Die Anzeichen einer bevorstehenden wirtschaftlichen Rezession häufen sich immer mehr. Erst gestern zeigte die US-Veröffentlichung des ISM-Einkaufsmanagerindex zum verarbeitenden Gewerbe, dass der Sektor im August geschrumpft ist, das ersten Mal in über drei Jahren, dass dies passiert ist. Grundlegende Sorgen über eine sich abschwächende Wirtschaft sowie der Handelskrieg zwischen den USA und China, der nun in seinem zweiten Jahr steht, belasten weiterhin Märkte und Wirtschaftstätigkeit.
Unterdessen rutscht die Rendite der US-amerikanischen Benchmark 10-Jahresanleihen weiter ab und ist seit August wiederholt unter die {{23701|2-Jahrespapiere} gefallen - ein Phänomen am Anleihemarkt, das in der Vergangenheit Rezessionen voranging.
Selbst wenn es zu einem Abschwung kommen sollte, gibt es eine breite Palette von Aktien, die Sie die Wertentwicklung ihres Portfolios unterstützen können. Aus unserer Sicht bieten die folgenden drei Titel eine Kaufgelegenheit für den Fall, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutscht.
1. Dollar General: Rezessionsfester Discounter
Die Anteile von Dollar General (NYSE:DG), dem größten Discounter in den USA, sind in diesem Jahr um fast 44% gestiegen. Die Aktie schloss den Handel am Dienstag zu 155,63 USD ab, in Sichtweite ihres Allzeithochs von 158,90 USD vom 30. August, was der Firma eine Marktkapitalisierung von 40 Mrd. USD gibt.
Der Status als rezessionssicheres Unternehmens ist verdient. Wenn das Geld knapp wird, neigen die Verbraucher schließlich dazu, nach preisgünstigeren Einkaufsalternativen zu suchen, also gehen sie zum Discounter.
Dollar General, das mehr als 15.000 Geschäfte in 44 US-Bundesstaaten betreibt, verkauft vor allem Lebensmittel, Haushaltswaren und Körperpflegeprodukte zu Tiefstpreisen. Es hat seine Stammkundschaft offen als Haushalte beschrieben, die weniger als 35.000 US-Dollar verdienen.
Die in Goodlettsville, Tennessee, beheimatete Kette legte am 29. August ein überraschend starke Ergebnis zum zweiten Quartal vor, trotz der steigenden Zölle auf Waren, die sie aus China importiert.
Dollar General erzielte einen Gewinn je Aktie von 1,74 USD und übertraf damit die Erwartungen für den GpA von 1,57 USD. Der Umsatz im Quartal belief sich auf 6,98 Mrd. USD und lag damit um mehr als 8% über dem Wert des Vorjahreszeitraums und auch knapp über der Umsatzprognose von 6,89 Mrd. USD.
Die vergleichbaren Ladenumsätze, eine Schlüsselgröße im Einzelhandel, die die Verkaufsleistung pro Geschäft misst, stieg um 4% und übertraf die Erwartungen auf ein Plus von 2,5%.
Die starken Ergebnisse veranlassten den Einzelhändler, seine Prognose für das Gesamtjahr 2019 anzuheben. Er rechnet jetzt mit einem Umsatzwachstum von 8%, während er zuvor 7% in Aussicht gestellt hatte und ein Wachstum der vergleichbaren Ladenumsätze im niedrigen bis mittleren 3-Prozentbereich, verglichen mit früheren Erwartungen von ca. 2,5%.
2. Planet Fitness: Fitnessklub mit Niedrigstgebühren
Als sich die Belege dafür mehren, dass die US-Konjunktur in eine Flaute gerät, sollte auch Planet Fitness (NYSE:PLNT) auf Ihrem Radar stehen. Der Betreiber von Fitnesscentern, dessen Basismitgliedschaft für lediglich 10 USD im Monat zu haben ist, hat jetzt 14 Millionen Abonnenten an 1.859 Standorten und ist damit einer der größten US-amerikanischen Fitnessclub-Ketten, gemessen an Anzahl der Mitglieder und Standorten.
