Nach Darstellung von SMC-Research hat LAIQON auf vergleichbarer Basis im ersten Halbjahr eine Umsatzsteigerung um 17 Prozent und eine deutliche Ergebnisverbesserung erzielt. SMC-Analyst Holger Steffen geht aber davon aus, dass der Skalierungsprozess mit Partnern jetzt erst richtig startet, und sieht Potenzial für starkes Wachstum und hohe Margen.
LAIQON habe laut SMC-Research den Umsatz im ersten Halbjahr auf vergleichbarer Basis um 17 Prozent auf einen adjustierten Wert von 16,3 Mio. Euro gesteigert und das bereinigte EBITDA währenddessen von -3,7 auf rd. -1,4 Mio. Euro verbessert. Damit zeigen sich laut den Analysten positive Effekte der binnen Jahresfrist weiter von 6,0 auf 6,5 Mrd. Euro ausgebauten Assetbasis.
Und doch sei das nicht mehr als eine Andeutung des Potenzials, welches sich die Gesellschaft in den letzten Jahren erschlossen habe. Mit der Entwicklung einer umfassenden Datenplattform und einem KI-gesteuerten Anlagensystem seien die Grundlagen geschaffen worden, um jetzt zusammen mit großen Partnern die Markterschließung stark zu beschleunigen. Im Bereich der Vermögensverwaltung expandiere das Unternehmen bereits gemeinsam mit der Volksbank Rosenheim, und für die fondsbasierte individuelle Vermögensverwaltung stehe im Oktober ein Gemeinschaftsprodukt mit Union Investment vor dem Marktstart.
Gerade dieses Projekt könnte laut den Analysten zu einem zentralen Wachstumstreiber des Konzerns werden und mit einer Vervielfachung der AuM im Bereich Digital Wealth einhergehen. Das Management strebe hier eine Ausweitung der Assetbasis von 0,5 Mrd. Euro in diesem Jahr über 1,5 Mrd. Euro im nächsten Jahr auf 5,5 bis 6,5 Mrd. Euro im Jahr 2028 an.
Da die technologische Basis dafür bereits geschaffen worden sei und die Partner den Vertrieb übernehmen, biete der Ausbau der Assetbasis im Fall einer Erfüllung der Pläne ein hohes Skalierungspotenzial, der der Gesellschaft hohe Margen ermöglichen würde.
Das Bewertungsmodell der Analysten basiere auf diesem Szenario, das aktuell zu einem fairen Wert von 10,70 Euro führe, wobei die Reduktion zu letzten Taxe der Analysten (11,70 Euro) vor allem darauf zurückzuführen sei, dass sie hypothetisch eine weitere Wachstums-KE berücksichtigt haben.
Der aktuelle Aktienkurs von LAIQON bilde damit die Potenziale der Wachstumsstrategie nicht ansatzweise ab. Die Analysten sehen ein Kurspotenzial von mehr als 100 Prozent und bekräftigen ihre Einstufung mit „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 3.9.2024 um 10:20 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 03.09.2024 um 9:25 Uhr fertiggestellt und am 03.09.2024 um 10:00 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2024/09/2024-09-03-SMC-Update-LAIQON_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.