wissen es nicht. Noch nicht.
Wir sollten jedoch darauf hinweisen, dass wir bis jetzt aufgrund von bärischen Mustern in Folge pessimistisch waren. Wir sind jetzt dabei, unsere früheren bärischen Einschätzungen zu überdenken. 
Warum waren wir bis jetzt bärisch? Zuerst hatten wir einen kurzfristigen Aufwärtstrend ausgemacht, nachdem der Preis am 7. April eine aufsteigende Serie von Gipfeln und Tälern ausgebildet hatte. Dann, Ende April, als die Händler die Kurse nicht stetig höher boten, hätte dies schließlich einen steigenden Keil vollendet - ein Fortsetzungsmuster - wir sahen es als eine weitere bärische Phase an. Immerhin signalisierte es eine Wiederaufnahme des zugrunde liegenden Abwärtstrends nach dem Einbruch um 38% vom Allzeithoch im Februar auf das Tief im März.
Schließlich entwickelte sich aus dem allerersten bärischen Muster heraus ein unmittelbares zweites bärisches Muster - ein H&S-Top. Das Umkehrmuster, das den bärischen Keil bestätigte, wurde am 13. Mai vollendet, nachdem es unter die Schulterlinie gefallen war, die Trendlinie, die die Tiefs eines scheinbaren Tops verband.
Das Geschehen am 14. Mai verlängerte diese Durchdringung, jedoch nur im Tagesverlauf. Die Preise erholten sich am Donnerstag und schlossen leicht über der Schulterlinie.
Das an sich ist nicht unbedingt von Bedeutung, genau wie der geringfügige Anstieg vom Freitag. Der Kurs lag immer noch an der Schulterlinie, gedrückt durch die 200-Tageslinie, was darauf hindeutete, dass es eher abwärts gehen dürfte. Wir haben jedoch festgestellt, dass ein hohes Handelsvolumen an beiden Tagen Anlass zur Sorge gab, aber wir haben an unserer bärischen These festgehalten, da der Kurs die überragende Bedeutung ist.
Warum hinterfragen wir jetzt unsere bärische Einschätzung? Der Anstieg am Montag überschritt bei hohen Umsätzen die 200-Tageslinie bis an die Spitze des H&S-Musters und erschütterte die Dynamik von Angebot und Nachfrage.
Wir befürchten, dass Händler aufgelöste Positionen haben könnten, was zu einem Ausquetschen der Shorts führen könnte, Dies wiederum könnte die Investoren dazu zwingen, neue Long-Positionen aufzumachen - was die bisher entwickelten bärischen Muster auf den Kopf stellt.
Ein solcher Ausbruch würde den Verlauf von Angebot und Nachfrage in die entgegengesetzte Richtung umkehren und damit einen weiteren Abschnitt mit Anstieg bringen.
Trotzdem sind wir noch nicht bereit, eine bullische Einschätzung abzugeben. Während das H&S ungültig gemacht wurde, müssten die Aktien ein neues Hoch erreichen, um sowohl den größeren bärischen Keil zu überwinden als auch ein potenzielles Double-Top zu entkräften.
Ein deutlicher Schlusskurs über dem psychologischen Niveau von rund 25.000 würde uns davon überzeugen, dass die Marktstruktur sich gedreht hat. Zu diesem Zeitpunkt würden wir eine positive Einschätzung von ganzem Herzen abgeben.
Handelsstrategien
Konservative Händler würden für eine Long-Position auf eine Minimalpenetration von mindestens 3% des Hochs vom 29. April auf über 25.500 warten, gefolgt von einem Rücksetzer, um die neue Unterstützung des Musters erneut zu testen. Alternativ können konservative Händler eine Short-Position mit einem Schlusskurs unter 22.130 eingehen und denselben Filter nach unten verwenden, gefolgt von einer Korrekturrallye, um den Widerstand in diesem Szenario zu bestätigen.
Moderate Händler können eine Long-Position mit nur 2% über dem möglichen Top vom 29. April von über 25.250 wagen; sie könnten mit denselben Parametern unter dem Tief vom 14. Mai unter 22.345 einen Short riskieren.
Aggressive Händler könnten eine konträre Short-Position eingehen und auf schlimme Konjunkturdaten setzen, Powells düstere Vorhersage einer langen Rezession (die eintrat, bevor er zurückkam, um die Aktienkurse hochzujubeln) und den langen Weg vor der Fertigstellung und Verteilung eines echten Impfstoffs . Es besteht immer noch das Potenzial eines Double-Tops und des vollständigen ansteigenden Keils. Diese Händler sind jedoch die diszipliniertesten. Sie gehen halbherzig einen Handel ein und sind bereit, manchmal ihren Einsatz zu verlieren.
Beispiel – Aggressive Long-Position
- Einstieg: 24.700
- Stop-Loss: 25.000
- Risiko: 300 Punkte
- Ziel: 23.200
- Gewinn: 1.500 Punkte
- Risiko-Gewinn-Verhältnis: 1:5