In ihrem letzten Statement hat die Federal Reserve ihr Vertrauen in die US-Wirtschaft erneut bestärkt und fügte hinzu, dass die aktuelle Verlangsamung auf temporäre Faktoren zurückzuführen ist. Laut den jüngsten Daten sieht es so aus, als würden diese temporären Faktoren länger als erwartet anhalten. Der gestrige ADP-Bericht zu den Löhnen privater Unternehmen für April zeigte, dass die Unternehmen im Privatsektor im letzten Monat nur 169.000 Stellen geschaffen haben (Konsens 200.000). Zudem verstärkt der Bericht Sorgen um das verarbeitende Gewerbe in den USA - der Sektor hat 10.000 Stellen gestrichen - nach dem Rückgang bei der Industrieproduktion im März (-0,6% im Monatsvergleich gegenüber erwarteten 0,1%).
Die Kombination aus ermutigenden wirtschaftlichen Verbesserungen in Europa und enttäuschenden US-Daten hat die Anleger gezwungen, die Höhe des EUR/USD erneut zu überprüfen. Der Euro ist seit seinem Tief vom 13. März um mehr als 8% gestiegen. Im Juni 2014 war der Euro 1,3990 Dollar wert, die folgenden Monate hat die Einheitswährung 25% verloren, da die Fed die QE beendet hat und die Händler damit angefangen haben, die nächste Zinserhöhung einzupreisen, wobei sie darauf setzten, dass die US-Wirtschaft weiter mit der selben Geschwindigkeit expandieren wird. Das war nicht der Fall.
Langfristig sind wir immer noch Dollar-Bullen und gehen davon aus, dass die US-Wirtschaft im 3. Quartal deutlich zulegen und den Greenback nach oben drücken wird. Die US-Daten werden in den kommenden Wochen jedoch sorgfältig beobachtet werden und die Händler werden heiß darauf sein, Dollar zu kaufen, sobald die guten Nachrichten bekannt werden. Wir glauben, dass die EUR/USD-Korrektur zum Ende kommt und dass der Euro wirklich schlechte Nachrichten aus den USA braucht, um den starken Widerstandsbereich bei 1,1450/1,1550 zu durchbrechen. Verliert die Einheitswährung an Momentum, liegt eine Unterstützung bei 1,1050 (alter Widerstand, jetzt Unterstützung), der nächste Widerstand findet sich bei 1,1376.
Behält die Norges Bank ihren Leitzins bei? (von Yann Quelenn)
Heute wird die Norwegische Zentralbank ihre Entscheidung zum Einlagenzins bekannt geben. Bei der Sitzung im letzten März hat sich die Norges Bank entgegen aller Erwartungen dafür entschieden, ihren Zinssatz bei 1,25% zu belassen. Die letzten Inflationszahlen sind im März hauptsächlich aufgrund der NOK-Abwertung gestiegen, doch die norwegische Wachstumsrate musste aufgrund der Verlangsamung in der für das Land wichtigen Erdölindustrie nach unten korrigiert werden. Governor Olsen erklärte, dass wir von einer Zinssenkung bis Mai oder Juni ausgehen könnten, wenn die insgesamt negativen Prognosen im Einklang mit den Wirtschaftsentwicklungen in den nächsten paar Monaten liegen.
Auch wenn sie ausgeglichen sein sollten. Wir gehen davon aus, dass die Norges Bank mit einer Zinssenkung warten wird, um mehr Daten aus dem 1. Quartal zu erhalten, wie z.B. die sehr wichtigen BIP-Zahlen. Falls sich die Wirtschaft insgesamt weiter abschwächen sollte, wird dies sicherlich zu einer Zinssenkung im Juni führen. Dabei wird der aktuelle Anstieg bei den Ölpreisen von den Währungshütern sicherlich willkommen geheißen. Der USD/NOK handelt nun zwischen 7,4017 und 7,4460, mit einem klaren Abwärtstrend seit März. Ein Widerstand bei 7,5189 könnte nach der Bekanntgabe das Ziel sein.
