Eilmeldung
45% sparen 0
Verzehnfachung möglich? So findest du Aktien mit echtem 10x-Potenzial!
Jetzt informieren

LME will Liquidität erhöhen

Von MiningscoutRohstoffe09.09.2024 08:34
de.investing.com/analysis/lme-will-liquiditat-erhohen-200492983
LME will Liquidität erhöhen
Von Miningscout   |  09.09.2024 08:34
Gespeichert. Lesezeichen ansehen.
Dieser Artikel wurde bereits unter Lesezeichen gespeichert
 

Die LME will Liquidität auf den elektronischen Handel und wichtige Termine fokussieren und damit attraktiver für Finanzinvestoren werden. Anders als bei der fehlgeschlagenen „Liquidity Roadmap“ 2015 sollen diesmal auch OTC-Trades mit Bezug zu LME Preisen- und Infrastruktur der Börse unter die Regeln fallen.

Die London Metal Exchange (LME) hat am Mittwoch ein Whitepaper mit Maßnahmen veröffentlicht, die mehr Liquidität in den börslichen Metallhandel bringen sollen. Die Pläne sollen den elektronischen Handel ankurbeln und zudem die wiederkehrenden Differenzen zwischen physischen Metallhändlern und Finanzanlegern überbrücken.

Kleinere Block (NYSE:SQ) Trades ins elektronische System

Der wichtigste des Plans sieht vor, kleinere Block Trades (privat ausgehandelte Geschäfte mit Brokern) in das elektronische System der LME zu verlagern, um das Handelsvolumen zu erhöhen.

Nach derzeitigem Stand müssten Blockgeschäfte für monatliche Termine mit weniger als 10 Lots über das elektronische LMESelect-System der Börse ausgeführt werden. Der Schwellenwert gilt demnach zunächst für 3-Monats- und Monatskontrakte bis zum Monat 12 sowie für alle Spread-Kontrakte zwischen diesen Terminen.

Der Handel soll stärker auf einen einzigen Verfallstag im Monat ausgerichtet werden. Die meisten Terminbörsen sehen einen Verfallstag für monatliche Kontrakte vor. Die LME erlaubt täglichen Handel und ermöglicht physischen Metallhändlern damit die zeitliche Anpassung ihrer Termingeschäfte an Metalllieferungen.

Liquidität auf weniger Termine konzentrieren

Die LME sieht darin eine Verwässerung der Liquidität über zu viele Termine hinweg. Mit den neuen Regeln soll die Liquidität stärker auf einzelne Termine konzentriert werden. "Dies wird allen Marktteilnehmern zugutekommen, die zu diesen Terminen Positionen halten, indem die Liquidität verbessert wird, insbesondere Finanzinstituten und großen physischen Händlern (…)", heißt es im Whitepaper.

Für Block Trades mit einem Volumen von mehr als 10 Lots ist weiterhin eine private Aushandlung möglich – wie auch bei anderen Börsen. Größere Orders können durch ihr Erscheinen im Orderbuch allein zu unerwünschten Marktbewegungen führen.

Der Ring Handel soll von den Plänen nicht betroffen sein. CEO Matthew Chamberlain zufolge handelt es sich bei den Geschäften, die auf den Bildschirmhandel verlagert würden, um solche, die derzeit telefonisch abgewickelt werden. "Es gibt eine beträchtliche Anzahl von Unternehmen, die eher auf den physischen Markt ausgerichtet sind und die hiervon nicht betroffen sind", so Chamberlain.

LME Ring Trading nicht von den Plänen betroffen

Vor drei Jahren hatte die LME bereits erwogen, das traditionelle Format des Ring Handels abzuschaffen – war damit jedoch auf großen Widerstand physischer Metallhändler gestoßen. Die Börse operiert nun auf einer hybriden Basis und nutzt den offenen Handel für offizielle Preise (die den physischen Händlern als Benchmark) dienen und ein elektronisches System für Schlusskurse.

"Die Börse drängt seit Jahren darauf, die Liquidität auf die Bildschirme und weg von den Brokern zu lenken. Das ist nur ein weiterer Versuch, den Markt in die gewünschte Richtung zu drängen, ob zu Recht oder zu Unrecht", kommentierte ein LME-Broker die Pläne.

Ein Blick zurück zeigt, dass Pläne zur Erhöhung der Liquidität nicht unbedingt erfolgreich sein müssen. 2015 startete die LME mit der "Liquidity Roadmap" einen ganz ähnlichen Plan. Die Folge: Ein großer Teil des Geschäfts wanderte in den OTC-Handel ab, die Umsätze an der LME sanken in den ersten zwei Jahren deutlich.

Regeln sollen auch für OTC-Handel gelten

Das aktuelle Whitepaper sieht deshalb vor, die Block Trade Regeln auch auf OTC-Kontrakte mit weniger als zehn Lots anzuwenden, die sich auf LME-Preise oder LME-Infrastruktur (z. B. Lieferung aus LME-Lagern) beziehen. Die Regeln würden so auch den Handel auf den verschiedenen Dealer-to-Client-Plattformen betreffen.