Das auf Mitgliedergebühren basierende Geschäft von Planet Fitness, das durch niedrige monatliche Gebühren angetrieben wird, macht es zu einem der rezessionssichersten Unternehmen. Die Kette dürfte auch von ihrer fehlenden Präsenz in China profitieren, womit sie weniger die Folgen des Handelskrieges zwischen den USA und China zu spüren bekommen dürfte.
Die Aktien von Planet Fitness, die seit Beginn des Jahres 2019 um fast 25% gestiegen sind, beendeten den Handel gestern Abend zu 67,08 USD, was einer Marktkapitalisierung von 6,18 Mrd. USD entspricht.
Das in Hampton, New Hampshire, ansässige Unternehmen übertraf die Schätzungen bei Gewinn und Umsatz deutlich, als es am 6. August sein Ergebnis für das zweite Geschäftsquartal veröffentlichte. Der Gewinn pro Aktie belief sich im am 30. Juni zu Ende gegangenen Quartal auf 0,45 USD und übertraf damit die Erwartungen für den Gewinn pro Aktie von 0,41 USD und ist auch gegenüber den 0,34 USD vom Vorjahreszeitraum gestiegen. Der Umsatz stieg um 29,3% auf 181,6 Mio. USD und übertraf die Prognosen von 167,8 Mio. USD.
Das starke Quartalsergebnis wurde durch ein um 8,8% höheren vergleichbaren Filialumsatz getragen.
Das Unternehmen verbesserte auch seinen Gewinn- und Umsatzausblick für das Gesamtjahr. Für dieses wird nun ein Sprung des Gewinns je Aktie um 26% in Aussicht gestellt, während der Umsatz um 18% steigen soll, nachdem die Firma zuvor einen Anstieg des GpA um 25% und einen Umsatzanstieg um 15% prognostiziert hatte.
3. TJX Companies: Schnäppchenkette
Der letzte Wert auf unserer Liste ist eine weitere Aktie aus dem Einzelhandelssektor. TJX Companies (NYSE:TJX), denen die Marken TJ Maxx, Marshalls und Home Goods gehören, dürfte von einem Konjunkturabschwung profitieren, da die Verbraucher zu Discountern wechseln, wenn das Portemonnaie nicht mehr so locker sitzt.
Die preisbewusste Kette, die insgesamt 4.412 Geschäfte in neun Ländern betreibt, darunter die USA, Kanada, Großbritannien, Irland, Deutschland, Österreich, die Niederlande, Polen und Australien, bietet eine große Auswahl an bekannten Designermarken zu tiefen Rabatten an und bietet den Verbrauchern damit etwas, was das Management als "Schatzsuche" bezeichnet.
Die Aktie, die letzte Nacht zu 54,28 USD aus dem Handel ging, ist in 2019 um fast 21% gestiegen, was dem Konzern einen Marktwert von 65,5 Mrd. USD gibt.
Die in Framingham, Massachusetts ansässige Discount-Bekleidungs- und Einrichtungskette meldete am 20. August einen Gewinn pro Aktie von 0,62 USD für das zweite Quartal, der den Erwartungen entsprach. Der Umsatz stieg auf 9,78 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 5 Prozent gegenüber den 9,33 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Der vergleichbare Ladenumsatz stieg um 2%, was auf einen Anstieg des Fußgängerverkehrs in den TJ Maxx- und Marmaxx-Markengeschäften zurückzuführen ist. Das Unternehmen verzeichnete ein Umsatzwachstum von 1% im Segment TJX Kanada und von 6% im Segment TJX International.
"Dieses Quartal markiert das 20. Quartal in Folge, in dem der Kundenverkehr bei TJ Maxx und Marmaxx steigt", sagte CEO Ernie Herrman in einer Erklärung. "Dies spricht für die Beständigkeit und fundamentale Stärke unseres Einkaufserlebnisses als Schatzsuche in vielerlei Arten von Einzelhandels- und Konjunkturumfeldern."