Den Finanzmärkten steht erneut eine geschäftige Handelswoche ins Haus, in der es zu großen Kursbewegungen an den Devisen- und Aktienmärkten kommen könnte. Präsident Biden stellt am Mittwoch seinen 3 Billionen Dollar schweren Infrastrukturplan vor, der zufällig gleichzeitig mit dem Monats- und Quartalsultimo zusammenfällt. Die US-Arbeitsmarktdaten werden zwar am Freitag veröffentlicht, aber viele Märkte, einschließlich in den USA, bleiben wegen des Feiertags Karfreitag geschlossen. Auch wenn nur mit einer geringen Handelsaktivität zu rechnen ist, erscheint eine Konsolidierung in dieser Woche eher unwahrscheinlich, schließlich erwarten die Investoren den stärksten Arbeitsmarktbericht seit mindestens fünf Monaten.
Der März hat sich als ein guter Monat für den Dollar erwiesen. Dank des aggressiven Impfprogramms des Landes sind die Verbraucher und Unternehmen optimistischer und die wirtschaftliche Aktivität verbessert sich. Jetzt, wo 90% der Erwachsenen berechtigt sind, sich innerhalb der nächsten drei Wochen an einer Impfstelle im Umkreis von 5 Meilen um ihren Wohnort gegen das Coronavirus impfen zu lassen, besteht viel Grund für Optimismus. Entsprechend gespannt blicken die Investoren auf den Arbeitsmarktbericht am Freitag und hoffen auf eine noch stärkere Erholung des Arbeitsmarktes in den kommenden Monaten.
Das einzige große Risiko - und das ist wirklich enorm - ist Bidens Plan, die Infrastrukturausgaben mit kräftigen Steuererhöhungen zu finanzieren. Die Rede ist von neuen Steuern in Höhe von 1 bis 3 Billionen Dollar, und je mehr Steuern geplant sind, desto größer wird der Druck auf die Aktienmärkte. Die Rücknahme der Senkung der Unternehmenssteuer aus dem Jahr 2017, die den Steuersatz von 35% auf 21% senkte, stellt eine niedrige Hürde dar, aber auch die Einkommenssteuersätze für Spitzenverdiener könnten steigen. Da sich die Aktienkurse in der Nähe ihrer Höchststände befinden, braucht es sicherlich nicht viel, um Gewinnmitnahmen auszulösen und Aktien sowie High-Beta-Währungen auf Talfahrt zu schicken. Eine Korrektur an den Aktienmärkten und gute Arbeitsmarktzahlen sollten daher positiv für den US-Dollar sein. Dennoch sind Bidens Rede, der Monats-/Quartalsabschluss, die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft und der Karfreitag allesamt potenzielle Katalysatoren für große Bewegungen an den Devisenmärkten in dieser Woche.
Der EUR/USD entwickelt sich weiterhin schwach. Da die Zahl der Coronavirus-Fälle steigt und die Impfungen nur langsam vorankommen, erwägen Deutschland und Frankreich strengere Einschränkungen. Deutsche Gesundheitsbeamte warnen, dass die dritte Welle die schlimmste sein könnte, weshalb Regierungsvertreter landesweite Ausgangssperren in Betracht ziehen. Irgendwann wird das Impfprogramm in Europa zu dem der USA und Großbritanniens aufschließen, aber das könnte noch eine Weile dauern. Vorerst muss die Eurozone die Folgen der steigenden Fallzahlen und der weit verbreiteten monatelangen Lockdown-Maßnahmen über sich ergehen lassen. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Eurozonen-Daten eine Wende zum Schlechteren nehmen. Sowohl das Verbrauchervertrauen in der Eurozone als auch der deutsche Verbraucherpreisindex stehen heute zur Veröffentlichung an. Das Pfund Sterling schwächte sich gegenüber dem Greenback nach rückläufigen Hypothekengenehmigungen ab.
Der kanadische und der australische Dollar gaben leicht nach, während der neuseeländische Dollar unverändert blieb. Ein Großteil dieser Kursbewegungen hatte mit Dollar-Stärke zu tun. In Kanada war der Loonie jedoch zusätzlich unter Druck geraten, nachdem Quebec den Einsatz des Astrazeneca-Impfstoffs bei Personen unter 55 Jahren gestoppt hatte. Prince Edward Island stoppte die Verwendung des Wirkstoffs für Personen zwischen 18 und 29 Jahren. Rund um Astrazeneca (LON:AZN) herrscht eine erhebliche Portion Skepsis, und Nachrichten wie diese werden die Zurückhaltung gegenüber dem Impfstoff in Kanada und im Ausland noch weiter erhöhen. Das im Suezkanal festsitzende Schiff ist endlich frei und während die Ölpreise zunächst auf die Nachricht hin fielen, erholten sie sich und beendeten den Tag höher.