Die Änderungen sollen mit der Version 10 des elektronischen Systems LMEselect implementiert werden. Diese wird derzeit mit Mitgliedern getestet und soll Anfang nächsten Jahres vollständig eingeführt werden. Über die aktuelle Version von LMEselect werden derzeit rund 48 % der Handelsgeschäfte abgewickelt. 1 % entfallen auf den Handel im Ring und der Rest auf bilaterale Transaktionen.

Aber: 75 % der offenen Positionen entfallen auf den dritten Mittwoch des Monats – aber nur 2 % werden über LMEselect gehandelt. Die Verbesserung der Liquidität und Transparenz bei den elektronischen Monatskontrakten, so hofft die LME, könnte Finanzinvestoren anziehen, denen es auf LMEselect bislang an liquiden Preisen mangelt.

LME will Liquidität erhöhen
 

Verwandte Beiträge

David Wehner
Gold ist noch nicht am Ende Von David Wehner - 10.03.2025

Selbst abgeklärte Börsenanalysten blicken mitunter ungläubig auf die Goldpreisentwicklung. 2024 erreichte der Goldpreis in Dollar 38-mal ein neues Allzeithoch, im noch jungen 2025...

Jörg Schulte
Gold und Reichtum Von Jörg Schulte - 10.03.2025

Die reichste Komikfigur der Welt ist Dagobert Duck. Wenn auch nur eine fiktive Figur, so kann man doch von ihm lernen. Dagobert Duck trifft strategische Finanzentscheidungen und...

LME will Liquidität erhöhen

Kommentieren

Community-Richtlinien

Wir möchten Sie gerne dazu anregen, Kommentare zu schreiben, um sich mit anderen Nutzern auszutauschen. Teilen Sie Ihre Gedanken mit und/oder stellen Sie anderen Nutzern und den Kolumnisten Fragen. Um jedoch das Niveau zu erhalten, welches wir wertschätzen und erwarten, beachten Sie bitte die folgenden Kriterien:

  • Bereichern Sie die Unterhaltung
  • Bleiben Sie beim Thema. Veröffentlichen Sie nur Texte, die zu den genannten Inhalten passen. 
  • Respektieren Sie einander. Auch negative Meinungen und Kritik kann positiv und diplomatisch ausgedrückt werden. 
  • Benutzen Sie die anerkannten Ausdrucks- und Rechtschreibregeln. 
  • Beachten Sie: Spam, Werbenachrichten und Links werden gelöscht. 
  • Vermeiden Sie Profanität, Beleidigungen und persönliche Angriffe auf Kolumnisten oder andere Nutzer. 
  • Bitte kommentieren Sie nur auf Deutsch.

Diejenigen, die die oben genannten Regeln missachten, werden von der Webseite entfernt und können sich in der Zukunft je nach Ermessen von Investing.com nicht mehr anmelden.

Was denken Sie?
 
Sind Sie sicher, dass Sie diesen Chart löschen möchten?
 
Senden
Posten auf
 
Angehängten Chart durch einen neuen Chart ersetzen?
1000
Sie sind gegenwärtig aufgrund von negativen Nutzerbeurteilungen von der Abgabe von Kommentaren ausgeschlossen. Ihr Status wird von unseren Moderatoren überprüft.
Warten Sie bitte eine Minute bis zur erneuten Abgabe Ihres Kommentars.
Danke für Ihren Kommentar. Bitte beachten Sie, dass alle Kommentare erst nach vorheriger Überprüfung durch unsere Moderatoren veröffentlicht werden und deshalb nicht sofort auf unserer Webseite erscheinen können.
 
Sind Sie sicher, dass Sie diesen Chart löschen möchten?
 
Senden
 
Angehängten Chart durch einen neuen Chart ersetzen?
1000
Sie sind gegenwärtig aufgrund von negativen Nutzerbeurteilungen von der Abgabe von Kommentaren ausgeschlossen. Ihr Status wird von unseren Moderatoren überprüft.
Warten Sie bitte eine Minute bis zur erneuten Abgabe Ihres Kommentars.
Chart zum Kommentar hinzufügen
Sperre bestätigen

Sind Sie sicher, dass Sie %USER_NAME% sperren möchten?

Dadurch werden Sie und %USER_NAME% nicht mehr in der Lage sein, Beiträge des jeweils anderen auf Investing.com zu sehen.

%USER_NAME% wurde erfolgreich zu Ihrer Sperrliste hinzugefügt.

Da Sie diese Person entsperrt haben, müssen Sie 48 Stunden warten, bevor Sie sie wieder sperren können.

Diesen Kommentar melden

Sagen Sie uns Ihre Meinung zu diesem Kommentar

Kommentar markiert

Vielen Dank!

Ihre Meldung wurde zur Überprüfung an unsere Moderatoren geschickt
Mit Apple anmelden
Mit Google registrieren
oder
Registrierung