GBP fällt unter Nach-Brexit-Niveaus
Gerade, als die Märkte die Unsicherheiten um den Brexit fast vergessen hatten, ist der EU-Austritt mit aller Macht zurückgekommen. Nach vielen Spekulationen um die genaue Art und Weise des Ausstiegs aus der EU (einschließlich des ewigen Spiels auf Zeit) deutete Premierministerin May auf der Konferenz der Konservativen Partei an, dass das Vereinigte Königreich Artikel 50 des EU-Vertrags bis Ende April 2017 auslösen würde. Diese Äußerung und die damit verbundene veränderte Haltung führten zu einem massiven Einbruch des GBPs. Das Auslösen von Artikel 50 wird theoretisch einen zweijährigen Ausstiegsprozess in Gang setzen. May deutete an, dass sie aufgrund der speziellen und langjährigen Beziehungen, die zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU bestehen, ein einzigartiges Partnermodell anstreben werde. Hierbei wolle sie keinen bereits bestehenden Modellen nacheifern, wie wir sie aus Norwegen oder der Schweiz kennen. Die Immigration bleibt der Stolperstein für jede Partei, die einen möglichen "harten" Brexit auslöst, wenn kein Kompromiss gefunden werden kann. Nun fragen sich die Analysten, wann und wo ein Brexit die Wirtschaft negativ oder positiv beeinflussen wird. Bisher gab es nur wenige greifbare Belege. An anderer Stelle sagte der Schatzkanzler, dass bei einem fehlenden Wachstum steuerliche Anreize wahrscheinlich keine Lösung sein werden. Dies zeigt, dass die Last einer Konjunkturschwäche auch die BoE betrifft. Das GBP wird derweil aufgrund der negativen Erwartungen weiter ausverkauft, aber das schwächere Sterling konnte mögliche Spillover-Effekte ausgleichen.
Die in dieser Woche veröffentlichten PMIs sollten ein zeitgerechtes Barometer für die möglichen Brexit-Auswirkungen darstellen.
Der gestrige PMI für das verarbeitende Gewerbe verbesserte sich im September auf 55,4 (höchster Wert seit Juni 2004), wodurch der positive Beitrag des billigen Pfund Sterlings offenbar wird. Der heutige PMI für den Bausektor wird wohl leicht unter 50 bleiben, wohingegen der morgige PMI für den Dienstleistungssektor, der am aufschlussreichsten sein wird, hinter den Hochständen des Vormonats zurückbleiben könnte. Das GBP geriet unter deutlichen Verkaufsdruck und hat die meisten kurzfristigen Unterstützungen und Tiefs nach dem Brexit durchbrochen. Die GBP/USD-Chartisten müssen bis ins Jahr 1985 zurückgehen, um ähnliche Werte zu finden. Wir vermuten, dass der Hype um den Artikel 50 kurzfristig wieder nachlassen wird, so dass das GBP wieder zulegen kann. Mittelfristig werden jedoch die Unsicherheiten um die Beziehungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der EU und die psychologischen Auswirkungen der tatsächlichen Auslösung von Artikel 50 das GBP belasten.
EURUSD Der EUR/USD hat sich heute deutlich in der Nähe der wichtigen Unterstützungszone bei 1,1153 (aufsteigende Trendlinie) erholt. Doch wird ein weiterer Rückgang bis zur Unterstützung bei 1,1123 angenommen, so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,1288 (abwärtsweisende Trendlinie) verharren. Eine starke Unterstützung zeigt sich bei 1,1046 (Tief vom 5. 8. 2016). Langfristig unterstützt die technische Struktur eine sehr langfristige bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015) hält. Seit Anfang 2015 handelt das Paar bereichsgebunden. Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015). Doch seit dem letzten Dezember deutet die derzeitige technische Struktur auf einen allmählichen Anstieg hin.
GBPUSD Der GBP/USD bewegt sich weiter in seinem abwärtsgerichteten Kanal. Eine stündliche Unterstützung liegt bei 1,2921 (23. 9. 2016). Ein stündlicher Widerstand, der durch den abfallenden Kanal markiert wird, liegt bei 1,3026. Eine weitere Stundenunterstützung zeigt sich bei 1,2947. Erwarten Sie anhaltenden Abwärtsdruck. Das langfristig technische Muster ist sogar noch negativer, nachdem der Brexit den Weg für weitere Rückgänge bereitet hat. Eine langfristige Unterstützung zeigt sich bei 1,0520 (1. 3. 85) und scheint ein anvisierbares Ziel zu sein. Ein langfristiger Widerstand liegt bei 1,5018 (24. 6. 2015) und würde eine langfristige Umkehr im negativen Trend darstellen. Doch dies sieht für den Moment noch ziemlich unwahrscheinlich aus.
USDJPY Der USD/JPY konsolidiert weiter über seiner wichtigen Unterstützung bei 100,00. Das technische Muster zeigt weiter auf eine Abwärtsentwicklung hin. Ein stündlicher Widerstand liegt bei 101,81 (Hoch vom 29. 9. 2016) und dann bei 102,79 (Hoch vom 21. 9. 2016). Die psychologische Unterstützung bei 100 ist nicht mehr weit entfernt. Eine Schlüsselunterstützung liegt bei 99,02 (Tief vom 24. 6. 2016). Erwarten Sie weitere Schwäche. Wir favorisieren eine langfristig bärische Tendenz. Eine Unterstützung zeigt sich nun bei 96,57 (Tief vom 10. 8. 2013). Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun völlig unwahrscheinlich. Erwarten Sie weitere Rückgänge bis zur Unterstützung bei 93,79 (Tief vom 13. 6. 2013).
USDCHF Der USD/CHF setzt seine dominierende Seitwärtsbewegung weiter fort, da er den Durchbruch durch den Stundenwiderstand bei 0,9885 (Hoch vom 1. 9. 2016) nicht geschafft hat. Die kurzfristige technische Struktur ist negativ. Es gibt abwechselnd Phasen von starker und schwacher Volatilität, und das Paar scheint ohne Richtung zu sein. Ein wichtiger Widerstand zeigt sich bei 0,9956 (Hoch vom 30. 5. 2016). Eine Unterstützung liegt bei 0,9662 (Hoch vom 28. 5. 2016) und dann bei 0,9662 (Basistief vom 26. 9. 2016). Langfristig handelt das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz der Turbulenzen, nachdem die SNB die Frankenbindung an den Euro aufgehoben hatte. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet dennoch auf eine langfristig bullische Tendenz hin, seit die Frankenbindung im Januar 2015 aufgehoben wurde.