Mexikanischer CIP (von Peter Rosenstreich)
Die Händler werden sich die mexikanischen Inflationsdaten im Hinblick auf weitere Schwäche ansehen. Die Märkte gehen davon aus, dass der CPI unverändert bei 3,1% im Jahresvergleich bleibt, wir gehen jedoch davon aus, dass er eher bei 3,05% liegen wird und damit im Einklang mit dem aktuellen disinflationären Umfeld. Niedrige Ölpreise, fehlende Energieinvestitionen und die langsamer werdende US-Wirtschaft haben sich auf den mexikanischen Inflationsdruck ausgewirkt. Die Überzeugung der Bank of Mexiko, die Zinsen bei 3,00% zu halten, beurteilen wir als ausgeglichen.
Die zurückhaltende Zentralbank wird sich die Entwicklungen beim MXN und die unterschiedlichen Signale der Fed mit Wachsamkeit ansehen. Die Möglichkeit, dass durch die Zinserhöhung der Fed ein Kapitalabfluss aus dem MXN ausgelöst werden könnte, bleibt eine ernstzunehmende Sorge. In der lateinamerikanischen Region, in der die Inflationserwartungen hoch sind, (v. a. BRL), ist die zurückhaltende mexikanische Zentralbank eine Ausnahme. Daher sollte der MXN gegenüber seinen regionalen Pendants eine unterdurchschnittliche Entwicklung aufweisen.
EURUSD Der EUR/USD erholt sich in der Nähe des kräftigen Widerstands bei 1,1376 (Hoch vom 26. 2. 2015). Eine Stundenunterstützung findet sich bei 1,1334 (Innertagestief) und dann weiter bei 1,1207 (Tief vom 6. 5. 2015). Ein Ausbruch nach oben deutet auf einen Tests des Widerstands bei 1,1534 hin (Reaktionshoch vom 3. 2. 2015). Langfristig deutet das symmetrische Dreieck von 2010 bis 2014 weitere Schwäche in Richtung Parität an. Infolgedessen sehen wir die jüngsten Seitwärtsbewegungen als eine Pause im eigentlichen Abwärtstrend. Schlüsselunterstützungen finden sich bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003) und bei 1,0000 (psychologische Unterstützung).
GBPUSD Der GBP/USD zeigt kurzfristig begrenztes Kaufinteresse, nach dem Bruch des Widerstands der abfallenden Trendlinie bei 1,5175. Stundenwiderstände finden sich bei 1,5262 (27. 4. 2015). Schlüsselunterstützungen zeigen sich bei 1,5100 (Tief vom 27. 4. 2015) und bei 1,5028 (Tief vom 24. 4. 2015). Langfristig öffnet der Bruch der starken Unterstützung bei 1,4814 den Weg für weitere mittelfristige Schwäche in Richtung der starken Unterstützung bei 1,4231 (Tief vom 20. 5. 2010). Ein Schlüsselwiderstand findet sich bei 1,5552 (Hoch vom 26. 2. 2015).
USDJPY Der USD/JPY bleibt schwach, so lange die Kurse unterhalb des Schlüsselwiderstands bei 120,10 (abfallende Trendlinie) verharren. Eine Unterstützung liegt bei 119,20 (Hoch vom 29. 4. 2015 und Innertagestief) und dann bei 118,53. Ein weiterer Widerstand liegt bei dem letzten Hoch bei 120,50 und später bei 120,84 (Hoch vom 13. 4. 2015). Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 124,14 (Hoch vom 22. 6. 2007) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 118,18 (Tief vom 16. 2. 2015), wohingegen sich ein Schlüsselwiderstand bei 121,85 zeigt (achten Sie auch auf den langfristig abfallenden Kanal).
USDCHF Der USD/CHF bleibt unter Verkaufsdruck, nachdem er die Schlüsselunterstützungszone bei 0,9170 (Basis 30. 1. 2015) gebrochen hat, womit ein Abwärtstrend bestätigt wird. Die nächste Unterstützung liegt bei 0,8986 (Tief vom 28. 1. 2015). Stundenwiderstände finden sich bei 0,9178 (Innertageshoch) und dann bei 0,9413 (Hoch vom 30. 4. 2015) und weiter bei 0,9493 (Tief vom 27. 4. 2015). Langfristig ist das bullische Momentum im USD/CHF nach dem Rückgang infolge der Aufgabe des EUR/CHF-Bodens zurückgekommen. Ein Test des starken Widerstands bei 1,0240 ist wahrscheinlich. Folglich kann die derzeitige Schwäche als Gegenbewegung gesehen werden. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015).