In den wenigen Tagen bis zum Stichtag des 15. Dezembers, an dem die USA neue Zölle auf Importe aus China im Wert von 156 Milliarden US-Dollar einführen könnten, dürften für Investoren die Schlagzeilen vom Handelskrieg von überragender Bedeutung sein.
Das Wall Street Journal berichtet am Dienstag, Washington plane die Einführung zusätzlicher Zölle auf chinesische Waren zu verschieben, während der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Larry Kudlow, sagte, sie seien "immer noch auf dem Tisch".
Trotz der laufenden widersprüchlichen Berichte haben die Wetten, dass die nächste Zollrunde verschoben und eine weitere Eskalation des Handelskriegs vermieden wird, in den letzten Wochen eine Rallye in Risikopapieren ausgelöst.
Fünf Aktien - drei von an US-Börsen notierten, chinesischen Unternehmen und zwei US-amerikanische Technologiegiganten - sollte weitere Kursgewinne verzeichnen, wenn Washington die geplante Zollanhebung zurücknimmt. Jede davon sollte auf in ihrem Radarschirm sein:
1. Alibaba
Kaum ein anderes chinesisches Unternehmen ist bekannter als Alibaba (NYSE:BABA) (DE:AHLAy). Der größte E-Commerce- und Einzelhandelskonzern Asiens verzeichnete seit dem 11. Oktober einen Anstieg seiner in den USA gehandelten Aktienzertifikate (Amerikan Depositary Shares, ADS) um fast 21%. Damals hatte US-Präsident Donald Trump bekanntgegeben, dass Washington sich mit China auf einen „sehr substanziellen Phase-1-Deal“ geeinigt hat.
Die Aktie, die seit Jahresbeginn um 46% gestiegen ist, während es beim S&P 500 nur 25% waren, schloss den Handel am Dienstag zu 200,45 USD mit einer Marktkapitalisierung von 533,1 Mrd. USD ab, nachdem sie am 9. Dezember ein neues Wochenhoch von 203,43 USD erreicht hatte.
Das stärkste Anzeichen dafür, dass die Anleger optimistisch bleiben: Eine robuste Nachfrage nach den neuen Aktien von Alibaba (HK:9988), die im vergangenen Monat in Hongkong an der Börse platziert wurden. Der Börsengang brachte am 26. November 13 Milliarden US-Dollar in einer der größten Aktienemissionen des Jahres ein, obwohl die Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Unsicherheit über die Handelsbeziehungen zwischen den USA und China keineswegs vom Tisch sind.
Das multinationale Konglomerat konzentrierte sich auf Maßnahmen zur Steigerung des globalen und des inländischen Verbrauchs sowie seinen Vorstoß in Big Daten aufbauen auf dem Cloud-Computing. Insofern erwarten wir von hier aus weiterhin einen deutlichen Aufwärtstrend und empfehlen, Aktien zuzukaufen, da Alibaba gut positioniert ist, um von einer Entspannung zwischen den USA und China zu profitieren.
2. NetEase
NetEase (NASDAQ:NTES) (BE:NTESy) ist ein chinesisches Internet-Technologieunternehmen, das Online-Dienste für Inhalte, Community, Kommunikation und Handel anbietet. Darüber hinaus entwickelt und betreibt das Unternehmen Online-, PC- und Handyspiele, Werbe- und E-Mail-Dienste, sowie E-Commerce-Plattformen in China.
Die Aktien stiegen um 19% seit Ankündigung der Phase-1-Vereinbarung am 11. Oktober. In diesem Jahr ist die Aktie, die gestern Abend zu 309,24 USD aus dem Handel ging, um 31% gestiegen, was dem Unternehmen einen Börsenwert von 39,8 Mrd. USD gibt.
Der jüngste Ergebnisbericht des Unternehmens, der am 20. November herauskam, wies im Quartalsvergleich ein Umsatzwachstum von 11% auf 2,05 Mrd. USD aus. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (GpA) lag mit 5,12 USD deutlich über den Erwartungen, während der nicht GAAP-konforme Gewinn aus fortgeführten Geschäften im Jahresvergleich um 74% stieg.
Analysten haben die Aktie hochgestuft. Goldman Sachs (NYSE:GS) gab für NetEase am 4. Dezember eine 'Kaufen'-Empfehlung mit einem Kursziel von 368 USD ab. Jefferies erhöhte sein Kursziel auf 350 USD und wiederholte Ende letzten Monats seine Kaufempfehlung.
3. TAL Education Group
Bei TAL Education Group (NYSE:TAL) , die im Oktober 2010 an die New Yorker Börse ging, ist ein etablierter Nachhilfeanbieter für Grund- und Sekundarschüler in China.
