Zunächst danken wir der Federal Reserve, der EZB und anderen globalen Zentralbanken für ihre Reaktion auf die Covid-19-Pandemie. Dann dem US-Senat und den Parlamenten auf der ganzen Welt. Fertig? Nein, noch nicht. Sagen Sie jetzt im Voraus Danke an Saudi-Arabien.
Warum? Weil die Saudis der Weltwirtschaft etwas äußerst Wichtiges für ihre Erholung bereitgestellt haben, wenn sie endlich die Verwüstungen durch das Coronavirus hinter sich gelassen haben wird: Niedrige Ölpreise.
Riad ist unabsichtlich zu einer der weltweit größten Unterstützungsquellen der Wirtschaft in dieser Pandemie geworden, indem es in nur drei Wochen die Ölpreisstruktur zerstört hat, für deren Verteidigung es seit Jahrzehnten so hart gekämpft hat.
Überraschungsschachzug, der daneben ging
Was als überraschender saudischer Schachzug begann, seinen bestehenden Kunden und Interessenten ein praktisch unbegrenztes Angebot an Rohöl zu Tiefstpreisen zu unterbreiten, um den konkurrierenden russischen und US-amerikanischen Ölexporteuren Marktanteile abzunehmen, hat katastrophale Folgen für das Königreich.
Reuters berichtete am Donnerstag, dass Saudi-Arabien Schwierigkeiten hat, Kunden für das zusätzliche Ölangebot zu finden, nachdem die Nachfrage aufgrund der Coronavirus-Krise und höherer Frachtraten eingebrochen war.
Riad arbeitet daran, seine Produktion von 9,7 Millionen Fass pro Tag auf 12,3 Millionen Fass pro Tag zu steigern.
Russland hat ebenfalls die Hähne bis zum Anschlag aufgedreht, um sich einen ausgewachsenen Produktions- und Preiskrieg mit der Ölmacht des Nahen Ostens zu liefern.
Reuters berichtete, dass Royal Dutch Shell (NYSE:RDSa) und US-Raffinerien den Saudis weniger Öl abnehmen, während Finnlands Neste (OTC:NTOIY) im April überhaupt keins kaufen wird.
Indische Raffinerien versuchen die Lieferungen von saudischem Öl zu verschieben, während polnische Raffinerien ihre Einkäufe verringerten, fügte er hinzu.
Und während die Frachtraten für Ladungen, die vom Persischen Golf in den Osten verschifft wurden, am Donnerstag etwas gesunken waren, waren sie nicht allzu weit von dem Niveau von 6 USD pro Barrel der letzten Wochen entfernt.
Die Nachfrage bricht ein
Mit dem US-Rohölpreis am Donnerstag auf rund 23 USD das Fass, entspricht eine Frachtrate von rund 6 USD oder etwas weniger immer noch einer Prämie von mindestens 25% des Erzeugerpreises - nicht eben das, was Sie in einem Umfeld zahlen möchten, in dem fast alle nicht wesentlichen Reisen um die Welt ausgesetzt sind.
"Um nur ein Wort zu sagen: Die Nachfrage nach Öl ist „eingebrochen", sagte John Kilduff, Gründungspartner des New Yorker Energie-Hedgefonds Again Capital. "Die Zahlen, die die Runde machen sind, dass 20 Millionen Fass Nachfrage am Tag verlorengegangen sind. Das sind 20% des weltweiten Tagesverbrauchs von 100 Millionen Fass vor der Krise."
Mit mehr Detail prognostiziert Goldman Sachs (NYSE:GS), dass die weltweite Ölnachfrage, die im vergangenen Jahr bei rund 100 Millionen Fass pro Tag lag, im März um 10,5 Mio. bpd und im April um 18,7 Mio. bpd sinken wird.
Für das Jahr wird ein Rückgang des Ölverbrauchs um im Durchschnitt 4,25 Mio. Fass am Tag erwartet, sagte der führende Energiewahrsager der Wall Street.
Kilduff weiter:
"Die Saudis erkennen, dass sie ein Produkt oder eine Ware haben, die sie einfach nicht so leicht verkaufen können. Was sie taten, taten sie zu einem sehr ungünstigen Zeitpunkt, und jetzt bezahlen sie die Zeche dafür. Sie haben natürlich die Möglichkeit, dies rückgängig zu machen und zu einer geringeren Produktion zurückzukehren. Aber sie spielen mit den Russen eine Pokerpartie und keine Seite will zuerst zurück zucken, wobei auch der Stolz eine Rolle spielt."
Egos im Spiel
Phil Flynn, Analyst bei der Price Futures Group in Chicago, stimmt Kilduff zu, dass sowohl die Saudis als auch die Russen „ihre Egos über den Ölmarkt entscheiden lassen".
"Anstatt verantwortungsbewusst zu handeln, haben sie jegliche Glaubwürdigkeit zerstört, die sie als globale Stabilisatoren der Ölpreise hatten", sagte Flynn.
Während die Welt jetzt möglicherweise kein zusätzliches saudisches Öl benötigt, wird es dieses sicherlich irgendwann benötigen, wenn das Schlimmste der durch die Pandemie ausgelösten Wirtschaftskrise durchgestanden ist.
Natürlich wird Riad bestrebt sein, sein gehaltenes Rohöl dann zum höchstmöglichen Preis loszuschlagen.
Aber hier ist der Haken: Der Rohölmarkt hat im Jahresvergleich bereits mehr als 50% verloren und erholt sich möglicherweise nicht so schnell, wie die Saudis hoffen. Wenn der Schaden für die Weltwirtschaft wirklich groß ist, könnte die vollständige Erholung bis zu einem Jahr oder länger dauern.
Schnelle Erholung ist weiterhin fraglich
Kilduff wörtlich:
"Ich gehe davon aus, dass die Saudis weiterhin das tun werden, was sie tun, um die teuren Rohölproduzenten - d.h. US-Schieferölfirmen - zu zerstören, damit sie so viel Marktanteil wie möglich bekommen. Sie werden natürlich auf ein Comeback der Nachfrage warten, damit sie wieder Kürzungen vornehmen und die gewünschten Preise erhalten können."
"Und hier wird es kompliziert - denn niemand hat eine Vorstellung davon, wie lange und schlimm die von diesem Virus erwartete Rezession sein wird. Während niedrige Ölpreise die Weltwirtschaft extrem stimulieren, hängt die Nachfrage nach Rohöl selbst von so vielen nuancierten Faktoren ab. Die Wirtschaft könnte also weiterhin profitieren und die Saudis könnten weiterhin verlieren."
In diesem Fall verdient Riad ein vorgezogenes Dankeschön.
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