EU-Gipfel im Brennpunkt (von Arnaud Masset)
Die Brexit-Verhandlungen stehen weiter im Mittelpunkt des Interesses, doch es gab bisher nur wenig Fortschritt. Nach dem enttäuschenden Inflationsbericht vom letzten Dienstag - der CPI lag bei -0,8% im Monatsvergleich gegenüber erwarteten -0,7%, lag jedoch auf Jahresbasis im Einklang mit den Erwartungen, während der Kernwert auf 1,2% im Jahresvergleich abrutschte gegenüber erwarteten 1,3% - leidet das Pfund Sterling weiter unter der stark unsicheren Situation. Seit Dienstag steckt der GBP/USD unter der Schwelle von 1,45 fest. Auch wenn die Chancen für eine Einigung auf dem aktuellen Gipfel sehr gering sind, kann nicht ausgeschlossen werden, dass David Cameron die führenden EU-Politiker zu einer Zustimmung für die von ihm vorgeschlagenen Reformen bewegt. Wir erwarten von diesem Gipfel keine Vereinbarung, da das Vereinigte Königreich wahrscheinlich versuchen wird, seine Position für den nächsten Gipfel zu stärken. Der GBP/USD wird daher unter Druck bleiben, da die GBP-Bullen aktuell lieber abwarten wollen.
Marktoptimismus für die US CPI-Zahlen (von Yann Quelenn)
Heute werden die US-Inflationsdaten veröffentlicht. Die Händler werden diese Zahlen sorgfältig analysieren, da die Sorgen in Bezug auf den wahren Zustand der Wirtschaft anhalten. In der Tat warten die Währungshüter sehnsüchtig darauf, dass die Inflation zulegt, nachdem sich die Arbeitsbedingungen deutlich verbessert haben. Die Arbeitslosenquote ist unter 5% gefallen, was man als Vollbeschäftigung werten kann. Auch das Lohnwachstum weist einen Trend nach oben auf, wie wir bei den letzten durchschnittlichen Stundenlöhnen sehen konnten, die im Januar um 2,5% gestiegen sind. Diese besseren Arbeitsmarktbedingungen haben jedoch nicht zu mehr Inflation geführt, und wir denken, dass es dafür zwei Hauptgründe gibt.
Zum einen ist die Arbeitslosenquote ziemlich niedrig, und wir denken, dass dies weitgehend unterbewertet wird (viele Arbeitssuchende erscheinen letztendlich nicht in den Statistiken). Daher bleibt das Lohnwachstum gedämpft, da der Wettbewerb zu Abwärtsdruck auf die Gehälter führt. Zweitens hat die globale Situation insgesamt die Amerikaner in Alarmbereitschaft versetzt, weshalb sie ihre Einkommen lieber sparen möchten. Die persönlichen Spareinlagen haben mit 5,5% den höchsten Wert in drei Jahren erreicht. Die flachen Einzelhandelsdaten aus dem Januar bestätigen diese Tatsache, nachdem schon der Dezember enttäuschend ausgefallen war.
Wir glauben nicht, dass sich der aktuelle Trend bei den persönlichen Sparguthaben bald umkehren wird, da die globalen Sorgen anhalten. Wir bleiben daher pessimistischer als der Markt in Bezug auf die bevorstehenden CPI-Zahlen, die unserer Meinung nach aufgrund der sehr schwachen Ölpreise niedriger ausfallen sollten als erwartet.
EURUSD Der EUR/USD fällt weiter zurück. Die kurzfristig technische Struktur spricht für eine weitere Abwärtsbewegung. Eine Stundenunterstützung kann bei 1,1070 (Tief vom 4. 2. 2016) gefunden werden. Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,1260 (Hoch vom 10. 2. 2016). Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand hält. Ein Schlüsselwiderstand liegt in der Region von 1,1453 (Bereichshoch), und die Schwelle bei 1,1640 (Tief vom 11. 11. 2005) wird wahrscheinlich jede weitere Aufwärtsentwicklung begrenzen. Die derzeitige Verschlechterung der technischen Situation spricht für einen allmählichen Rückgang in Richtung der Unterstützung bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003).
GBPUSD Der GBP/USD handelt über 1,4300. Der Stundenwiderstand bei 1,4338 (Hoch vom 17. 2. 2016) wurde gebrochen. Ein Widerstand findet sich bei 1,4394 (Hoch vom 18. 2. 2015). Eine Stundenunterstützung findet sich bei 1,4235 (Tief vom 17. 2. 2016). Die technische Struktur spricht für eine weitere Konsolidierung, bevor es zu einer weiteren Abwärtsbewegung kommt. Das langfristige technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der USD/JPY schwächt sich ab. Die mittelfristige technische Struktur ist klar negativ. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 112,71 (Tief vom 19. 2. 2016). Ein Stundenwiderstand liegt bei 114,87 (Hoch vom 16. 2. 2016). Erwarten Sie weitere Rückgänge. Die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) wurde gebrochen und vollständig herausgenommen. Wir beginnen, langfristig eine bärische Tendenz zu favorisieren. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun weniger wahrscheinlich. Eine weitere Schlüsselunterstützung befindet sich bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014).
USDCHF Der USD/CHF legt weiter zu. Die kurzfristige Abfolge von höheren Tiefs deutet auf einen bullischen Trend hin. Ein Stundenwiderstand findet sich bei 0,9985 (Tief vom 5. 2. 2016). Eine Stundenunterstützung findet sich bei 0,9847 (Tief vom 16. 2. 2016). Erwarten Sie weitere Festigung. Langfristig hat das Paar seit Mitte 2015 Hochstände produziert. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet eine langfristig bullische Tendenz an.