Die Aktie notierte gestern zu 45,27 USD, in Sichtweite eines 52-Wochen-Hochs von 46,37 USD, das am 6. Dezember erreicht wurde. Seit der Bekanntgabe des Phase-1-Deals am 11. Oktober legte sie um 21% zu. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 70% hochgeschossen, was der Gruppe einen Wert von 26,9 Milliarden US-Dollar beschert.
TALs Finanzbericht zum zweiten Quartal zeigte, dass die Einnahmen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast 34% gestiegen sind, als sich chinesische Familien zu den Bildungsanbieter strömten, um Hilfe bei der Verbesserung der Noten ihrer Kinder zu erhalten. Darüber hinaus prognostizierte das Unternehmen, dass der Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres mit rund 30% weiter auf Hochtouren wachsen wird.
Darüber hinaus ist das schnelle Wachstum des Online-Geschäfts ein weiterer Grund zur Ermutigung. Einnahmen aus seiner Xueersi.com-Plattform, auf der TAL Grund- und Mittelschülern virtuellen Live-Unterricht in Mathematik, Physik, Chemie, Biologie, Englisch, Chinesisch und einer Reihe anderer Fächer bietet, legte im Jahresvergleich um 88% zu, während die Zahl der Langzeitkurse um 134% auf 1,4 Millionen stieg.
4. NVIDIA
NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (DE:NVDA), das Grafikprozessoren (GPUs) zum Spielen und professionelle Anwendungen entwickelt, dürfte zu den großen Gewinnern einer möglichen US-Entscheidung gehören, die nächste Tarifrunde zu verschieben. NVIDIA ist eines der Technologieunternehmen, an dessen Umsatz China mit 56% den größten Anteil am Gesamtumsatz hat.
Die Aktien des im kalifornischen Santa Clara ansässigen Halbleiter-Giganten sind seit der Ankündigung eines Teilabkommens am 11. Oktober um 17% und seit Jahresbeginn um 60% gestiegen. Die Aktie schloss die gestrige Sitzung mit einer Marktkapitalisierung von 131 Mrd. USD und einem Aktienkurs von 213,98 USD ab, unweit eines 52-Wochen-Hochs von 221,41 USD, das am 25. November erreicht wurde.
Das Technologieunternehmen prognostizierte eine starke Nachfrage nach Chips, die in Rechenzentren eingesetzt werden, nachdem es am 14. November in seinem Ergebnis zum dritten Quartal Einnahmen und Umsätze ausgewiesen hatte, die die Markterwartungen übertrafen. Das beeindruckende Quartal zeigt, dass NVIDIA die Auswirkungen des anhaltenden Handelskonflikts zwischen den USA und China trotz der erheblichen Abhängigkeit vom chinesischen Absatzmarkt gut in den Griff bekommen hat.
Nach dem soliden Ergebnisbericht für das dritte Quartal zeigten sich die Analysten optimistisch gegenüber der NVIDIA Aktie, wobei Morgan Stanley (NYSE:MS) am 25. November sein Rating auf 'übergewichten' erhöhte und das Kursziel auf 259 USD anhob. während Bank of America (NYSE:BAC) und Raymond James ihre jeweiligen Ratings und Kursziele ebenfalls anhoben.
5. Apple
Mit einer Marktkapitalisierung von 1,19 Billionen US-Dollar ist Apple (NASDAQ:AAPL) (DE:AAPL) das größte Unternehmen der Welt. Der iPhone-Hersteller wird voraussichtlich von einem Waffenstillstand zwischen den USA und China profitieren, da er 20% seiner Verkäufe in der asiatischen Großmacht erzielt.
Die Aktien, die am 6. Dezember ein Allzeithoch von 271,00 USD erreicht hatten, sind seit der Ankündigung eines ersten Handelsabkommens am 11. Oktober um 17% gestiegen. In diesem Jahr gab es eine erstaunliche Rallye von 70%, die die Aktie am Dienstag zu 268,48 USD aus dem Handel gehen ließ. Apple hat auch die Erwartungen bei GpA und Umsatz in jedem Quartal in diesem Jahr schlagen können.
Das in Cupertino, Kalifornien, ansässige Unternehmen lieferte im September und Oktober 10 Millionen iPhone 11-Modelle nach China aus, ein Plus von 6% gegenüber dem Vorjahr. Dies ist laut der chinesischen Akademie für Informations- und Kommunikationstechnologie ein starkes Zeichen dafür, dass die Konsumenten in Chinas iPhones wieder schätzen.
Der chinesische Markt ist nach den USA der zweitwichtigste für Apple. Ein reibungsloserer Zugang zur wachsenden Wirtschaft des asiatischen Landes wäre daher ein enormer Schub für Apple.
Es wird erwartet, dass Abonnementdienste wie iTunes Music, Apple TV+ und Apple Arcade sowie Wearables unter angeführt von AirPods das Wachstum in den kommenden Jahren weiter vorantreiben werden.